Hint savunma hisseleri HAL, BEL, BDL %36'ya kadar düşebilir: İşte nedeni

Hindistan'ın savunma hisseleri ilginç bir yıl geçirdi.

Hindistan'ın bütçe sunumuna kadar geçen yılın harika bir başlangıcının ardından, birçok hisse senedi 2024'ün ikinci yarısında büyük dirençle karşılaştı.

Ancak Phillip Capital analistleri son araştırmalarında savunma sektörünün, çoklu büyüme kaldıraçları ve uzun vadeli uygulama görünürlüğü ile yönlendirilen ilgi çekici bir yatırım teması olduğunu vurguladılar.

Sektörün büyümesini sağlayan en önemli etkenlerin güçlü sipariş portföyü, yerelleşme, hükümet desteği ve olumlu politikalar olduğunu vurguladılar.

Aracı kurum, Bharat Electronics, Hindustan Aeronautics ve Data Patterns gibi savunma hisselerine ilişkin olumlu risk-ödül profiliyle olumlu görüşünü sürdürüyor.

Phillip Capital analistleri, operasyonel verimlilik ve yerlileştirme çabaları nedeniyle temel savunma ürünleri marjlarının artmasının beklendiğini belirterek sektörün dayanıklılığını vurguladı.

Aracı kurum, Hindistan'ın 2017-2024 mali yılları arasında %46 artışla 211 milyar ₹'ye ulaşan büyüyen savunma ihracatının, 2025 mali yılına kadar 300 milyar ₹'ye ulaşmasının hedeflendiğini söyledi.

Ancak, Hindistan'ın savunma tedariklerinin yaklaşık %35'ini oluşturan ithalata olan bağımlılığın devam ettiğini belirttiler. Analistler, bu bağımlılığın ithalat ikamesi için önemli bir fırsat olduğunu savundu.

İzlenecek Hint savunma hisseleri

Bharat Elektronik
Hedef Fiyat: ₹390
Derecelendirme: Satın al

Hedef, hissenin son kapanış fiyatına göre yaklaşık %33'lük bir artışı yansıtıyor.

Analistler, BHE'nin savunma elektroniği segmentinde yüzde 60'lık pazar payıyla hakimiyetine vurgu yaptı.

759 milyar ₹ tutarındaki sipariş birikimi ve 800 milyar ₹ tutarındaki boru hattı güçlü bir gelir görünürlüğü sağlıyor.

Aracı kurum, 2024-27 mali yılları arasında gelir, FAVÖK ve PAT bileşik yıllık büyüme oranlarının sırasıyla %18, %20 ve %20 olacağını tahmin ediyor.

Hindustan Havacılık
Hedef Fiyat: ₹5.500
Derecelendirme: Satın al

Hedef, hissenin son kapanış fiyatına göre yaklaşık %30'luk bir artışı yansıtıyor.

Phillip Capital analistleri, Hafif Savaş Uçağı (LCA) Mk1A'nın devreye alınması ve GE F414 motor üretim anlaşması gibi katalizörlere dikkat çekerek, HAL'in Hindistan'ın savunma modernizasyonundaki önemli rolüne dikkat çekti.

Uzun vadeli büyüme beklentileri arasında Airbus ortaklığıyla ticari uçak bakım-onarım-yenileme alanında çeşitlendirme yer alıyor.

2024-27 mali yılları arasında Gelir, FAVÖK ve PAT bileşik yıllık büyüme oranlarının sırasıyla %18, %12 ve %12 olması öngörülüyor.

Veri Desenleri
Hedef Fiyat: ₹3.400
Derecelendirme: Satın al

En büyük yükseliş küçük sermayeli hisselerde görülüyor.

Hedef, hissenin son kapanış fiyatına göre yaklaşık %36'lık bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

Aracı kurum, DP'nin savunma elektroniği, özellikle radarlar ve alt sistemler alanındaki dikey entegrasyonuna ve uzmanlığına dikkat çekti.

FY21-24 dönemindeki %48'lik kazanç artışının FY24-27 döneminde %26'ya düşmesi beklenirken, analistler ölçeklenebilirliğinin ve yenilikçiliğinin prim değerlemelerini haklı çıkardığına inanıyor.

Güneş Enerjisi Endüstrileri
Hedef Fiyat: ₹12.000
Değerlendirme: Nötr

Hedef, hissenin son kapanış fiyatına göre yaklaşık %18'lik bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

Phillip Capital analistleri, SOIL'in endüstriyel patlayıcılar alanındaki hakimiyetine ve entegre silah sistemlerine olan çeşitliliğine dikkat çekti.

Güçlü iç ve dış talebe rağmen analistler değerleme endişeleri nedeniyle Nötr duruşlarını korudular.

2024-27 mali yılları arasında gelir, FAVÖK ve PAT bileşik yıllık büyüme oranlarının sırasıyla %26, %31 ve %30 olacağı tahmin ediliyor.

Bharat Dinamikleri
Hedef Fiyat: ₹1.400
Değerlendirme: Nötr

Hedef, hissenin son kapanış fiyatına göre yaklaşık %15'lik bir artışı yansıtıyor.

Analistler, BDL'nin füze üretimindeki liderliğine dikkat çekerek, bunu 194 milyar ₹ tutarındaki güçlü sipariş defteri ve önümüzdeki 3-5 yıl içinde 300 milyar ₹ değerinde önemli fırsatlarla desteklediğini belirtti.

Ancak, mevcut değerlemelerin büyük ölçüde bu olumlu durumları yansıttığına inanıyorlar.