JEPI ETF, S&P 500 endeksini geride bırakıyor ancak riskli bir model oluştu

JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) hisse senedi fiyatı, Amerikan hisse senetlerinin düşmesiyle son birkaç haftada geri çekildi. JEPI, bu yılki en yüksek noktasından yaklaşık %2 düştü. Toplam getirisi, %1,73 düşen S&P 500 endeksine kıyasla bu yıl %2,30 arttı.

JEPI ETF’si nedir?

JPMorgan Equity Premium Income ETF, yaklaşık 40 milyar dolarlık varlığa sahip popüler bir kapalı çağrıdır.

Şirket, aralarında Abbvie, Progressive, Visa, NVIDIA, Meta Platforms, Amazon ve Analog Devices gibi popüler blue-chip isimlerin de bulunduğu S&P 500 endeksindeki 130 Amerikan şirketine yatırım yaparak getiri elde etmeyi hedefliyor.

Bu şirketlere yatırım yaptıktan sonra JEPI, getiri elde etmek için örtülü çağrı konseptini uygular. Bunu, S&P 500 endeks çağrı opsiyonlarını yazarak veya satarak ve aylık temettüler aracılığıyla yatırımcılara iade ettiği bir prim alarak yapar.

JEPI, yatırımcılara daha yüksek temettü ödemeleri yapması nedeniyle seviliyor. Yıllık yaklaşık %2 ödeyen S&P 500 endeksinden çok daha yüksek olan yaklaşık %7,3'lük bir temettü getirisine sahip.

Fon, hisse senedi piyasasının türbülans yaşadığı dönemlerde Vanguard S&P 500 (VOO) ve SPDR S&P 500 (SPY) ETF gibi S&P 500 endeks ETF'lerine daha iyi bir alternatif olarak görülüyor. Bunu, S&P 500 endeksi üzerinde çağrı opsiyonları yazdığında aldığı prim nedeniyle yapıyor.

JPMorgan Equity Prim Geliri risklerle karşı karşıya

JEPI ETF, bu yıl performansını etkileyebilecek birkaç riskle karşı karşıya. İlk olarak, Donald Trump'ın ticaret savaşının bu yıl şirket kazançlarını etkileyeceği yönünde endişeler var. Bunun iyi bir örneği, GM ve Ford gibi şirketlerin artan maliyetler ve zayıf talep görebileceği otomobil endüstrisidir.

Diğer endüstrilerdeki şirketler daha yüksek maliyetler görecek. Örneğin, Çin ve Tayvan gibi ülkelerde HVAC ve diğer ilgili çözümleri üreten bir şirket olan Trane Technology daha yüksek ücretlere sahip olacak.

Ancak, S&P 500 endeksinin aksine, portföydeki şirketlerin çoğu bu tarifelerden çok fazla etkilenmeyecek. Bunlar arasında Salesforce, American Express, ServiceNow ve ExxonMobil gibi şirketler yer alıyor.

JEPI hisseleri ayrıca kurumsal kazançların önümüzdeki birkaç çeyrekte yavaşlaması riskiyle karşı karşıyadır. Bu yavaşlama muhtemelen resesyona girebilecek olan Amerikan ekonomisinin devam eden performansından kaynaklanacaktır.

Ayrıca, JEPI S&P 500 endeksinden daha yüksek bir temettü getirisi öderken, toplam getirisi her zaman geride kalmıştır. Aşağıda gösterildiği gibi, JEPI ETF'nin son üç yıldaki toplam getirisi, VOO ETF'nin %43'üne kıyasla %30 olmuştur.

SeekingAlpha'nın JEPI ve VOO ETF tablosu

JEPI ETF hissesi teknik risk taşıyor

TradingView tarafından JEPI hissesi

JPMorgan Equity Premium Income, önümüzdeki aylarda onu daha da aşağı itebilecek başka bir teknik riske sahiptir. Günlük grafik, JEPI ETF'nin 60$'da bir çift tepe deseni oluşturduğunu ve boyun çizgisinin 56$'da olduğunu göstermektedir. Çift tepe, genellikle daha fazla düşüşe yol açan popüler bir düşüş desenidir.

Hisse senedi 50 günlük hareketli ortalamanın altına düştü, bu da ayıların şimdilik kontrolde olduğunun bir işareti. Bu nedenle, tarifelerin ve çift tepe deseninin birleşimi önümüzdeki aylarda daha fazla düşüşe işaret ediyor. Bu gerçekleşirse, izlenecek bir sonraki seviye, mevcut seviyenin %3,65 altında olan 56$ olacak.