Alüminyum fiyatlarının 2025'teki geleceği parlak mı? Çin'in üretimi yavaşlayabilir

Commerzbank AG uzmanları, Çin'de üretimdeki yavaş büyümenin önümüzdeki yıllarda alüminyum fiyatlarını yukarı çekebileceğini söyledi.

Alüminyum fiyatı 2024 yılında inişli çıkışlı dönemler yaşadı ancak bunlar bakırdaki kadar belirgin olmadı.

Londra Metal Borsası'nda alüminyum fiyatları mayıs ayı sonunda ton başına 2.800 dolara yükselmişti ve bu, metal için bu yılın en yüksek seviyesi olmaya devam ediyor.

Commerzbank AG'de emtia analisti olan Barbara Lambrecht bir notta, "Fiyat, Ukrayna'da savaşın patlak vermesinin ardından 2022 baharında ulaştığı 4.000 ABD dolarının üzerindeki tüm zamanların en yüksek seviyesinden hala çok uzaktaydı, ancak bu yıl şu ana kadar alüminyum, yıl başından bu yana yaklaşık %6,5'lik bir kazançla bakırdan biraz daha iyi performans gösterdi" dedi.

Lambrecht, fiyatların gelecek yıl da tırmanmaya devam etmesini ve metalin 2025'in ikinci yarısında ton başına 2.800 dolar seviyesine gelmesini bekliyor.

Çin'in alüminyum üretiminde yavaşlama

Commerzbank'a göre Çin, küresel birincil alüminyum üretiminin %60'ını, toplam alüminyum üretiminin ise %50'sini gerçekleştiriyor.

Çin son yıllarda alüminyum üretimini artırdı.

Alman bankasının verilerine göre, bu yıl da ağustos ayında 3,73 milyon tonla aylık rekor kırılırken, son olarak kasım ayında yeni kapasitelerin devreye girmesiyle günlük rekor kırıldı.

Ancak üretimde yavaşlama sinyalleri var.

Girdi fiyatlarındaki artış, tesislerin üretimi yavaşlatmasına neden olabilir. Şanghay Borsası'ndaki alümina sözleşmelerinin fiyatı Ağustos ve Aralık ayları arasında %50 arttı.

Bu durumun girdi maliyetlerini artırması ve üreticilerin marjlarını düşürmesi muhtemel.

Bu arada Çin Ulusal Reform Komisyonu, temmuz ayı başında alüminyum sektöründeki emisyonları azaltmaya yönelik planlarını sundu.

Bu plan kapsamında, daha sıkı emisyon kontrollerinin uygulandığı bölgelerde yeni kömürle çalışan izabe tesislerine artık onay verilmeyecek ve yeni alüminyum izabe tesisleri inşa edilmeyecek.

Lambrecht şöyle dedi:

Alüminyum talebi

Üretimde yavaşlama belirtileri görülse de alüminyuma olan talebin güçlü kalması bekleniyor.

Çin'de gayrimenkul sektörü sıkıntılı günler geçirmeye devam etse de yenilenebilir enerji ve elektromobilitenin yaygınlaşmasıyla alüminyuma olan talebin artmaya devam etmesi muhtemel.

Elektrikli otomobillerin ağırlığını azaltmak ve böylece menzillerini artırmak için alüminyum giderek daha fazla kullanılıyor.

Lambrecht, "Ancak, özellikle bu segmentteki büyüme beklentilerinin, ABD'de seçilen Donald Trump'ın göreve gelmesiyle birlikte aşağı yönlü revize edilmesi gerekeceğinin de kabul edilmesi gerekiyor" dedi.

Alüminyum fiyatları: tarifeler ve yaptırımlar

ABD ve İngiltere, Nisan 2024'te Rus alüminyumuna ambargo uyguladı.

O tarihten itibaren 12 Nisan 2024 tarihinden sonra üretilen hiçbir Rus alüminyumunun LME depolarında depolanmasına izin verilmeyecek.

Rus alüminyumunun ticareti de yasak olmaya devam ediyor.

AB, şimdiye kadar sadece bireysel alüminyum ürünlerine yaptırım uyguladı ve Reuters'a göre, cari yılın ilk dokuz ayında birincil alüminyum ithalatının %6'sını Rusya'dan sağladı.

Lambrecht, "Ancak bu, payın aynı dönemde hala yüzde 20 olduğu 2022'ye kıyasla önemli ölçüde daha az" dedi.

Commerzbank'a göre, Moskova'ya uygulanan yaptırımlar ilk etapta metalin ticaret yollarında değişikliğe yol açtı.

Çin, 2023 yılında Batı ülkelerinden yaptığı ithalatın düşmesini telafi ederek Rusya'dan önemli ölçüde daha fazla alüminyum satın aldı.

Bu yıl senaryo değişti çünkü en büyük ihracatçılardan biri olan Rusya'dan küresel pazara daha az alüminyum ulaşıyor.

Rusya'dan yapılan ihracatta sert düşüş yaşandı.

Reuters'ın son haberine göre, 10 Avrupa Birliği ülkesi Rus metal sektörüne karşı daha sert yaptırımlar uygulanması çağrısında bulundu.

Lambrecht'e göre, öncelikle yeni ticaretlerin kurulması gerekeceğinden bu durum arzı daha da daraltabilir.