Trump güçlü bir ekonomi devraldı ancak planları soruları gündeme getiriyor

Başkan Donald Trump, Ocak 2025'te ikinci dönemine başlarken, birçok ölçüte göre sağlam bir ekonomiyi devraldı.

İşsizlik oranı 2024 yılını %4,1 ile modern tarihin göreve gelen bir başkan için en düşük oranlardan biri olarak tamamladı.

Bu, Başkan Barack Obama'nın 2009'da karşı karşıya kaldığı ekonomik krizden önemli bir sapmayı temsil ediyor.

Yaşam maliyetindeki sürekli hayal kırıklıklarına ve enflasyonun yeniden canlanma risklerine rağmen ABD ekonomisi güçlü bir durumda.

İşgücü piyasası kesintisiz büyümenin tarihi bir çizgisini yaşıyor; ücret artışları fiyat artışlarını geride bırakıyor ve genel ekonomik performans beklentileri aşmaya devam ediyor.

JPMorgan Asset Management'ın baş küresel stratejisti David Kelly, "Başkan çok sağlıklı bir ekonomiyi devralıyor" dedi.

Ancak CNN, Trump'ın iddialı gündeminin bu istikrarı bozup bozmayacağı konusunda soru işaretlerinin devam ettiğini vurguluyor.

Trump'ın gündeminde büyük zorluklar var

Trump ikinci dönemine güçlü bir ekonomiyle başlasa da kapsamlı planları önemli ölçüde belirsizlik yarattı.

Trump, Beyaz Saray'a geri döndüğü ilk gün enerji, göç ve federal operasyonları ele alan yürütme kararları alarak ekonomik politikaya yönelik agresif bir yaklaşımın sinyalini verdi.

Gündeminin temel unsurları şunlardır:

Büyük gümrük vergileri: Trump, 1 Şubat'tan itibaren Kanada ve Meksika'ya %25 gümrük vergisi uygulayacağına söz verdi; ancak kesin ayrıntılar henüz belirsizliğini koruyor.

Diğer ülkeler de ileride gümrük vergileriyle karşı karşıya kalabilir ve önemli ticaret ortaklarının buna karşılık vermesi bekleniyor.

Düzenleyici değişiklikler: Bürokrasiyi azaltma taahhüdü iş faaliyetlerini canlandırmayı amaçlıyor, ancak bu değişikliklerin hızlı temposu kafa karışıklığına yol açabilir.

Vergi teşvikleri: İşletmelere ve bireylere yönelik vaat edilen vergi indirimleri büyümeyi teşvik etmek için tasarlanmıştır, ancak uzun vadeli mali etkileri belirsizdir.

JPMorgan'dan Kelly, "Belirsizlik ekonominin vergisi" dedi.

Yaşam maliyeti: Sürekli bir zorluk

Trump, birçok Amerikalı için temel endişe kaynağı olmaya devam eden artan yaşam maliyeti sorununu çözme konusunda artan baskıyla karşı karşıya.

Moody's Analytics'e göre, ortalama bir ABD hanesi, Ocak 2021'e kıyasla temel mal ve hizmetlere ayda 1.213 dolar daha fazla harcıyor.

Maaşlar ortalama olarak enflasyonun üzerinde seyretse de birçok hane hâlâ zorluk çekiyor.

Trump fiyatları düşürme sözü verdi, ancak birçok ekonomist, ekonomi ciddi bir gerileme yaşamadığı sürece bunun geniş çapta gerçekleştirilebileceğinden şüphe ediyor.

Tüketiciler daha düşük fiyatları memnuniyetle karşılasa da, tam bir deflasyon önemli riskler doğurabilir ve tersine çevrilmesi oldukça zordur.

"Fiyatları pandemi öncesi seviyelere geri döndüremezsiniz. Bunu yapmanın tek yolu durgunluk değil, depresyon yaşamaktır" dedi Kelly.

Ayrıca Trump'ın gündemindeki gümrük vergileri ve göç politikaları gibi unsurlar enflasyonist baskıları daha da artırabilir.

Gümrük vergileri söz konusu olduğunda, geçmişte de görüldüğü gibi, işletmeler genellikle yüksek ithalat maliyetlerini tüketicilere yansıtmaktadır.

Öte yandan, kitlesel sınır dışılar inşaat ve tarım gibi temel sektörlerde personel sıkıntısına yol açarak maliyetleri artırabilir.

Ekonominin aşırı ısınmasının riskleri

Enflasyonun düşmesine rağmen bazı uzmanlar Trump'ın politikalarının zaten güçlü olan ekonomiyi daha da ısıtabileceğinden endişe ediyor.

Enflasyon oranı gerilese de, Fed'in hedefinin üzerinde kalmaya devam ediyor.

Bu arada, büyük teknoloji ve yapay zeka hisselerine olan ilginin artmasıyla birlikte piyasalar rekor kırmaya devam ediyor.

Apollo Global Management Baş Ekonomisti Torsten Slok, Pazartesi günü yayınladığı "ABD ekonomisi harika durumda" başlıklı notta, "Sonuç olarak, ABD ekonomisi 2025'e sağlam bir zeminde giriyor" ifadelerini kullandı.

Slok, "Büyüme ve enflasyona yönelik yukarı yönlü riskler konusunda daha fazla endişe duymaya devam ediyoruz" dedi.

Trump'ın ekonomik mirası, Başkan Joe Biden döneminde başlayan gerçek ücret artışlarının devam edip etmeyeceğine bağlı olabilir.

Artan maaşlar, birçok Amerikalının artan fiyatları yakalamasına yardımcı oldu ve yaşam standartlarını iyileştirdi.

Trump'ın politikaları enflasyonu körüklemeden bu gidişatı sürdürebilirse ekonomik istikrarı güçlendirebilir.

Ancak bu dengenin sağlanması, ticaret, maliye politikası ve küresel piyasa dinamikleri etrafındaki önemli belirsizliklerin yönetilmesini gerektirecektir.