RBI, son 5 yılın en sert faiz indirimini gerçekleştirdi: Uzmanlar daha fazla kesinti olasılığını değerlendiriyor

Hindistan Merkez Bankası Cuma günü kilit repo oranını 50 baz puan düşürdü ve bu, küresel ekonomik belirsizlik ve yavaşlayan ivme ile ilgili artan endişeleri yansıtan beklenenden daha büyük bir hareket.

Aynı zamanda, merkez bankası politika duruşunu 'uyumlu'dan 'nötr'e değiştirerek daha fazla gevşeme için alanın azaldığını gösterdi.

Cuma günkü kararla birlikte Para Politikası Kurulu, 2025'te üst üste üçüncü toplantı için faiz oranlarını düşürdü ve repo oranını %5,50'ye çıkardı.

RBI ayrıca nakit rezerv oranını (CRR) Eylül ve Aralık ayları arasında dört aşamada uygulanacak şekilde 100 baz puan düşürerek %3'e düşürdü.

Daha fazla faiz indirimi beklenmiyor mu?

RBI Başkanı Sanjay Malhotra, beklenenden daha keskin kesintinin, değişken bir küresel ortamda politika desteğini önden yüklemeli hale getirmeyi amaçladığını söyledi.

"Belirsiz ortamda kesinlik gerekliydi; bu nedenle faiz indirimlerinin önden yüklemeli" dedi ve son verilerin merkez bankasının yaklaşımının yeniden ayarlanmasını gerektirdiğini de sözlerine ekledi.

Malhotra, "Şubat 2025'ten bu yana politika faizini hızlı bir şekilde art arda 100 baz puan düşürdükten sonra, para politikası komitesi de mevcut koşullar altında para politikasının büyümeyi desteklemek için artık çok sınırlı bir alana sahip olduğunu hissetti" dedi.

Altı PPK üyesinden beşi faiz indirimine destek verdi. Komite, eylemlerinin gerekçesi olarak büyüme-enflasyon karışımındaki bir değişikliği gösterdi.

"Politika faizinin önden yüklenmesi memnuniyetle karşılanıyor. Bununla birlikte, olası küresel büyüme yavaşlaması ve ticaretle ilgili belirsizlikler göz önüne alındığında, RBI mevcut faiz oranı indirim döngüsünün ivmesini en azından politika faizi %5'e ulaşana kadar ileriye taşıyabilir" dedi.

IDFC FIRST Bank Baş Ekonomisti Gaura Sengupta, "nötr duruş, daha fazla faiz indirimi için çıtanın daha yüksek olduğunu ancak tamamen masadan kalkmadığını gösteriyor" dedi.

Sengupta, önümüzdeki birkaç toplantıda başka bir faiz indirimi beklemediğini söyledi. "Önümüzdeki birkaç politikada, RBI'nin duraklamada kalmasını bekliyoruz" diye ekledi.

Büyüme ve enflasyon rakamları cesaret verici olmaya devam ediyor

Perakende enflasyonu beklenenden daha hızlı gevşedi ve Nisan ayında yaklaşık altı yılın en düşük seviyesi olan %3,16'ya geriledi.

RBI, mevcut mali yıl için enflasyon tahminini %4'ten %3,7'ye revize etti.

PPK, enflasyonun merkez bankasının %4'lük orta vadeli hedefiyle uyumlu kalmasının beklendiğini ve "marjda hedefin altında kalabileceğini" söyledi.

Hindistan ekonomisi Ocak-Mart çeyreğinde %7,4 büyüdü. RBI, tüm mali yıl için %6,5'lik bir GSYİH büyümesi öngörüyor.

Malhotra, "Bugünün para politikası eylemleri, büyümeyi daha yüksek bir istek yörüngesine itmeye yönelik bir adım olarak görülmelidir" dedi ve %7-8'lik bir büyüme hedef aralığına dikkat çekti.

Srivastav, Invezz'e e-posta ile yaptığı açıklamada, "Özel yatırımlar gelişmeye devam ettikçe, devam eden oran düşürme döngüsü özel yatırımları teşvik edebilir ve Hindistan'ın potansiyel büyümesini önümüzdeki birkaç yıl içinde %7'ye yaklaştırabilir" dedi.

Finansal piyasalar, faiz indiriminin beklenmedik boyutuna ve merkez bankasının gevşeme döngüsünün sona yaklaşıyor olabileceğine dair sinyaline sert tepki verdi.

Gösterge 10 yıllık tahvil getirisi, başlangıçta 10 baz puan düştükten sonra %6,19'da sabit kaldı.

Rupi değişmeyerek 85,85'te kaldı ve hisse senedi göstergeleri dalgalı ticarette yaklaşık %1 yükseldi ve bankacılık hisseleri kazançlara öncülük etti.