Yunanistan'ın ekonomik toparlanmasının inanılmaz hikayesi

Yunanistan ekonomisinin bu noktaya geldiğini pek çok kişi beklemiyordu.

2024 yılında GSYH'nin %1,3'ü oranında bütçe fazlası vererek neredeyse tüm AB ülkelerini geride bıraktı ve kendi açık hedefini iki tam puan aştı.

Faiz ödemeleri hariç tutulduğunda ise birincil fazla yüzde 4,8 ile daha da dikkat çekici oldu.

Bu sayılar Eurostat'ın son mali raporundan geliyor ve şu anda 1 milyar avronun üzerinde yeni hükümet destek programlarını yönlendiriyor. Ancak sayılar tek başına neyin değiştiği ve neyin hala değişmediği konusunda tam hikayeyi anlatmıyor.

Yunanistan kurtarma paketinden fazlaya nasıl geçti?

On beş yıl önce Yunanistan bir finansal uyarı işaretiydi. Aşırı borçlanma ve kötü yatırımın bir ekonomiyi bir gecede nasıl çökertebileceğine dair bir tarih dersiydi.

Başbakan Yorgo Papandreu, Nisan 2010'da Kastellorizo (Meis) adasına giderek AB ve IMF'den bir kurtarma mekanizmasını harekete geçirmelerini istedi.

Bu, sancılı bir kemer sıkma döneminin, ekonomik çöküşün ve toplam 289 milyar avro tutarında üç ayrı kurtarma programının başlangıcıydı.

Son kurtarma paketi 2018'de sona erdiğinde Yunanistan GSYİH'sinin dörtte birini kaybetmişti. İşsizlik %27'nin üzerindeydi. Ülke krizin sembolü haline gelmişti.

2024'e hızlıca ilerleyelim, Yunanistan artık bütçe fazlası veren sadece altı AB ülkesinden biri. Yunanistan'ın genel hükümet fazlası GSYİH'nın %1,3'ü oldu. Birincil fazla %4,8'e ulaştı.

Yunanistan'ın borç/GSYİH oranı, hükümet hedeflerini aşarak hem yüzde hem de nominal olarak gerileyerek yüzde 153,6'ya düştü.

Bağlam olarak, Yunanistan'ın borç/GSYİH oranı sadece 3 yıl önce %200'ü aşmıştı.

Ve bu tek seferlik bir durum değil. Başbakan Kyriakos Mitsotakis bunu yapısal ilerleme olarak adlandırdı ve devletin parayı toplama ve yönetme biçimini değiştiren reformlarla bağlantılı olduğunu söyledi.

Hangi reformlar gerçekten işe yaradı?

İyileşmenin omurgasını vergi uygulamaları oluşturuyor. Yunanistan'ın uzun süredir devam eden vergi kaçakçılığı sorunu son yıllarda daha agresif bir şekilde ele alınıyor.

Yeni bir vergi otoritesi ve dijital sistemler, daha önce vergilendirilmemiş işlemlerin açık hale getirilmesini zorunlu hale getirdi. Elektronik olarak yapılan çocuk bakımı hizmetleri için yapılan ödemeler 2024'te %433 arttı.

Ayrıca taksi sektöründe elektronik ödemeler %200 oranında arttı. Sonuç olarak KDV ve kurumlar vergisi gelirlerinde artış oldu.

Kurumlar vergisi de düşürüldü. Bürokrasi basitleştirildi. Yatırım teşvikleri daha net.

Tüm bu değişiklikler yatırımcı güveninin yeniden sağlanmasına ve paranın ülkeye geri akmasına yardımcı oldu.

2024 yılından bu yana tüm büyük kredi derecelendirme kuruluşları Yunanistan'ın devlet tahvillerini yatırım yapılabilir seviyeye yükseltti.

S&P Global, istikrarlı vergi performansı ve muhtemel borç azaltımına atıfta bulunarak sadece bir ay içinde üç ayrı yükseltme yayınladı.

Yunanistan artık İtalya'dan daha iyi borçlanma koşulları sağlıyor.

