Honeywell neden üç şirkete bölünüyor?

ABD'nin son kalan sanayi holdinglerinden biri olan Honeywell, perşembe günü üç bağımsız şirkete bölüneceğini duyurdu.

Bu önemli karar, şirkette 5 milyar dolarlık hisse satın alan ve şirketin dağılmasını savunan aktivist yatırımcı Elliott Management'ın aylarca süren baskısının ardından geldi.

Bu adımın, hissedar değerini açığa çıkarması ve Honeywell'in çeşitli iş segmentlerindeki çevikliği artırması bekleniyor.

Ayrı havacılık ve otomasyon işletmeleri

Şirket, daha önce duyurulan gelişmiş malzemeler bölümünün yan kuruluşuna ek olarak havacılık ve otomasyon işlerini de ayıracak.

Honeywell'in toplam gelirinin %40'ını oluşturan havacılık işi, şirketin en büyük gelir kaynağı olup Boeing, Airbus ve ABD hükümeti gibi önemli müşterilere hizmet veriyor.

Bu hamle Honeywell'i, son yıllarda şirketlerini parçalama kararı alan General Electric, Alcoa ve 3M gibi diğer üretim devlerinin izinden gitme konumuna getiriyor.

Yönetim kurulu ve Elliott Yönetimi ile görüşmeler

Honeywell'in havacılık, otomasyon ve ileri malzemeler işletmelerini ayırma kararı, daha akıcı bir yapı için çaba gösteren şirket yönetimi ve Elliott Yönetimi ile yapılan kapsamlı görüşmelerin ardından geldi.

Honeywell'in genel pazarla karşılaştırıldığında gösterdiği düşük performanstan endişe duyan Elliott, şirketin ayrı ve daha odaklanmış birimlere bölünerek hissedarlar için daha iyi değer yaratabileceğini savundu.

Vimal Kapur, 2023 yılında CEO olarak görevi devraldığından beri Honeywell'de bir dönüşüme öncülük ediyor, temel olmayan varlıkları elden çıkarıyor ve şirketi havacılık, otomasyon ve enerji gibi temel sektörlere odaklanacak şekilde yeniden yapılandırıyor.

Onun liderliğinde Honeywell, operasyonlarını basitleştirmek ve odağını keskinleştirmek amacıyla çeşitli satın almalar ve elden çıkarmalar gerçekleştirdi.

Bu hamle, Honeywell'in giderek daha rekabetçi hale gelen endüstriyel sektörde büyümeye yönelik konumlandırma çabalarının bir sonraki aşamasını temsil ediyor.

Kapur yaptığı açıklamada, "Üç bağımsız, sektör lideri şirketin kurulmasının, oluşturduğumuz güçlü temele dayandığına, her birinin özel büyüme stratejileri izlemesine ve hissedarlar ve müşteriler için önemli değer yaratmasına olanak sağladığına inanıyoruz" dedi.

Ayrılmanın 2026'nın 2. çeyreğinde tamamlanması bekleniyor

Honeywell'in havacılık ve otomasyon iş birimlerinin ayrılmasının 2026'nın ikinci yarısında tamamlanması beklenirken, ileri malzemeler iş biriminin ayrılmasının bu yılın sonu veya gelecek yılın başlarında tamamlanması bekleniyor.

Bu zaman çizelgesi, yatırımcılara ve analistlere yeniden yapılanmanın önümüzdeki yıllarda nasıl ilerleyeceği konusunda daha net bir yol haritası sunuyor.

Umut verici görünüme rağmen Honeywell hissesi, piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık %2,5 düşüş yaşadı ve önceki kazanımları tersine çevirdi.

Bu düşüş, şirketin 2025'te satış ve kâr beklentilerinin düşük olmasını beklediğini açıklamasının ardından geldi ve bu durum, dağılmanın olası mali etkileri konusunda endişelere yol açtı.

Ancak şirketin bölünmesi kararı, hissedarların daha fazla şeffaflık ve daha net bir büyüme stratejisi yönündeki artan talepleri karşısında birçok kişi tarafından gerekli bir adım olarak görülüyor.

Honeywell, son yıllarda bölünen tek büyük şirket grubu değil. General Electric ve Alcoa'nın benzer hamleleri, büyük şirketlerin yapılarını basitleştirme ve daha çevik olma baskısı altında olduğu kurumsal dünyadaki daha geniş bir eğilimi yansıtıyor.

Özellikle General Electric'in havacılık, sağlık ve enerji odaklı üç şirkete bölünme yönündeki 2021 kararı, Amerikan endüstrisinin görünümünde önemli bir değişim olarak görüldü.

Analistler, dijital ekonominin büyümesi ve rekabetin artmasıyla birlikte, çok büyük ve çeşitliliğe sahip şirketlerin daha uzmanlaşmış ve çevik rakiplerle başa çıkmakta zorlanabileceğini belirtiyor.

Honeywell'in yeniden yapılanması, aynı zamanda, holdinglerin temel güçlerine odaklanıp temel faaliyet alanları dışındaki işlerden vazgeçme eğilimini de takip ediyor.

Honeywell'in durumunda bu, önümüzdeki yıllarda önemli büyüme beklenen havacılık, otomasyon ve enerji sektörlerine odaklanmasını daraltmak anlamına geliyor.

Özellikle Honeywell'in havacılık bölümü, havayolu sektörünün yeni jet sıkıntısıyla boğuşması ve satış sonrası hizmetler ile yedek parça satışlarının artmasıyla güçlü bir talep gördü.