Lloyds hisse senedi fiyatı %20'lik kâr düşüşüne rağmen yükseliyor: analistler ne diyor

İngiltere'nin en büyük ipotek kredisi kuruluşunun olası araç finansmanı ödemeleri için ek fon ayırması nedeniyle, Lloyds Banking Group yıllık kârında %20,4'lük bir düşüş bildirdi ve piyasa beklentilerinin altında kaldı.

Bankanın 2024 yılı vergi öncesi kârı, bir önceki yılki 7,5 milyar sterlinlik kârın ve analistlerin 6,39 milyar sterlinlik tahminlerinin altında kalarak 5,97 milyar sterline geriledi.

Lloyds, düşüşün faiz oranlarındaki indirimlerin kredi marjları üzerindeki etkisine ve İngiltere ekonomisindeki yavaş toparlanmaya bağlı olduğunu belirtti.

Lloyds'un mali performansı

Lloyds'un net faiz marjı (tasarruf ve kredi faiz oranları arasındaki fark) 16 baz puan düşerek %2,95'e gerilerken, temel net faiz geliri %7 düşüşle 12,8 milyar sterline geriledi.

Bankanın dördüncü çeyrek kârında da sert bir düşüş yaşandı; vergi öncesi kâr, bir önceki çeyrekteki 1,8 milyar sterlinden %55 düşerek 824 milyon sterline geriledi.

Genel düşüşe rağmen, dördüncü çeyrekteki net gelir geçen yılın aynı dönemine kıyasla %3,4 artarak 4,37 milyar sterline yükseldi.

Ancak, çeyrekteki temel kâr bir önceki yıla göre %43,1 düşüşle 993 milyon sterline gerilerken, hisse başına düşen kazanç %41,2 düşüşle sadece 1 peniye geriledi.

Banka, olası motor finansmanı iyileştirme maliyetleri için 700 milyon sterlinlik bir karşılık ayırdı ve 2023'te sağlanan 450 milyon sterlin de dahil olmak üzere toplam karşılığını 1,15 milyar sterline çıkardı.

Lloyds, nihai mali etkinin henüz belirsiz olduğunu belirtti.

Temettü artışı ve hisse geri alımı

Kârdaki düşüşe ve ek karşılıklara rağmen Lloyds, temettüsünü hisse başına %15 artırarak 3,17 peniye çıkardı; buna yıllık 2,11 penilik dağıtım da dahil.

Ayrıca, hissedarlara fazla sermayeyi iade etme çabalarının bir parçası olarak 1,7 milyar sterline kadar değerinde bir hisse geri alım programı duyurdu.

İcra Kurulu Başkanı Charlie Nunn iyimser bir bakış açısıyla, "Grup 2024'te güçlü bir mali performans gösterdi. Memnuniyet verici ve beklendiği gibi, gelir yılın ikinci yarısında, artan bankacılık net faiz marjı ve diğer gelirlerdeki ivmeyle desteklenerek büyüdü." dedi.

Banka, geçen yıl müşterilere verilen toplam kredi ve avansların 10,2 milyar sterlin artarak 459,9 milyar sterline çıktığını, buna İngiltere'deki ipotek büyümesinin 6,1 milyar sterlin olduğunu bildirdi.

Müşteri mevduatları da 11,3 milyar sterlinlik önemli bir artışla 482,7 milyar sterline ulaştı.

Lloyds sonuçları: piyasa tepkisi ve analist görüşleri

Lloyds hisseleri, yatırımcıların temettü artışına ve hisse geri alım duyurusuna olumlu yanıt vermesiyle beklenenden düşük kârlara rağmen erken işlemlerde %2'den fazla yükseldi.

Interactive Investor'da piyasalar başkanı olan Richard Hunter, Lloyds'un birçok zorluğa rağmen dirençli kaldığını belirtti. "Lloyds, kendisini birçok açıdan saldırıların ortasında buluyor, ancak her şey düşünüldüğünde, zorluklara meydan okuyarak karşı koyuyor" dedi.

Ancak, motor finansmanındaki artışın ve Lloyds'un hisse senedi fiyatındaki son yükselişin gelecekteki kazançları sınırlayabileceği konusunda uyardı.

"Karşı rüzgarlara rağmen, hisseler son zamanlarda olumlu bir şekilde ilişkilendirildi ve FTSE 100'deki %13'lük artışa kıyasla geçen yıl %47 arttı. Şüphesiz, Lloyds cömert hissedar getirileriyle desteklenen uzun vadeli bir oyun olmaya devam ediyor. Bununla birlikte, motor finansmanı çıkıntısı ve son hisse fiyatı artışına bağlı daha yüksek değerleme, hisseleri olaylarla dolu bırakıyor ve piyasa konsensüsü şimdilik beklemede."

Hargreaves Lansdown'da kıdemli hisse senedi analisti olan Matt Britzman, 700 milyon sterlinlik araç finansmanı giderinin, güçlü bir çeyreği "lekelediğini" söyledi.

"Bu hükmün aşırı ihtiyatlı olduğunu iddia edebilirsiniz ancak Lloyds, İngiltere'deki büyük bankalar arasında en büyük riski elinde bulunduruyor ve sonuç belirsizliğini koruyor" dedi.

Buna rağmen Lloyds'un kredi kalitesindeki iyileşmeyi olumlu bir işaret olarak değerlendirdi.

"Motor finansmanı ücreti hariç, dördüncü çeyrek rakamları, borçluların beklenenden daha iyi performans göstermesi sayesinde beklentileri aştı. Lloyds, borçluların sürekli enflasyon altında zorluk çekeceği korkularına meydan okuyarak, yıl boyunca kredi kalitesini iyileştirmeyi başardı."