Japonya'da tüketici güveni geriliyor, merkez bankasının faiz artırımına dair şüpheler artıyor

Japonya'da son hükümet anketine göre, ülkede tüketici güveni Aralık ayında zayıfladı. Bu durum, merkez bankasının hanehalkı harcamalarının ekonomiyi destekleyeceği ve faiz oranlarında artışa yol açacağı yönündeki varsayımı konusunda endişelere yol açtı.

Tüketici güvenindeki bu gerileme, diğer ekonomik göstergelerle bir araya gelerek Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) karar alma sürecini, özellikle de 23-24 Ocak'ta yapılacak politika toplantısına hazırlanırken, karmaşık hale getirdi.

Ekonomik belirsizlik nedeniyle tüketici güveni geriledi

Kabine Ofisi'nin yaptığı araştırmaya göre, tüketici güvenini ölçen endeks Aralık ayında bir önceki aya göre 0,2 puan düşerek 36,2'ye geriledi.

Güvendeki bu düşüş, Japon hanelerinin daha temkinli davrandığını ve bunun ekonomik büyümenin kritik bir bileşeni olan tüketici harcamalarını etkileyebileceğini gösteriyor.

Çıktı açığı negatif kalmaya devam ediyor, bu da zayıf talebin sinyalini veriyor

Endişeleri artıran bir diğer gelişme ise Japonya'da ekonominin gerçek ve potansiyel üretimi arasındaki farkı ölçen çıktı açığının Temmuz-Eylül döneminde 18. çeyrekte de negatif seyretmeye devam etmesi oldu.

Negatif çıktı açığı, gerçek çıktının ekonominin tam kapasitesinin altında kalmasıyla oluşan zayıf talebin bir işaretidir.

Bu durum, artan yaşam maliyetleri ve ABD'de başkan seçilen Donald Trump'ın politikaları etrafındaki belirsizlik gibi sorunlarla karşı karşıya olan ve her ikisi de tüketim ve ihracatı etkileyen Japon ekonomisinin kırılgan durumunu daha da belirginleştiriyor.

Ücret artışları ve enflasyon hedefleri

Tüm bu zorluklara rağmen bazı büyük firmalar önemli ücret artışlarına devam etme niyetlerini dile getirdiler.

Giyim markası Uniqlo'nun sahibi olan Fast Retailing, Mart ayından itibaren tam zamanlı merkez ve satış personeli için ücretleri %11'e kadar artıracağını duyurdu. Lawson adlı marketin başkanı Sadanobu Takemasu, Salı günü muhabirlere, "(Ücretleri) istikrarlı ve sürdürülebilir bir şekilde artırmak istiyoruz" dedi ve çalışanlar için daha iyi bir tazminat taahhüdünü yansıttı.

Japonya Merkez Bankası (BOJ), Mart ayında büyük çaplı teşvik programından çıktı ve Temmuz ayında kısa vadeli faiz oranlarını %0,25'e yükseltti. Bu, Japonya'nın %2'lik enflasyon hedefine ulaşmak üzere olduğuna inandığını gösteriyordu.

BOJ'un hassas denge eylemi

Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, Japonya'nın sürdürülebilir bir şekilde yüzde 2 enflasyon hedefine yaklaşmaya devam etmesi halinde merkez bankasının faiz oranlarını daha da artırmaya hazır olduğunu belirtti.

Ayrıca, faiz oranlarının ne zaman artırılacağını tahmin etmek için ücret artışlarına ilişkin verilerin yakından incelenmesinin önemini vurguladı.

BOJ şu anda tüketimi "bir trend olarak ılımlı bir şekilde artıyor" şeklinde tanımlıyor ve Japon ekonomisinin ılımlı bir toparlanma yolunda olduğuna inanıyor.

Ancak bu çelişkili ekonomik veriler, merkez bankasındaki politika yapıcılar için bir zorluk teşkil ediyor.