Warner Bros hisse senedi tahmini: WBD 2025'te canavar moduna girebilir

Warner Bros. Discovery (WBD) hisse senedi fiyatı, işletmesiyle ilgili endişeler hızlandıkça bu yıl da düşük performansını sürdürdü. Yılı 11,4 dolardan işlem görerek başlattı, 6,63 dolara düştü ve 10,5 dolara sıçradı. Peki, WBD 2025'te satın almak için iyi bir medya hissesi mi?

WBD işletmeleri büyük zorluklarla karşı karşıya

Warner Bros. Discovery de diğer medya şirketleri gibi, tüm faaliyetlerine ilişkin endişelerin devam etmesi nedeniyle büyük zorluklarla karşı karşıya.

Kablo kesme eğilimi devam ettikçe doğrusal televizyon işi yok olma eşiğinde. Örneğin, CNN gibi bir şirket, son genel seçimden sonra izlenme oranında düşüş gördü ve programlarının çoğu 300.000'den az izleyiciye ulaştı.

Aynı yörünge, WBD'nin Food Network, OWN, Cartoon Network ve Cooking Channel gibi diğer markalarında da yaşanıyor. Çoğu genç zamanını YouTube ve TikTok gibi sosyal medya platformlarında geçirdiğinden, bunların geçmişte olduğu kadar çılgınca popüler olma şansı sınırlı.

WBD bunu fark etti ve şirket Ağustos ayında doğrusal televizyon ağlarının değerlemesini yaklaşık 9,1 milyar dolar düşürdü. Bazı analistler şirketin doğrusal televizyon işinin tamamını ayırması veya markalarından bazılarını satması gerektiğine inanıyor.

En son sonuçlar, Olimpiyatların içerik işine verdiği destek sayesinde ağ gelirinin son çeyrekte %3 artarak 5 milyar dolara çıktığını gösterdi. Dağıtım %8 düşerken, reklamcılık işi %13 düştü.

Stüdyo geliri, tiyatro işletmesi %40'lık bir çöküş yaşarken %17 düştü. Oyun geliri %31 düştü, TV geliri ise geçen yılki grevler nedeniyle %30 arttı ve bu grevler o dönemde işletmesini etkiledi.

WBD'nin işindeki tek parlak nokta, müşteri eklemeye devam eden doğrudan tüketiciye satış işidir. İkinci çeyrekteki abone sayısından 7,2 milyon artışla 110,5 milyon aboneye sahipti.

DTC'nin geliri %9 artarak 2,6 milyar dolara yükselirken, kullanıcı başına ortalama gelir (ARPU) yalnızca %1 arttı. Asıl zorluk, bunun işinin çok küçük bir parçası olması ve 289 milyon dolarlık ayarlanmış bir FAVÖK üretmesidir. Sorunlarına rağmen, ağ işinin ayarlanmış FAVÖK'ü 2,11 milyar dolarken, Studios 308 milyon dolar kazandı.

Warner Bros. iyi bir yatırım mı?

Warner Bros. Discovery, temel faaliyet alanı büyük bir düşüşe geçtiğinden büyük zorluklarla karşı karşıyadır. Ayrıca medya sektöründeki en borçlu şirketlerden biridir ve 3 milyar doların üzerinde kısa vadeli borcu ve 37 milyar doların üzerinde uzun vadeli borcu vardır.

Yine de şirketin değeri var, özellikle stüdyoları ve doğrudan tüketiciye yönelik işi. 2024'te yazdığımız gibi, parçaların toplamı değerleme yaklaşımı bunu gösteriyor. Örneğin, doğrusal TV işi sıkıntıda olsa da, muhtemelen bir özel sermaye şirketine iyi bir değerlemeyle satılabilir.

Analistler, Warner Bros.'un işinin bu yıl 39,5 milyar doların üzerinde ve 2025'te 39,88 milyar dolar gelir elde edeceği konusunda iyimser. Hisse başına zararın bu yıl eksi 4,38 dolardan gelecek yıl 11 sente çıkması bekleniyor.

WBD hisse senedi fiyat analizi

Günlük grafik, Warner Bros. Discovery hisse senedi fiyatının son birkaç haftada toparlandığını gösteriyor. Bu toparlanma tahmin ettiğimizle aynı doğrultuda. Kasım ayında 50 günlük ve 200 günlük Üstel Hareketli Ortalamalar birbirini kestiğinde altın bir kesişim oluşturdu.

Hisse senedi ayrıca üst tarafı 12,68$ olan bir fincan ve kulp deseni oluşturur. Bir C&H deseni genellikle bir devama yol açar. Şu anda bu desenin kulp bölümünü oluşturmaktadır.

Dolayısıyla hisse senedinin 2025 yılında yükselişini sürdürerek mevcut seviyenin yaklaşık %55 üzerine, 16,30 dolara ulaşması muhtemel.