Japonya Merkez Bankası, Trump'ın tarife belirsizlikleri nedeniyle faiz oranlarını %0,5'te sabit tuttu

Japonya Merkez Bankası (BOJ), Çarşamba günü oybirliğiyle aldığı kararla politika faizini piyasa beklentileri doğrultusunda %0,5 seviyesinde sabit tuttu.

Karar, politika yapıcıların ABD Başkanı Donald Trump'ın korumacı ticaret politikalarının Japonya'nın ihracata dayalı ekonomisi üzerindeki potansiyel etkisini değerlendirmelerinin ardından geldi.

Japonya Merkez Bankası yetkilileri, Japonya ekonomisinin ılımlı bir toparlanma gösterdiğini ancak bazı alanlarda zayıflık belirtileri görüldüğünü belirtti.

Merkez bankası yaptığı açıklamada, "Japonya'nın ekonomik faaliyetleri ve fiyatları etrafındaki yüksek belirsizlikler, ticaretle ilgili gelişen durum ve yerel firmaların ücret ve fiyat belirleme davranışları" nedeniyle endişelerini dile getirdi.

Karar, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) politika toplantısı öncesinde geldi. Toplantıda merkez bankasının gösterge faiz oranını sabit tutması bekleniyor.

Enflasyon baskıları ve ücret artışları

BOJ, enflasyon beklentilerinin ılımlı bir şekilde arttığını belirterek, "pirinç fiyatlarının yüksek seviyelerde seyretmesinin muhtemel olduğunu ve hükümetin enflasyonu düşüren önlemlerinin etkilerinin 2025 mali yılında ortadan kalkacağını" kaydetti.

Faiz oranlarını sabitleme kararı, merkez bankasının ücret artışları ve gıda fiyatlarındaki artışlardan kaynaklanan enflasyonist baskıları izlemesinin ardından geldi.

Japonya'nın en büyük işçi sendikası olan Japon Sendika Konfederasyonu (Rengo), geçen hafta Nisan ayından bu yana ortalama ücretlere %5,46 oranında zam yaptığını duyurdu. Bu, son otuz yılın en yüksek artışı oldu.

İlk tur ücret görüşmelerine 760 sendika katıldı ve geçen yılki yüzde 5,28'lik artıştan 0,18 puan daha fazla oldu.

Küçük ve orta ölçekli işletmelerde ortalama ücret artışı %5,09 oldu. Bu, 1992'den bu yana bu tür firmalar için ücret artışının %5 sınırını aştığı ilk kez oldu.

Bu arada, perakende ve restoran sektörü sendikalarını temsil eden bir işçi federasyonu olan UA Zensen, tam zamanlı çalışanlar için geçen yılki %5,91'lik oranın biraz altında, %5,37'lik ortalama bir ücret artışı bildirdi.

Ekonomik göstergeler ve gelecekteki faiz artışları

Japonya'da Ocak ayında iki yılın en yüksek enflasyon oranı %4 olarak gerçekleşti. Hanehalkı harcamaları Aralık ayında beklentileri aşarak yıllık bazda %2,7 arttı. Bu, Ağustos 2022'den bu yana en hızlı artış oldu.

Ancak hanehalkı harcamalarındaki büyüme Ocak ayında yüzde 0,8'e geriledi.

Ocak ayında uzun süredir devam eden teşvik programını sonlandırarak kısa vadeli faiz oranlarını %0,25'ten %0,5'e çıkaran BOJ, daha fazla faiz artışının olasılık dahilinde olduğunun sinyalini verdi.

Bazı analistler, özellikle artan ücretler ve gıda fiyatlarının yarattığı enflasyonist baskılara ilişkin endişeler nedeniyle, faiz artırımının Mayıs ayı başında yapılmasını bekliyor.

Ancak geçen hafta açıklanan beklenenden zayıf GSYH rakamlarının ardından BOJ'un ileriye dönük yolu daha karmaşık bir hal aldı.

Revize edilen dördüncü çeyrek verileri, Japonya ekonomisinin ilk açıklananlardan daha yavaş bir oranda ve ekonomistlerin medyan tahminlerinin altında kalarak yıllık bazda %2,2 oranında büyüdüğünü gösterdi.

BOJ, amacının ücret ve fiyatların artmasıyla oluşan "erdemli bir döngü" oluşturmak olduğunu savundu.

Ancak ekonomik büyümenin yavaşlama belirtileri göstermesiyle birlikte, politika yapıcıların önümüzdeki aylarda para politikasını sıkılaştırma yaklaşımlarını dikkatlice dengelemeleri gerekebilir.