Hindistan'ın enflasyonu Aralık ayında %5,22'ye geriledi, faiz indirimi için gerekçeler güçlendi

Hindistan'ın enflasyon oranı Aralık ayında üst üste ikinci ay düşüş göstererek yıllık bazda yüzde 5,22'ye geriledi. Reuters'ın anketine katılan analistlerin tahmin ettiği yüzde 5,30'un altında kaldı.

Veriler, Hindistan Merkez Bankası'na (RBI) ekonomik büyümeyi desteklemek amacıyla faiz oranlarını düşürmeyi değerlendirme konusunda daha fazla hareket alanı sağlayabilir.

İstatistik ve Program Uygulama Bakanlığı'na (MoSPI) göre bu, Ağustos 2024'ten bu yana en yavaş fiyat artış hızına işaret ediyor.

Bu rakam, Ekim ayında enflasyonun %6,21'e fırlayarak Hindistan Merkez Bankası'nın (RBI) %6'lık tolerans sınırını aşmasının ardından bir miktar rahatlama sağlıyor.

Enflasyondaki gevşeme, RBI Başkanı Sanjay Malhotra'nın Mart 2025'te sona erecek mali yıl için %4,8'lik enflasyon tahminiyle örtüşüyor.

Gıda enflasyonu düşüyor ancak zorluklar devam ediyor

Genel enflasyonun kritik bileşeni olan gıda enflasyonu, kasım ayındaki yüzde 9,04 seviyesinden aralık ayında yüzde 8,39'a geriledi.

MoSPI, sebze fiyatlarında önemli düşüşler olduğunu, kategorideki genel enflasyonun Ekim ayındaki yüzde 42,18'lik zirveden yüzde 26,56'ya düştüğünü kaydetti.

Şeker, tahıllar ve şekerleme gibi temel gıda maddelerinde de fiyat artışlarında yavaşlama görüldü.

Ancak bezelye, patates ve sarımsak gibi bazı emtiaların fiyatları yıllık bazda yüksek oranda artış kaydetmeye devam etti.

Tüm bu zorluklara rağmen, kış mahsullerinin mevsimsel gelişi ve istikrarlı muson hasadının önümüzdeki aylarda gıda fiyatları üzerindeki baskıyı daha da hafifletmesi bekleniyor.

CareEdge Ratings Başekonomisti Rajani Sinha, Kharif üretiminin iyi olmasıyla tarımın görünümünün olumlu olmaya devam ettiğini söyledi.

"Ancak, yenilebilir yağda ithalata bağımlılığımız göz önüne alındığında, küresel yenilebilir yağ fiyatlarının yüksek olması ve bu kaleme uygulanan ithalat vergisinin son dönemde artması nedeniyle bu kategorideki enflasyonu izlemek hayati önem taşıyor" dedi.

GSYİH büyümesindeki yavaşlama, RBI'ın politika eylemi yapmasını gerektiriyor

Hindistan'ın ekonomik büyümesi ivme kaybediyor; Eylül ayında sona eren ikinci mali çeyrekte GSYİH yalnızca %5,4 oranında büyüdü; bu neredeyse iki yıllık en düşük seviye.

Yavaşlayan büyüme, RBI'ın daha gevşek bir duruş benimsemesi yönündeki çağrıları güçlendirdi.

Capital Economics'in yardımcı ekonomisti Harry Chambers, verilerin açıklanmasının ardından pazartesi günü yayımlanan notunda şunları söyledi:

Bloomberg Economics, RBI'ın Şubat ayında 50 baz puanlık bir faiz indirimi ile telafi çabası göstereceğini ve ardından 2025 boyunca 100 baz puanlık bir gevşemeye gideceğini öngörüyor.

Bu, politika faizinin bu yılın dördüncü çeyreğinde yüzde 5,0'ye ulaşması anlamına gelecek.

Rupi'nin değer kaybetmesi RBI'ın kararlarını zorlaştırıyor

Enflasyondaki düşüşe rağmen zayıflayan Hindistan rupisi para politikası açısından zorluk yaratıyor.

Pazartesi günü rupi, ABD doları karşısında 86,58'lik rekor düşük seviyeye geriledi.

Zayıflayan para birimi, RBI'ı yabancı sermaye çekmek ve rupiyi istikrara kavuşturmak için daha yüksek faiz oranlarını korumaya zorlayabilir ve bu da faiz indirimlerini geciktirebilir.

Eski Vali Shaktikanta Das yönetimindeki RBI, Aralık ayında faiz oranlarını %6,5 seviyesinde sabit tuttu.

Halefi Malhotra, önümüzdeki aylarda enflasyon kontrolü, büyüme teşviki ve para birimi istikrarı arasında denge kurma gibi hassas bir görevle karşı karşıya kalacak.

Enflasyonun düşmesi iyimserliğe yer açsa da analistler Hindistan'ın ekonomik toparlanması konusunda temkinli davranıyor.

Büyümedeki olumsuzluklar ve güçlü dolar da dahil olmak üzere dış baskıların yakın vadede politika kararlarını etkilemesi muhtemel.