Trump resesyon ihtimalini dışlamıyor: Analistler ne diyor?

ABD Başkanı Donald Trump'ın Beyaz Saray'a dönmesiyle birlikte küresel piyasalarda oynaklık ve jeopolitik belirsizlik artarken, ekonomistler ABD'nin resesyona doğru gidebileceği uyarısında bulunuyor.

Fox News'in "Sunday Morning Futures" programındaki bir röportajda Trump, bir gerileme olasılığını dışlamayı reddetti ve "Böyle şeyleri tahmin etmekten nefret ediyorum. Bir geçiş dönemi var çünkü yaptığımız şey çok büyük." dedi.

Piyasalar pazartesi günü ticaret politikası ve ekonomik istikrara ilişkin endişelerin artmasıyla yeni bir satış dalgasıyla karşılık verdi.

Dow Jones Sanayi Ortalaması 1.000 puandan fazla veya %2,4 düşerken, S&P 500 %2,8 düştü.

Nasdaq Composite endeksi, büyük teknoloji hisselerindeki büyük kayıpların ardından yüzde 5 düşüşle en büyük darbeyi aldı.

Muhteşem Yedili Pazartesi günkü piyasa düşüşlerine öncülük ediyor

Boğa piyasasının en güçlü performans gösterenleri arasında yer alan ve "Muhteşem Yedili" olarak adlandırılan hisseler, pazartesi günkü satış dalgasına öncülük etti.

Tesla, 2020'den bu yana en kötü günlük performansını kaydederek %13 düştü.

Alphabet, Meta ve Nvidia'nın her biri yaklaşık yüzde 5'lik düşüş yaşarken, perakende yatırımcıların gözdesi Palantir'in düşüşü ise yüzde 10'un üzerinde oldu.

Genel pazarda da gerginlik belirtileri görülüyor.

S&P 500, Şubat ayındaki zirvesinden bu yana yüzde 9,1 düştü, Nasdaq Composite ise yüzde 14 geriledi.

Russell 2000 endeksi tarafından temsil edilen küçük sermayeli hisse senetleri, son zirvelerden bu yana %18 düşerek ayı piyasası bölgesine yaklaştı.

Lutnick, 'Amerika'da durgunluk yok' diyor

Piyasalardaki gerginliğe rağmen Ticaret Bakanı Howard Lutnick, durgunluk korkularını reddederek Amerikalıların kesinlikle ekonomik bir gerilemeye hazırlıklı olmaması gerektiğini belirtti.

Pazar günü NBC'de yayınlanan "Meet the Press" programında konuşan Lutnick, Trump'ın yabancı mallara karşılıklı gümrük vergileri uygulama stratejisini vurguladı.

Lutnick, "Amerika'da durgunluk olmayacak. ... Küresel tarifeler, Başkan Trump'ın 'Bizden %100 ücret mi istiyorsunuz? Biz sizden %100 ücret alacağız' demesi nedeniyle düşecek" dedi.

Trump'ın politikalarının "Amerika'yı serbest bırakacağını" ve benzeri görülmemiş bir ekonomik büyümeye yol açacağını ileri sürdü.

Ancak piyasa analistleri konuya şüpheyle yaklaşıyor.

Bahnsen Group'un baş yatırım sorumlusu David Bahnsen, "Gümrük tarifelerinden bahsetmek, birçok açıdan, bunların uygulanmasından daha kötü" diyerek, gümrük tarifeleri hakkındaki konuşmaların, geri adım atmanın, spekülasyonların ve kaosun yalnızca belirsizliği beslediğini söyledi.

Pazartesi günü yayınladığı notta, "Yönetimin gümrük tarifesi durumunun nasıl sonuçlanacağını bildiğine inanmıyorum, ancak bahis oynayan biri olsaydım, bunun ekonomik faaliyete en azından bir veya iki çeyrek zarar verecek kadar uzun süreceğini ve en sonunda herkesin neden bu kadar yaygara kopardığımızı merak edeceği farklı ülkelerle bir anlaşmaya varılacağını söylerdim" dedi.

