Analist, Reliance'ın sahip olduğu küçük sermayeli hisse senedinin %190 artacağını öngörüyor

Reliance'ın sahibi olduğu Just Dial'ın hisseleri son altı ayda zayıf bir seyir izledi.

Just Dial'ın hisse fiyatı son altı ayda yaklaşık %2 oranında geriledi.

Ventura Securities, Justdial için "satın al" notuyla teminat kapsamı başlattı ve hisse senedi için önümüzdeki 24 ay boyunca ₹2.920 (£27,28) hedef fiyat belirledi.

Hedef, hissenin mevcut piyasa fiyatı olan 1.000 ₹'ye göre %190'ın üzerinde bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

Aracı kurumun hisse senedi için boğa senaryosu hedef fiyatı 3.378 ₹, ayı senaryosu hedef fiyatı ise 2.689 ₹'dir.

Justdial'ın gizli sosu?

Hindistan'ın en büyük yerel arama motorlarından biri olan Justdial, Google ve Bing gibi küresel platformların yanı sıra The Urban Company ve India Intermesh gibi yerel oyuncuları da içeren rekabetçi bir ortamda benzersiz bir konuma sahip.

Ventura, rekabete rağmen Justdial'ın JD Xperts (talep üzerine hizmetler), JD Mart (B2B platformu) ve temel listeleme hizmetleri gibi işlerinin güçlü desteklerden faydalandığını belirtiyor.

Ventura, söz konusu alanlardaki penetrasyonun düşük olması ve rekabet yoğunluğunun nispeten düşük olması nedeniyle şirketin orta vadede çift haneli büyümeye ulaşmasını bekliyor.

Justdial'ın iş modeli gelirlerini listeleme ücretlerinden, abonelik paketlerinden, JD Xperts'ten ve JD Mart'tan elde ediyor.

Şirketin temel listeleme işi, 2024 mali yılında toplam gelirin yaklaşık %97'sini oluşturarak baskınlığını korurken, Justdial, talep üzerine hizmetler, B2B pazar yerleri ve bulut tabanlı iş çözümleri gibi diğer alanlara da kademeli olarak çeşitleniyor.

Aracı kurum, şirketin Hindistan'ın yerel arama motoru sektöründeki pazar liderliğinin, küçük ve orta ölçekli işletmelerin (KOBİ'ler) görünürlük kazanmasına ve ülke çapında dijital varlıklarını genişletmesine yardımcı olma konusunda kendisine bir avantaj sağladığını vurguladı.

11.000'den fazla posta kodunda ve 250'den fazla şehirde varlığı bulunan Justdial, ülke çapındaki işletmeleri birbirine bağlayarak geleneksel çevrimdışı işletmeler için dijital büyümeyi kolaylaştırıyor.

Justdial'ın güçlü operasyonel ölçümleri

Ventura, Justdial'ın finansal gücünün önemli bir göstergesi olarak operasyonel metriklerindeki iyileşmeyi vurguluyor.

Şirketin aktif listelemeleri son üç yılda %40 oranında artarak 2024 mali yılında yaklaşık 4,4 crore'a ulaştı.

Ayrıca, platformun artan kullanıcı etkileşimini yansıtan ortalama tekil çeyrek ziyaretçi sayısı FY21'deki 12,3 crore'dan FY24'te 17 crore'a çıkarak %39 arttı.

Ayrıca şirketin toplam puanları ve yorumları FY21'de 12 crore'dan FY24'te 15 crore'a çıkarak %25 arttı.

Gelir ve büyüme projeksiyonları

Ventura, Justdial'ın gelirlerinin FY27'ye kadar %16,2'lik bileşik yıllık büyüme oranıyla (CAGR) ₹1.635 crore'a ulaşmasını öngörüyor. Bu büyüme şunlar tarafından yönlendirilecek:

Kârlılık ve Marjlar

Ventura, otomasyonun artmasıyla Justdial'ın işletme kaldıracı deneyimlemesini ve bunun da brüt karlarda, EBITDA'da ve net kazançlarda önemli bir büyümeye yol açmasını bekliyor. Aracılık kurumu aşağıdaki CAGR'leri öngörüyor: