Trump'ın gümrük vergileri ABD'li geleneksel otomobil üreticilerinin 'tüm karlarını silebilir'

ABD'li geleneksel otomobil üreticilerinin, Kanada ve Meksika'ya uygulanacak yüksek gümrük vergilerinden büyük ölçüde etkilenmesi bekleniyor.

Yine de bir Barclays analisti, bu yeni vergilerin "Büyük Üçlü" için ne ölçüde yıkıcı olabileceğinin yeterince takdir edilmediği konusunda uyarıyor.

Salı günü yürürlüğe giren yeni tarifelerin ardından Ford Motor, General Motors ve Stellantis hisseleri baskı altında kaldı.

Kanada ve Meksika da o tarihten bu yana ABD mallarına misilleme amaçlı gümrük vergileri uyguladıklarını duyurdu.

Trump'ın tarifelerinin Detroit otomobil üreticileri için anlamı nedir?

Barclays analisti Dan Levy, Detroit otomobil üreticilerinin daha yüksek tarifeler karşısında karlı kalabilmek için fiyat artışları ve üretim planları açısından önemli ayarlamalar yapmak zorunda kalacaklarını söylüyor.

Bu hafta müşterilerine yayınladığı bir araştırma notunda, bu tür ayarlamalar yapılmadığı takdirde "[yeni tarifelerin] D3 OEM'lerinin tüm karlarını etkili bir şekilde ortadan kaldırabileceğini tahmin ediyoruz" dedi.

Yılbaşından bu yana, yeni hükümetin Kanada ve Meksika'dan yapılan ithalata vergi koyma planları , geleneksel otomobil üreticilerinin hisselerinde önemli bir darbeye neden oldu.

Ford, yılbaşından bu yana en yüksek seviyesine göre yaklaşık %10 düştü, Stellantis ve GM ise her biri %10'dan fazla düştü. Yine de Levy, "sonuçta daha fazla kesinlik olana kadar daha fazla oynaklık olacağı" konusunda uyardı.

Ford, Trump tarifelerine nispeten daha az maruz kalıyor

Barclays, Ford'un GM ve Stellantis gibi rakipleri ile karşılaştırıldığında Trump'ın tarifelerinden daha az etkileneceğini öngörüyor.

Neden? Çünkü Kanada ve Meksika, Kuzey Amerika'daki üretimlerinin %35'ini oluşturuyor ve buna kamyon gibi yüksek karlı araçlar da dahil.

Buna karşılık Ford, yüksek karlılık sağlayan araçlarını ABD'de üretiyor.

Bununla birlikte, Ford Motor'un artan vergilerden tamamen muaf olduğu söylenemez.

Trump'ın gümrük vergileri, otomotiv parçaları için bu iki ülkeye bağımlı olan Ford üzerinde önemli bir etki yaratacak.

Dan Levy'ye göre, parçalarının yaklaşık yarısını Kanada ve Meksika'dan temin eden bir aracın toplam maliyeti, %25'lik bir gümrük vergisiyle 3.500 dolara kadar artabilir.

Otomotiv hisselerindeki düşüşten alım yapılmalı mı?

Kanada ve Meksika'ya uygulanan yüksek gümrük vergileri nedeniyle Detroit otomobil üreticilerinin geleceği pek parlak görünmese de Barclays analisti, otomotiv hisselerindeki son dönemdeki zayıflığın bir "satın alma fırsatı" olduğunu düşünüyor.

Araştırma notunda, "Tarifelerin devam etmesi halinde ileride önemli aksaklıklara yol açma potansiyeli göz önüne alındığında, bu büyüklükteki tarifelerin devam etmesinin pek olası olmadığının bir hatırlatıcısı olduğuna inanıyoruz" dedi.

Pek çok kişi gibi Levy de ABD'nin iki müttefikiyle daha iyi ticaret şartları müzakere etmek için daha yüksek tarifeleri stratejik bir araç olarak kullanmasını bekliyor.

Diğer analistler, üçünün de ortalama fiyat hedeflerinin hisse senedi fiyatlarında mevcut seviyelerden önemli artışlar olabileceğini gösterdiğini göz önünde bulundurarak, geleneksel otomobil üreticileri konusunda Barclays'le aynı fikirde görünüyor.