Analiz: Trump'ın ticaret savaşı kasvetinde altın parlaklığını koruyabilecek mi?

Altın fiyatları, Çarşamba günü kıymetli metale yönelik güvenli liman talebindeki belirgin artışın etkisiyle 12 haftanın en yüksek seviyesine çıktı.

Mevcut piyasa duyarlılığı ve ABD Başkanı Donald Trump'ın ticaret tarifeleri söylemi etrafındaki belirsizliğin, altının daha fazla yükseliş arayışında olması nedeniyle boğaların sarı metale olan ilgisini bir süre daha sürdürmesi bekleniyor.

Bu artış, piyasa belirsizliğine ve yatırımcı kaygısına katkıda bulunan ve yatırımcıları altına yönelten bir dizi faktörün bir araya gelmesine bağlanabilir.

FXstreet'in kıdemli analisti Dhwani Mehta, bir notta, "Piyasalar ABD Başkanı Donald Trump'ın son tarife tehditlerini sindirirken, yenilenen riskten kaçınma dalgasının Altın fiyatına yeni bir teklif getirdiği görülüyor" dedi.

Yazının yazıldığı sırada, COMEX'te Şubat ayı altın kontratı ons başına %0,3 artışla 2.765,69 dolardan işlem görüyordu.

Sözleşme, seansın erken saatlerinde ons başına 2.772,30 dolara ulaşarak 1 Kasım 2025'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaşmıştı.

Altın fiyatları ticaret savaşı korkularından faydalanıyor

Reuters daha önce Başkan Trump'ın, "Çin'e fentanil sattıkları için %10 gümrük vergisi uygulanacağını konuşuyoruz" dediğini bildirmişti.

Şiddetli ağrıya iyi gelen güçlü bir sentetik opioid olan fentanilin bağımlılık, aşırı doz ve solunum depresyonu riski yüksektir.

Tarifeler 1 Şubat'tan itibaren yürürlüğe girecek. Trump ayrıca, "Avrupa Birliği'nin tarifelerle karşı karşıya kalacağını" söyledi.

Çin Başbakan Yardımcısı Ding Xuexiang'ın Davos'taki Dünya Ekonomik Forumu sırasında "bir ticaret savaşında kazanan yoktur" diyerek çatışmaya karşı uyarmasıyla ticaret savaşı korkuları arttı. Sonuç olarak, bu artan gerginlikler nedeniyle risk algısı bozuldu.

Mehta, "ABD'den gelecek tarifeler nedeniyle Çin hisselerinde yaşanan satış dalgası, güvenli limanlara kaçış temasını yeniden canlandırdı ve güvenli limanlar olan ABD Doları ve altın fiyatlarını yükseltti" dedi.

Şunları da ekledi:

Trump'ın Kanada ve Meksika'ya yönelik tarife tehditleri

Trump'ın 1 Şubat'tan itibaren Kanada ve Meksika'dan yapılacak ithalata yüzde 25 oranında gümrük vergisi getireceğini duyurması halinde, bu durum altın ve gümüşü de etkileyebilir.

Trump'ın 1 Şubat'tan itibaren uygulamaya koyacağı söylenen Kanada ve Meksika mallarına yönelik yüzde 25'lik olası ithalat vergisi açıklamasının geniş kapsamlı etkileri bulunuyor.

Bu durumun komşu ülkelerle olan ticari ilişkiler üzerindeki doğrudan etkisinin ötesinde, altın ve gümüş fiyatlarını etkileyerek kıymetli metaller piyasasına da yansıması mümkün.

Yatırımcılar altın ve gümüş gibi güvenli liman varlıklarını tercih edebilir, bu da taleplerini ve dolayısıyla fiyatlarını artırabilir.

Ayrıca ithalat vergisi, altın ve gümüş kullanan endüstrilerin tedarik zincirlerini bozabilir, potansiyel olarak kıtlıklara ve daha fazla fiyat artışına yol açabilir.

Kanada ve Meksika ekonomileri üzerindeki etki dolaylı olarak altın ve gümüş fiyatlarını da etkileyebilir.

Bu ülkelerdeki zayıf ekonomi, bu değerli metallere olan talebin azalmasına ve dolayısıyla fiyatların düşmesine yol açabilir.

Dünya Altın Konseyi, Kanada'nın küresel olarak dördüncü büyük altın madeni üreticisi konumunda olduğunu belirtiyor. Bu arada, Gümüş Enstitüsü, Meksika'nın önemli bir farkla dünyanın en büyük gümüş madeni üreticisi olduğunu bildiriyor.

Ancak gümrük vergisinin ABD'de enflasyonist baskılara yol açması halinde, enflasyona karşı korunma aracı olarak altın ve gümüşe olan talebin daha da artması söz konusu olabilir.

İthalat vergisi olasılığı ve bunun küresel ekonomi ve finans piyasaları üzerindeki olası etkileriyle ilgili belirsizlik, önümüzdeki haftalarda altın ve gümüş fiyatlarını dalgalı tutmaya devam edebilir.

Commerzbank AG emtia analisti Carsten Fritsch, "Ayrıca, Comex'te altının fiyat primi, Londra'daki spot fiyata kıyasla önemli ölçüde arttı" dedi.

COMEX altın stoklarında keskin artış

Fritsch, "Trump'ın ABD başkanı olarak aldığı ilk önlemler etrafındaki belirsizlik, güvenli liman olarak altına olan talebi artırdı" dedi.

"Bunun bir örneği, cuma günü dünyanın en büyük ve en likit altın ETF'sine gelen 10 tondan fazla güçlü girişten görülebilir."

COMEX altın stokları, Trump'ın Kasım ayı başındaki seçim zaferinden bu yana yüzde 40'ın üzerinde keskin bir artış göstererek yaklaşık 24,6 milyon onsa ulaştı.

Bu, Kasım 2022'den bu yana kaydedilen en yüksek seviyedir ve artış birkaç haftadır istikrarlı bir şekilde devam etmektedir.

Commerzbank'a göre, son altı haftada 6,75 milyon onsluk artışla önemli bir ivme kazanan artış, 230 ton altına eşdeğer.

Fritsch şöyle dedi:

"Bazı piyasa katılımcıları altın ihtiyaçlarını karşılamak için altın vadeli işlemleri satın almış olabilir, bu da fiziksel teslimatı garantilemek için Comex'e altın teslimatı yapılmasıyla sonuçlanmış olabilir" diye ekledi.

Teknik tahmin

FXstreet'ten Mehta'ya göre altın fiyatları, ekim ayında gördüğü rekor seviyeleri yeniden test etme yolunda.

"Altın fiyatı bu ayın başlarında simetrik bir üçgen kırılımı çizerken, tüm önemli günlük basit hareketli ortalamaların (SMA) rahatça üzerinde tutunarak yükseliş senaryosunu destekliyor" dedi.

Fiyatlar halihazırda ons başına 2.750 dolarlık psikolojik bariyerin oldukça üzerinde seyrederken, bir sonraki direnç ons başına 2.790 dolar seviyesinde bulunuyor.

Trade Nation'ın kıdemli piyasa analisti David Morrison, "Başkan Trump'ın gümrük vergisi açıklamaları nedeniyle döviz piyasasında yaşanan tüm entrikalar göz önüne alındığında, bu durum altının mevcut dayanıklılığının bir başka kanıtıdır" dedi.