Kilo verme ilacı yatırımları: 2025 neden oyunun kurallarını değiştirebilir?

Kilo verme ilaçları geliştiren biyofarmasötik firmalar 2024 yılında oldukça önemli ölçüde ödüllendirildi.

Novo Nordisk A/S'nin (CPH: NOVO-B) piyasa değeri bakımından Avrupa'nın en büyük şirketi olmasına yardımcı olan ve birçok kişinin Eli Lilly & Co'nun (NYSE: LLY) 1,0 trilyon dolar değerlemeye ulaşan dünyanın ilk sağlık şirketi olacağı tahminini yapmasına yol açan şey buydu.

Yine de UBS analistleri, daha belirsiz bir makroekonomik ortamın biyofarmasötik alanının 2025'te üstün performans göstermesini zorlaştıracağını öngörüyor.

RFK, kilo verme ilaçları için belirsizliği ifade ediyor

UBS, biyofarmasötik sektörü konusunda kısa ve orta vadede biraz ılımlı bir tutum sergiliyor çünkü Donald Trump, Robert F. Kennedy Jr.'ı Sağlık ve İnsan Hizmetleri Bakanlığı'nın başına getirmiş durumda.

RFK, "finansal kaygılar nedeniyle hükümet sağlık planlarının GLP-1 (kilo verme) ilaçlarının maliyetini ödemesine izin verilmesine yönelik önerileri kamuoyunda eleştiren" bilinen bir aşı şüphecisidir.

Yatırım şirketi Salı günü müşterilerine yayınladığı raporda, HHS başkanlığına atanmasının kilo verme ilaçları sektörünü nasıl etkileyeceğinin belirsiz olduğunu söyledi.

Obezite karşıtı ilaçlar pazarının son dört yılda üç kattan fazla büyüyerek 2024 yılında 6,0 milyar doların üzerine çıktığını belirtelim.

UBS hala GLP-1'de büyüme öngörüyor

Ancak makroekonomik belirsizliğe rağmen UBS, GLP-1'de büyüme görmeye devam ediyor ve bu temanın 2025 yılında da hakim olmaya devam etmesini bekliyor.

Analistler, 2030 yılına kadar 100 milyar dolar değerinde olması beklenen kilo verme ilaçları pazarındaki potansiyel artışı değerlendirmek için Eli Lilly ve Novo Nordisk gibi alan liderlerine yönelmeyi öneriyor.

"Hedef pazar büyüklüğü göz önüne alındığında, potansiyel sonuçların yelpazesi geniştir ve Eli Lilly ve Novo Nordisk franchise'larının başarılı boru hattı okumalarıyla 2031'den sonra da büyüme potansiyeli vardır."

Zepbound satışları Lilly'nin son bildirilen çeyreğinde 1,2 milyar doları aştı. Gişe rekorları kıran kilo verme tedavisi Mounjaro ile birlikte şirketin 3. çeyrekteki toplam gelirinin yaklaşık %42'sine katkıda bulundu.

Öte yandan Wegovy, Novo Nordisk'e üçüncü çeyrekte 2,5 milyar dolar gelir sağladı ve bu da yıllık bazda %79'luk inanılmaz bir büyümeye denk geliyor.

Lilly ve Novo hisseleri ne kadar yükselebilir?

UBS, potansiyel olarak daha belirsiz bir makroekonomik ortamın rekabeti de etkileyebileceği için obezite karşıtı ilaçlarda Eli Lilly ve Novo Nordisk'e yönelmeyi tercih ediyor.

Analistler bugün yayınladıkları bir araştırma notunda, "Potansiyel rekabetin pazara girdiğini kabul ediyoruz ancak Lilly ve Novo'nun yerleşikliği göz önüne alındığında sınırlı bir nüfuz görüyoruz" dedi.

Ayrıca 2025 yılında arzın daha da artmasıyla Zepbound ve Wegovy satışlarının da artmasını bekliyorlar. Ayrıca hem Eli Lilly hem de Novo Nordisk kilo verme tedavilerinin oral versiyonunu da uygulamaya kararlılar.

UBS'nin şu anda Eli Lilly hissesi için 1.100 dolarlık bir hedef fiyatı var ve bu da mevcut seviyelerden %40'ın üzerinde bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Novo Nordisk için ise 1.100 DKK'lık hedef fiyatı ise %75'lik daha büyük bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.