ECB'nin faiz indirimi DAX Endeksi'ni tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkaracak mı?

DAX Endeksi son birkaç haftada sıçradı ve rekor seviyedeki en yüksek noktasında geziniyor. Bu yılın Nisan ayındaki en düşük noktadan %30'dan fazla yükselerek 24.320 €'luk rekor seviyeye ulaştı. Bu makale, bu yıl Alman DAX'ını yönlendiren en önemli şirketlerden bazılarını ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) kararından önce ne beklenebileceğini ele alıyor.

ECB faiz oranı kararı

Yaklaşan ECB faiz oranı kararı bu hafta izlenecek en önemli makro olay olacak. Ekonomistler bankanın döngünün sekizinci faiz oranı indirimini yapacağını ve bu hareketin resmi nakit oranını %2'ye getireceğini öngörüyor.

Avrupa enflasyonu %2 hedefine yakın düştüğünden banka bir kesinti döngüsünde, analistler Donald Trump'ın tarifeleri nedeniyle bazı ekonomilerin yavaşlamaya başlayacağını bekliyor. Bazı analistler ayrıca ECB'nin Eylül veya Aralık ayında başka bir faiz indirimi daha yapacağına inanıyor. Bir analist Bloomberg'e bir notta şunları söyledi:

Faiz oranı kesintileri, tahvil getirilerinin düşmesiyle Alman hisselerini daha cazip hale getirdi. Veriler, on yıllık Alman getirisinin yıl başından bu yana en yüksek seviyesi olan %2,93'ten %2,5'e düştüğünü gösteriyor. Benzer şekilde, beş yıllık getiri %2,6'dan %2,060'a düştü ve bu 8 Mayıs'tan bu yana en düşük noktası.

Daha fazlasını okuyun: ECB'nin faiz indirimleri: Avro Bölgesi'ndeki büyümeyi canlandırmaya yetecek mi?

Ticaret endişeleri devam ediyor

DAX Endeksi için diğer katalizör ise ticaretteki değişen dinamikler. Trump, ABD'nin ithal çelik ve alüminyuma %50 gümrük vergisi uygulayacağını söyledi; bu hareket bazı Alman şirketlerini etkileyecek.

Ayrıca Almanya'dan başlayarak Amerika Birleşik Devletleri'ne giren Avrupa mallarına %50 gümrük vergisi koymakla tehdit etti. İki taraf 8 Temmuz'a kadar bir anlaşmaya varamazsa bu tür gümrük vergileri gerçekleşecek. %50 gümrük vergisi, araçlar gibi çoğu Avrupa malının ABD'ye girişini etkili bir şekilde engelleyecektir.

Bu arada, ABD ve Çin iyi durumda değil. Geçtiğimiz hafta Trump, Çin'in geçen ay İsviçre'de varılan anlaşmanın şartlarını ihlal ettiği konusunda uyarıda bulunarak, nadir toprak metallerine uyguladığı ablukayı gerekçe gösterdi.

Çin, Pazartesi sabahı ABD'nin de anlaşmanın şartlarını ihlal ettiğini söyleyerek yanıt verdi. Son zamanlarda çip kontrollerine ilişkin duyurulara ve Çinli öğrenci vizelerinin planlanan iptallerine işaret etti.

Yılın şimdiye kadarki en çok kazanan DAX hisseleri

Birçok DAX Endeksi şirketi bu yıl şimdiye kadar sıçradı. Rheinmetall'ın hisse fiyatı ilk beş ayda %200'ün üzerinde artarken, Commerzbank, Siemens Energy, Deutsche Bank ve Heidelberg Materials'ın hisseleri %50'nin üzerinde arttı.

Bu yıl en çok kazanan diğer şirketler arasında Bayer, Deutsche Boerse, Continental ve Allianz gibi şirketler yer alıyor.

Öte yandan Porsche'nin hisse fiyatı bu yıl %27 düştü çünkü ABD tarifelerine en çok maruz kalan şirket. Diğer en geride kalanlar ise %8'den fazla düşen Merck, Henkel, Siemens Healthineers ve Adidas gibi şirketler.

DAX Endeksi teknik analizi

TradingView'dan DAX grafiği

Günlük grafik, Alman DAX Endeksi'nin Mayıs ayında 24.320 €'luk rekor bir seviyeye ulaştığını ve ardından hafifçe 24.000 €'ya gerilediğini gösteriyor. Bu yılın Mart ayındaki en yüksek noktası olan 23.425 €'luk önemli direnç seviyesinin üzerinde kalmaya devam ediyor.

Endeks, 23.425 €'daki önemli desteğin ve tüm hareketli ortalamaların üzerinde kaldı. Bu nedenle, en olası senaryo, düşüp bu destek seviyesini yeniden test ettiği ve ardından yükseliş trendine devam ettiği, potansiyel olarak 25.000 €'daki dirence kadar devam ettiği senaryodur.