Fazlalıktan kim yararlanıyor?

Hükümet ekstra fonların üzerinde oturmuyor. Nisan 2025'te 1 milyar avrodan fazla değerinde yeni destek önlemleri duyurdu.

Bunlardan en göze çarpanı, yaklaşık 948.000 haneye, yani kiracıların yaklaşık yüzde 80'ine bir aylık kira bedelinin geri ödeneceği yıllık kira iadesidir.

Ayrıca, 1,5 milyon düşük gelirli emekliye ve sigortasız kişiye her yıl ödenen 250 avroluk bir fayda da vardır. Bunların ikisi de kalıcıdır.

Kamu yatırımı da ivme kazanıyor. Kamu Yatırım Programı her yıl 500 milyon avro daha alacak.

Amaç, altyapıyı, istihdamı ve dış şoklara dayanıklılığı desteklemek.

Maliye Bakanı Kyriakos Pierrakakis, Eylül 2025'te daha fazla önlemin getirileceğini söyledi. Hükümete göre, tüm girişimler AB mali kuralları dahilinde kalacak şekilde tasarlandı

Peki Yunanistan'ı hala ne engelliyor?

Bu toparlanma etkileyici olsa da bazı büyük, inatçı sorunlar da var.

Yunanistan ekonomisi hala tüketim ağırlıklı.

Özel tüketim, GSYİH'nın yüzde 69'unu oluşturarak avro bölgesinde en yüksek payı oluşturuyor.

Yatırım geride kalıyor ve üretkenlik düşük kalmaya devam ediyor. Birçok uzman, son büyümenin uzun vadeli dönüşümden değil, kısa vadeli ivmeden kaynaklandığını savunuyor.

Ekonomistler, Yunanistan'ın rekabet gücünü artırmak için çok daha fazla yatırıma ihtiyacı olduğunu söylüyor. Siyasi analist Nick Malkoutzis, değişikliklerin çoğunun yüzeysel olduğunu belirtiyor.

AB'nin Kurtarma ve Dayanıklılık Fonu önemli miktarda mali destek sağladı, ancak bu 2026'dan sonra azalacak. Derin yapısal değişiklikler olmadan ülke ivmesini korumakta zorlanabilir.

Turizm ve inşaat hala ekonominin büyük bir bölümüne hakim. Her iki sektör de küresel koşullara ve mevsimsel döngülere karşı savunmasız.

Microsoft'un veri merkezleri ve Pfizer'in Selanik'teki araştırma merkezi gibi yabancı yatırımlar olumlu sinyaller olmakla birlikte, ekonomik tabanı dönüştürecek kadar geniş değiller.

On yıl öncesine göre şimdi ne gibi farklar var?

Tek kelime: algı. Yunanistan eskiden uyarıcı bir hikaye olarak görülüyordu. Şimdi bazıları tarafından bir model olarak tanımlanıyor.The Economist yakın zamanda Yunanistan'ı en iyi performans gösteren OECD ekonomileri arasında sıraladı.

Başarısı sıklıkla Almanya'nın son dönemdeki durgunluğuyla karşılaştırılıyor.

Almanya, 2010'lu yılların başında Yunanistan'a adalarını satmasını ve kamu harcamalarını azaltmasını söylemişti.

2024 yılında Yunanistan fazla verirken, Almanya bütçe açıkları ve mali kurallar konusunda yaşanan siyasi gerginlikle karşı karşıya kaldı.

Yunanistan'ın dönüşümü tesadüfi değildi. Ülke, kemer sıkma odaklı disiplini modern ekonomik politikalar ve vergi sistemi yükseltmeleriyle birleştirdi.

Reformlar hemen gerçekleşmedi ama artık net sonuçlar üretiyor.

Bir sonraki adım, bu istikrarı uzun vadeli üretkenliğe ve dengeli büyümeye dönüştürmektir.

AB'nin toparlanma fonlarının akışı devam ettiği için önümüzdeki iki yıl kritik öneme sahip.