Xi, 2024 için %5 GSYİH büyümesi sinyali verdi, daha fazla teşvik yolda

Çin Devlet Başkanı Şi Cinping, Çin'in gayri safi yurt içi hasılasının (GSYİH) 2024 yılı için yaklaşık yüzde 5 oranında artacağının tahmin edildiğini açıkladı. Bu, dünyanın ikinci büyük ekonomisinin resmi büyüme hedefine ulaşma yolunda olduğunu gösteriyor.

Bu açıklama, ekonomik belirsizliklerle dolu bir yılın sonunu getirirken, 2025'e kadar politika desteğinin devam edeceğinin sinyalini veriyor.

İstikrar ve ilerlemenin yılı

Resmi Xinhua Haber Ajansı'nın yayınladığı bir konuşmaya göre, Xi Salı günü düzenlediği yeni yıl etkinliğinde, "Çin ekonomisi genel olarak istikrarlı ve istikrar içinde ilerliyor" dedi.

Öngörülemeyen ekonomik koşulların yaşandığı bir yıla rağmen, temel sektörlerdeki risklerin giderildiğini, istihdam ve fiyatların nispeten istikrarlı seyrettiğini kaydetti.

Kesin büyüme rakamı önümüzdeki aya kadar açıklanmayacak olsa da Xi'nin açıklaması, %5 büyüme hedefi etrafındaki ilk şüphelerin ardından bir yıllık önemli ilerlemenin sağlandığını teyit ediyor.

Bu büyüme, politika yapıcıların Eylül ayı sonundan bu yana uygulamaya koyduğu bir dizi teşvik önlemiyle desteklendi; ekonomistler artık yıl için %4,8'lik bir büyüme öngörüyor.

Politika desteğinin 2025'te de devam etmesi bekleniyor

Şi'nin ülkenin en üst düzey siyasi danışma organında yaptığı yılbaşı konuşmasında, ekonomiye desteğin 2025'te de devam edeceği, daha proaktif makroekonomik politikalara yönelik çağrıların yineleneceği belirtiliyor.

Çin'in, 2025 yılı için bu yılkine benzer bir büyüme hedefi belirlemesi bekleniyor. Bu durum, seçilen Başkan Donald Trump'ın gelecek ay Beyaz Saray'a dönmesinin ardından liderlerin, artan ABD tarifelerinin olası etkilerine karşı daha güçlü teşvik önlemleri alma isteğini yansıtıyor.

Resmi GSYH büyüme hedefi Mart ayında açıklanacak olsa da, yıllık yasama oturumlarında açıklanacak; Reuters'ın bir raporuna göre de önümüzdeki yıl için yüzde 5'lik bir büyüme hedefi var.

Ekonomik olumsuzluklara karşı mücadele

Öngörülen büyümeye rağmen Çin ekonomisi zayıf iç talep ve ihracattaki belirsiz görünüm nedeniyle baskı altında kalmaya devam ediyor.

Deflasyonun gelecek yıla kadar devam etmesi muhtemel ve emlak piyasası da durgunluk içinde kalmaya devam ediyor.

Pekin'in yeni yıl için aldığı ilk teşvik önlemlerinin fiyatlardaki düşüşü durdurmak için gereken radikal adımları atmaktan uzak kalabileceği düşünülse de, yetkililer büyümenin sekteye uğraması halinde desteği artırmaya istekli olduklarını belirttiler ve bu önlemin bu yıl başarılı olduğu kanıtlandı.

Ufukta parasal gevşeme var

Çin'in bir sonraki gevşeme adımları, daha önce olasılıklar arasında yer alan zorunlu karşılık oranını (RRR) düşürerek piyasalara likidite desteği sağlaması beklenen Çin Halk Bankası'ndan (PBOC) gelebilir. Bankalar bu önlemi, bankaların rezervlerinde tutmaları gereken nakit miktarı olarak tanımlamıştı.

PBOC Başkanı Pan Gongsheng, Ekim ayında merkez bankasının yıl sonuna kadar likidite koşullarına bağlı olarak zorunlu karşılık oranını 25 ila 50 baz puan düşürebileceğini belirtmişti.

Ancak Çin'in üst düzey liderleri Aralık ayında düzenlenen önemli bir ekonomik toplantıda daha fazla ayrıntı vermeden, zorunlu karşılık oranlarını "uygun bir zamanda" düşüreceklerine söz verdiler.

Politika ve istikrarı dengelemek

Çin Merkez Bankası'nın zorunlu karşılık indirimini erteleme kararı büyük ihtimalle yuanın istikrarına ilişkin endişeleri yansıtıyor.

RRR indirimi gibi dikkat çeken gevşetme önlemleri, yuan varlıkları için dolar varlıklarına kıyasla daha az elverişli bir getiri ortamı yaratarak yuan üzerindeki değer kaybı baskısını artırabilir ve potansiyel olarak fon çıkışlarını tetikleyebilir.

Yuan Aralık ayında bir yılın en düşük seviyesine gerileyerek Çin Merkez Bankası'na (PBOC) daha fazla baskı uyguladı.

Ulusal Finans ve Kalkınma Enstitüsü'nde kıdemli araştırma görevlisi olan Bruce Pang'a göre, Çin Merkez Bankası, özellikle ABD'deki yeni başkanlık seçimlerini beklerken, dış belirsizliklere yönelik politika alanını koruyor.

PBOC'nin eylemini tahmin etmek

Bankalararası piyasadaki mevcut likiditeye rağmen, Huaxi Menkul Kıymetler'den Liu Yu'nun da aralarında bulunduğu analistler, PBOC'nin 28 Ocak'ta başlayacak Ay Yeni Yılı tatili öncesinde Ocak ayında RRR'yi düşürmesinin muhtemel olduğunu öngörüyor.

Önümüzdeki yıl Çin Merkez Bankası'nın, ekonomik faaliyeti daha fazla canlandırmak amacıyla, zorunlu karşılık oranlarını daha da düşürerek ve daha fazla devlet tahvili satın alarak uzun vadeli likidite sağlaması bekleniyor.