American Express 2025'te iyi bir Warren Buffett hissesi mi?

American Express, 2024'te güçlü yükselişini sürdürerek S&P 500 endeksinde en iyi performans gösteren şirketlerden biri oldu. AXP hissesi %57'den fazla artışla 307$'lık rekor seviyeye ulaştı. 2020'deki en düşük seviyesinden bu yana %370'ten fazla artış göstererek piyasa değerini 209 milyar doların üzerine çıkardı.

American Express hissesi büyüme devam ettikçe yükseldi

Warren Buffett'ın en önemli yatırımlarından biri olan American Express, 2024 yılında güçlü bir performans gösterdi.

En çok da faiz oranlarının nispeten yüksek olmasından ve özellikle gençler arasında kredi kartlarına olan talebin artmasından yararlandı.

AXP'nin net faiz geliri 2019'da 8,6 milyar doların üzerindeyken son on iki ayda 15 milyar doların üzerine çıktı. Bu büyüme, yıllık gelirinin aynı dönemde 39 milyar dolardan 59 milyar dolara çıkmasına yardımcı oldu.

Son sonuçlara göre American Express'in üçüncü çeyrekteki faaliyetleri iyi bir şekilde devam etti.

Toplam faturalanan iş hacmi %6 artarak 387 milyar dolara yükselirken, dokuz aylık faturalama 1,14 trilyon doların üzerine çıktı.

Bu büyüme, 16,6 milyar dolarlık %8'lik bir gelir büyümesine ve 2,5 milyar dolarlık net gelire dönüştü. Sonuç olarak, kart sahibi sayısı arttıkça yönetim muhafazakar ileriye dönük rehberliğini artırdı. Hisse başına kazancının 13,75 ila 14,05 dolar arasında olmasını bekliyor.

American Express işi, daha yüksek faiz oranlarından yararlanacağı için önümüzdeki birkaç yıl içinde muhtemelen iyi performans göstermeye devam edecektir. Yıllık gelirinin yaklaşık 66 milyar dolar olması bekleniyor ve bu da bir yıl öncesine göre yaklaşık %10'luk bir artışı temsil ediyor.

Şirketin gelirinin bu yıl 71 milyar dolara çıkması bekleniyor. Bu eğilim devam ederse, 2030 yılına kadar yıllık gelirinin 100 milyar doların üzerinde olması muhtemel. Yönetim, şirketin önümüzdeki birkaç yıl içinde çift haneli getiriler sağlayacağına inanıyor.

Daha fazlasını okuyun: American Express hissesi yükseliş potansiyeline sahip, ancak geri çekilme olasılığı da göz ardı edilemez

En önemli katalizörü, genç neslin işine katılmasıdır. Veriler, 2023'te açılan hesapların yaklaşık dörtte üçünün milenyum kuşağından ve Z kuşağından geldiğini gösteriyor.

En önemlisi, bu müşterilerin birçoğu doğrudan yıllık ücreti 695 dolar olan tüketici platin kartına geçiyor. Geçmişte, birçok tüketici sıfır ücretli kartla başlayıp daha sonra yükseliyordu.

Bir diğer önemli faktör ise American Express'in ABD'deki devam eden kredi kartı temerrüt oranlarına karşı oldukça bağışık olmasıdır. Bunun nedeni, Amex'in diğer kredi kartı şirketlerinin aksine çoğunlukla zengin müşterilere odaklanmasıdır.

En son sonuçlar, 30+ gün vadeli kredi kartlarının sadece %1,3'te kaldığını, bunun pandemi öncesi %1,5 seviyesinden daha düşük olduğunu gösterdi. Ayrıca, net silme oranları pandemi öncesi %2,2 seviyesinden %1,9'a düştü.

Yine de American Express için önemli bir endişe, oldukça aşırı değerli bir şirket olmasıdır. Bunu değerlendirmenin bir yolu, değerlemesini yıllık kârıyla karşılaştırmaktır. 202 milyar doların üzerinde bir piyasa değeri ve yaklaşık 10 milyar dolarlık yıllık kârıyla American Express'in PE'si yaklaşık 20'dir.

AXP hisse senedi fiyat analizi

AXP hisse senedi grafiği | Kaynak: TradingView

Haftalık grafik, American Express hisse senedi fiyatının son birkaç yıldır güçlü bir yükseliş trendinde olduğunu gösteriyor. 300$ seviyesinde önemli bir direnç buldu. Hisse senedi, 50 haftalık ve 100 haftalık hareketli ortalamaların üzerinde kalarak olası bir ortalama geri dönüşüne işaret ediyor.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve MACD göstergelerinin düşüş eğilimi gösteren bir sapma modeli oluşturduğuna dair işaretler var. Bu nedenle, hisse senedi muhtemelen bu yıl biraz daha geri çekilecek ve ardından yükseliş trendine devam edecek. Bu Dow Jones raporunda yazdığımız gibi , 2024'teki en çok kazananlardan bazılarının bu yıl tersine dönme olasılığı var. Bu, 250 dolara düşmesine ve ardından toparlanmasına neden olacaktır.