ABD'de şirket karları ekonomik belirsizlik nedeniyle 1. çeyrekte düşüş gösterdi

Ticaret Bakanlığı Ekonomik Analiz Bürosu'nun (BEA) verilerine göre, ABD'de kurumsal kârlar, bir önceki çeyrekte kaydedilen 204,7 milyar dolarlık önemli artışın ardından, 2025'in ilk çeyreğinde 118,1 milyar dolarlık düşüş yaşadı.

Aynı dönemde, ikinci tahmine göre reel gayri safi yurtiçi hasıla (GSYH) yıllık bazda %0,2 oranında daraldı. Bu, 2024'ün dördüncü çeyreğinde gözlenen %2,4'lük büyümeyle keskin bir tezat oluşturuyor.  

BEA dedi ki:

Tarifeler işletme maliyetlerini artırıyor

Şirket kârlarında ve GSYİH'da yaşanan düşüş, büyük ölçüde ithalat tarifelerinin uygulanması nedeniyle işletmelerin karşı karşıya kaldığı artan maliyetlere bağlanıyor.

Bu tarifeler ekonomik belirsizliğe yol açarak hem işletme faaliyetlerini hem de tüketici güvenini etkiledi.

Gümrük vergisi etkilerinin öngörülmesi, ithalat ve satın almaların hızlanması da dahil olmak üzere tüketici ve iş davranışlarında değişimlere yol açtı.

Tarifelere yargısal müdahale

Ekonomik karmaşıklığı daha da artıran bir gelişme ise, ABD'li bir ticaret mahkemesinin, Başkan Donald Trump'ın ticaret ortaklarından yapılan ithalata geniş kapsamlı gümrük vergileri uygulayarak anayasal yetkisini aştığına karar vermesi oldu.

Mahkeme, Anayasa'nın uluslararası ticareti düzenleme yetkisini başkana değil, Kongre'ye verdiğini tespit ederek, Ocak ayından bu yana yönetimin çıkardığı gümrük vergilerinin çoğunu fiilen engelledi.

Bu karar Trump'ın gümrük vergisi odaklı ticaret politikasına darbe vururken, yönetim itirazda bulundu.  

Şirketler ve Fed temkinli

Yaşanan ekonomik belirsizlik, özellikle havayolu ve otomotiv sektöründeki birçok büyük şirketin 2025 ve 2026'ya ilişkin finansal öngörülerini geri çekmesine veya askıya almasına yol açtı.

Örneğin Southwest Airlines, mevcut makroekonomik belirsizliği gerekçe göstererek her iki yıl için de rehberliğini geri çekti.

Benzer şekilde Ford, Skechers USA ve United Parcel Service (UPS) gibi şirketler de devam eden tarife anlaşmazlıkları ve ekonomik oynaklık ortamında gelecekteki performansı tahmin etmedeki zorlukları yansıtarak kazanç tahminlerini geri çektiler.  

Değişen ekonomik manzaraya yanıt olarak, Federal Rezerv, 6-7 Mayıs 2025 tarihli toplantısında, enflasyona yönelik yukarı yönlü risklerin yanı sıra istihdam ve ekonomik büyümeye yönelik aşağı yönlü risklerin de arttığını kabul etti.

ABD Merkez Bankası (Fed) yetkilileri de ABD ekonomisinin resesyona girme riskini göz ardı etmiyor.

Fed'in tutanakları temkinli bir yaklaşıma işaret ederek, daha fazla politika ayarlaması yapmadan önce ekonomik görünüme ilişkin daha fazla netlik kazanmasını beklemenin gerekliliğini vurguladı.  

Görünüm

Azalan şirket kârları, daralan GSYİH ve gümrük tarifeleri ile yasal kararları çevreleyen belirsizliklerin birleşimi, 2025 yılı başında ABD ekonomisinin kırılgan durumunu gözler önüne seriyor.

İşletmeler ve politikacılar, yaklaşan ticaret müzakerelerinin ve daha net ekonomik göstergelerin gelecekteki büyüme için daha istikrarlı bir temel oluşturacağı umuduyla karmaşık bir ortamda yol alıyorlar.