Derinlemesine inceleme: Rigetti Computing'in Q1 EPS'sinin yüzeyin altında neden o kadar etkileyici olmadığı

Rigetti Computing Inc. (NASDAQ: RGTI), tüm sektörlerde hayal kırıklığı yaratan ilk çeyrek mali sonuçlarını açıklamasının ardından Salı günü %12'ye varan oranda kayıp yaşadı.

Kuantum teknolojisi şirketi, 1. çeyrekte 1,5 milyon dolar gelir elde etti. Bu, bir önceki yıla göre %50'den fazla, sıralı olarak ise %35'lik bir düşüş anlamına geliyor.

Analistler, RGTI'nin yakın zamanda tamamlanan çeyreğinde 2,6 milyon dolarlık çok daha yüksek bir gelir tahmininde bulunmuştu.

Bugünkü zararla birlikte Rigetti Computing hissesi 2025 yılı başına göre yaklaşık %50 değer kaybetti.

Rigetti Computing'in 1. çeyrek EPS'si çekirdek gücünü yansıtmıyor

RGTI'nin savunucuları, Nasdaq'ta listelenen firmanın Salı günü mali yılın birinci çeyreğine ilişkin açıkladığı hisse başına 13 sentlik (düzeltilmiş) kârı sevinçle karşılıyor.

Ancak ilk çeyrek EPS'si yüzeyin altında o kadar etkileyici değil.

Bunun nedeni, Rigetti'nin yakın zamanda tamamlanan çeyrekteki hisse başına kazançlarındaki gücün esas olarak tek seferlik faydalarla ilişkili olmasıdır.

Şirketin 1. çeyrek net geliri, "türev opsiyonların ve kazanç yükümlülüklerinin adil değerindeki değişiklikten kaynaklanan 62,1 milyon dolarlık nakit dışı kazanç" içeriyordu.

Ayrıca, Tayvanlı bilgisayar teknolojisi ve elektronik donanım firması Quanta Computer, bugün açıklanan kazanç açıklamasına göre RGTI hisselerinden 35 milyon dolar değerinde satın aldı.

Tüm bunlar bir araya getirildiğinde, Rigetti Computing'in birinci çeyrekteki net kâr rakamının şirketin gerçek operasyonel gücünü yansıtmadığı anlaşılıyor.

Bugünkü kayba rağmen Rigetti Computing hissesi, nisan ayının başındaki en düşük seviyesinden bu yana yüzde 40'ın üzerinde değer kazandı.

RGTI değerlemesi 2025'te de önemli bir endişe kaynağı olmaya devam ediyor

RGTI hisselerindeki kazanç sonrası düşüşü satın almayı düşünen yatırımcılar, yazının yazıldığı sırada yaklaşık 150 olan endişe verici derecede yüksek bir ileriye dönük fiyat-satış oranına gideceklerini de unutmamalılar.

Rigetti'nin çarpanı, emsallerinden önemli ölçüde yüksek ve şirketin gelirlerinin azaldığı ve sürdürülebilir karlılığa ulaşmaktan uzak olduğu göz önüne alındığında büyük bir kırmızı bayrak.

Ayrıca, Kaliforniya'nın Berkeley kentindeki şirketin CEO'su Subodh Kulkarni, Salı günü yatırımcılara yaptığı basın açıklamasında, "Kuantum avantajı dediğimiz şeye dört ila beş yıl uzaklıktayız" dedi.

Bu durum, kuantum hissesinin 2025 yılı için yüksek riskli bir yatırım olmaya devam edeceğini gösteriyor.

Rigetti Computing'deki kazanç sonrası düşüşü satın almalı mısınız?

Rigetti Computing hissesini kazanç sonrası zayıflık nedeniyle satın alırken dikkatli olmakta fayda var çünkü şirket kuantum teknolojisi alanında da yoğun bir rekabetle karşı karşıya.

Rekabet sadece D-Wave Quantum gibi saf oyuncularla sınırlı değil; RGTI'nin aksine, geçen hafta güçlü bir çeyrek geçiren D-Wave Quantum, Google ve IBM gibi devler de kuantum bilişimine oldukça agresif yatırımlar yapıyor.

Bu durum Rigetti yatırımcıları için kötü bir haber zira bu titanların elinde RGTI'dan çok daha fazla nakit var ve bu durum Rigetti'nin şu anda sahip olabileceği rekabet avantajını çalma potansiyeli taşıyor.

Bununla birlikte Wall Street, Salı gününe girerken Rigetti Computing için genel bir "satın al" notu vermişti.