Mediobanca, Monte dei Paschi'nin 13 milyar avroluk devralma teklifini neden reddetti?

İtalyan bankası Mediobanca (BIT: MB), hissedarlarının Banca Monte dei Paschi'nin (BIT: BMPS) 13 milyar avroluk devralma teklifini "endüstriyel ve finansal gerekçelerin" eksikliğini öne sürerek reddetmesinin ardından bu sabah ilgi odağı oldu.

Yatırım bankası, akranının teklifini, kimliğini ve iş profilini tehlikeye attığı için "yıkıcı" olarak nitelendirdi.

Mediobanca Salı günü yaptığı açıklamada, Monte dei Paschi ile bir araya gelmeyi seçmenin hissedarlarımızın çıkarına olmayacağını, çünkü bunun varlık yönetimi ve yatırım bankacılığı müşterilerinde "önemli" bir kayba yol açabileceğini savundu.

Mediobanca hissesi bugün yaklaşık %5 düştü.

Mediobanca ve BMPS'nin net bir sinerjisi yoktu

Dünyanın en eski bankası Monte dei Paschi, geçen hafta Mediobanca'yı, hisse başına 15,99 avro değerlemeyle satın alma teklifinde bulundu.

Devralma teklifi MB'nin önceki kapanışına göre yaklaşık %5 prim anlamına geliyor.

Bankanın bugün MPS ile birleşmeyi reddetme kararı pek de şaşırtıcı değil, zira iki şirket arasındaki potansiyel sinerjiler bazı analistler tarafından henüz net olarak anlaşılamadı.

Barclays uzmanları Cuma günü müşterilerine yayınladıkları bir araştırma notunda, "Tamamlayıcılık, değer yaratma itici güçleri ve genel olarak MB'deki MPS stratejisi henüz net değil" dedi.

Monte dei Paschi hisseleri de yazının yazıldığı sırada düşüşteydi.

MB, Monte dei Paschi'nin teklifini neden reddetti?

Mediobanca'nın birleşmeye karşı çıkmasının bir diğer nedeni de şirketin en büyük yatırımcılarından Francesco Gaetano Caltagirone ve Delfin'in Monte dei Paschi'nin yanı sıra Assicurazioni Generali'de de önemli miktarda hisseye sahip olmasıydı.

Potansiyel talip ve sigorta deviyle temasa geçmelerinin, devralma teklifiyle ilgili olarak "diğer hissedarlara kıyasla çıkarların potansiyel olarak uyumsuzluğuna" yol açabileceğinden endişe ediliyordu.

Monte dei Paschi haberi, Mediobanca'nın 30 ^Eylül'de sona eren çeyrekte 865 milyon avro gelire karşılık 330 milyon avro net kar bildirmesinden aylar sonra geldi.

Mediobanca hissesi şu anda %6,78'lik sağlam bir temettü getirisi ödüyor ve bu da onu gelir yatırımcıları için daha cazip hale getiriyor.

Mediobanca hissesine yatırım yapmalı mısınız?

Benzer bir gelişmede Citi analistleri, geçen hafta Monte dei Paschi'nin yaptığı ihale teklifinin ardından Mediobanca hissesinin notunu düşürdü.

Araştırma notunda, teklifin kabul edilip edilmemesinden bağımsız olarak, şirketin gelecekteki yönüyle ilgili belirsizliğin, hisse senedinin sahibi olmayı çok riskli hale getirdiği ifade edildi.

Operasyonel ve finansal zorluklara rağmen yatırım şirketi Mediobanca için hedef fiyatı hafifçe 6,35 avroya yükseltti.

Citi'ye göre, Monte dei Paschi ile birleşme, bankanın hisse başına düşen kazancını 2027 yılına kadar %13 oranında artırabilirdi ancak bunun bedeli, bankanın maddi defter değerinin potansiyel olarak %30 oranında azalması olurdu.

Mediobanca hissesi son 12 ayda %35'in üzerinde yükseldi.