Laopu Gold'un 1.000 HK$'lık hisse fiyatı, değerleme ve erişim endişeleri arttıkça ralli yapıyor

Laopu Gold Co.'nun olağanüstü hisse senedi artışı bir dayanıklılık testiyle karşı karşıya.

Haziran 2024'teki ilk çıkışından bu yana %2.300'den fazla yükseldikten sonra, mücevher üreticisinin hisseleri 1.000 HK$ sınırını geçti - şimdi farklı bir zorluk türü ortaya çıkaran nadir bir başarı: erişim.

Laopu'yu Hong Kong borsasındaki en pahalı hisse senedi haline getirmesine rağmen - Mixue Group'un 580 HK $'ını gölgede bırakıyor - dönüm noktası, yüksek bir giriş engeli ile birlikte geliyor.

Laopu, günlük yatırımcıları fiyatlandırabilecek bir miktar olan 100.000 HK$'a (12.750 $) eşit olan minimum 100 hisse satın alınmasını gerektirir.

Tek lot alım satımı aracı kurumlar aracılığıyla teknik olarak mümkün olsa da, bu tür alım satımlar genellikle daha uzun yürütme süreleri ve daha yüksek ücretler içerir ve bu da daha küçük yatırımcıların katılımını daha da sınırlar.

Hisse senedi, değerleme endişeleri arasında gerginlik belirtileri gösteriyor

Perşembe günü, hisse senedi %9,4'e kadar düşmeden önce kısa bir süre 1.015 HK$'a dokundu.

Oynaklık, yatırımcıların hisse senedinin değerlemesini yeniden değerlendiriyor olabileceğini gösteriyor.

Laopu şu anda Chow Tai Fook'un 16 kazancına kıyasla 32 kat ileriye dönük kazançla işlem görüyor ve fiyatının sürdürülebilirliği hakkında soru işaretleri yaratıyor.

Shenzhen Flying Tiger Investment & Management Co.'nun fon yöneticisi Yu Dingheng, Bloomberg raporunda, "Büyüme umut verici görünse de, nakit akışına dayalı olarak Laopu benim görüşüme göre aşırı pahalı" dedi.

Kaynak: Bloomberg Gazetesi

Kilitlemenin sona ermesi piyasa baskısını tetikleyebilir

Baskıya ek olarak, 27 Haziran'da sona erecek olan ve mevcut halka arzın iki katından fazla olan 121,4 milyon hisseyi piyasaya sürecek olan bir kilitlenme de var.

Aralık ayında 10,8 milyon hissenin daha küçük bir süre sona ermesi, Laopu'nun listelemeden bu yana en kötü haftalık performansına yol açtı ve daha büyük sürümün yatırımcıları sarsma riskine işaret etti.

Analistler, böyle bir akının, kurumsal ilginin fiyatları aşağı çekmeden eklenen arzı emecek kadar güçlü olup olmadığını test edebileceği konusunda uyarıyor.

Daha fazla erişilebilirlik için çağrılar artıyor

Hong Kong borsasının, pahalı hisse senetlerini daha erişilebilir hale getirmek için değişiklikleri araştırdığı bildiriliyor.

Şu anda, firmalar kendi yönetim kurulu lot büyüklüklerini belirliyor ve bu esneklik sağlarken, hisse fiyatları yükseldiğinde perakende faizini de dondurabilir.

Laopu, 2014'te Tencent ve 2022'de Zai Lab tarafından atılan bir adım olan hisse başına fiyatı düşürecek ve likiditeyi artıracak bir hisse bölünmesini düşünüp düşünmeyeceğini henüz belirtmedi.

Halka arz coşkusu ralli sonrası temkinli buluştu

Laopu'nun gişe rekorları kıran halka arzı, perakende segmentinde yaklaşık 600 kat fazla talep gördü ve şirketin perakende tahsisini altı kat artırarak 11,2 milyon hisseye çıkarmasına neden oldu.

Ancak dik bir değerleme, sınırlı perakende erişimi ve piyasaya girmeye hazır yeni hisse dalgası ile şirketin yerçekimine meydan okuyan koşusu yakında daha temelli yatırımcı duyarlılığıyla karşılaşabilir.