Ekonomistler durgunluk risklerini tartışıyor

Bazı ekonomistler ABD ekonomisinin halihazırda resesyonda olabileceğini düşünüyor.

Geçtiğimiz hafta, BCA Research'ün baş küresel stratejisti Peter Berezin, resesyon olasılığını %50 olarak belirlemiş ve Mart ayının ekonomik daralmanın resmi başlangıcı olabileceğini belirtmişti.

Berezin'in en kötü senaryosu, şirket kazançlarındaki ve yatırımcı güvenindeki düşüş nedeniyle S&P 500'ün 4.200'e düşmesini öngörüyor.

MarketWatch'a verdiği röportajda, "Bunun itici gücünün durgunluk olacağını düşünüyorum" dedi.

Yatırım bankaları da görünümlerini revize ediyor.

Goldman Sachs, gümrük vergileri, enflasyon ve zayıf tüketici harcamalarının etkisini gerekçe göstererek resesyon olasılığını yüzde 15'ten yüzde 20'ye çıkardı.

Morgan Stanley, ticaret politikalarının tahmin edilenden daha agresif olduğunu belirterek, 2025 GSYH büyüme tahminini yüzde 1,9'dan yüzde 1,5'e düşürdü.

Morgan Stanley ekonomistleri müşterilerine yazdıkları notta, "Gümrük vergileri ve göç kontrolleri gibi büyümeyi kısıtlayıcı politikaların ilk sırada gelmesini bekliyorduk ancak bunların şiddeti beklentileri aştı" ifadelerini kullandı.

Ekonomik veriler zayıflık belirtileri gösteriyor

ABD'de son dönemde açıklanan ekonomik veriler endişeleri daha da artırdı.

Ocak ayında tüketici harcamaları beklenmedik şekilde düşerken, şirketlerin yeni tarifelerden önce mallarını taşımak için acele etmesiyle dış ticaret açığı rekor seviye olan 131 milyar dolara çıktı.

Tüketici güveni de Şubat ayında sert bir düşüşle son dört yılın en sert düşüşünü yaşadı.

Atlanta Federal Rezervi'nin GDPNow modeli, ABD ekonomisinin ilk çeyrekte %2,4 oranında daralabileceğini tahmin ediyor.

Bu modelin oynaklığı yüksek olsa da ekonomik büyümeye yönelik artan riskleri vurguluyor.

Yatırımcılar daha fazla ipucu için enflasyon verilerini bekliyor

Piyasalar şimdi bu hafta sonu açıklanacak önemli enflasyon raporlarını bekliyor.

Aylık tüketici ve üretici fiyat endeksi verileri, enflasyonun inatla yüksek kalıp kalmayacağına ilişkin fikir verecek.

UBS Küresel Varlık Yönetimi Başekonomisti Paul Donovan, Trump'ın gümrük tarifeleri konusundaki belirsizliğin piyasa duyarlılığını olumsuz etkilediğini söyledi.

"Piyasalar artık 2025'teki büyüme beklentileri konusunda endişelenmeye başlıyor" dedi.

"Trump'ın gümrük vergisi politikası öngörülemez oldu, bir dizi geri çekilme o kadar hızlıydı ki neredeyse bir sonraki vergi artışı duyurusuyla çakışıyordu

"Oldukça kaotik olan ABD tarife politikası, şirketlerin fiyat artışlarını karşılamak için müşterilerine bir hikaye satmalarına hâlâ olanak tanıyor ve bazıları da aslında geri çekilen tarifeleri öngörerek fiyatları artırmaya çalışabilir."

Yatırımcılar son gelişmeleri sindirirken tüm gözler Trump'ın ekonomik politikalarının büyümeyi teşvik edip etmeyeceği veya ABD'yi uzun süreli bir gerilemeye yaklaştırıp yaklaştırmayacağına çevrilecek.