Rusya, enflasyonun hafiflemesi ve ekonomik gerginliğin artmasıyla 2022'den bu yana ilk kez faiz oranlarını düşürdü

Rusya merkez bankası, enflasyonun hafifleme belirtileri göstermesi ve ülkenin savaş zamanı ekonomisinin yüksek borçlanma maliyetlerinin yükü altında mücadele etmesi nedeniyle Cuma günü yaklaşık üç yıldır ilk kez faiz oranlarını düşürdü.

Rusya Merkez Bankası, hükümet bakanlarından ve iş dünyasından büyümeyi teşvik etmek için artan baskıya yanıt olarak, gösterge faiz oranını tam bir puan düşürerek %20'ye düşürdü.

Faiz oranı tarihsel olarak yüksek kalmaya devam etse de, bu hareket, aylarca faizleri %21'de sabit tuttuktan sonra önemli bir politika değişikliğine işaret ediyor.

Merkez bankası kararı duyuran bir açıklamada, "Temel olanlar da dahil olmak üzere mevcut enflasyonist baskılar azalmaya devam ediyor" dedi.

"Sıkı parasal koşulların talep üzerindeki etkisi, enflasyonist baskıların azalmasında giderek daha belirgin hale geliyor."

Enflasyonda rahatlama işaretleri

Cuma günü ilerleyen saatlerde bir basın brifingi düzenleyecek olan Vali Elvira Nabiullina, bankanın %4'lük hedefinin iki katından fazla tırmanan enflasyonla aylarca mücadele etti.

Ancak son veriler fiyat artışının yavaşladığını gösteriyor.

Merkez bankasının tahminlerine göre, mevsimsellikten arındırılmış yıllık bazda tüketici fiyat enflasyonu Mart ayındaki %7,0'den Nisan ayında %6,2'ye geriledi.

Renaissance Capital analistleri, Mayıs ayındaki okumaların %4 hedefiyle uyumlu olabileceğini söyledi.

Ekonomi Bakanlığı, yıllık enflasyonun %9,7'ye gerileyerek potansiyel olarak Rusya Merkez Bankası'nın Haziran sonu için daha önce yaptığı %10,1'lik tahminin altına düşeceğini tahmin ediyor.

Bu iyileşmeye rağmen, politika yapıcılar temkinli olmaya devam ediyor.

Tüketiciler ve işletmeler arasındaki enflasyon beklentileri iki ay üst üste yükseldi ve Mayıs ayında %13,4'e ulaştı.

Daha güçlü bir ruble, fiyatların kontrol altına alınmasına yardımcı oldu, ancak merkez bankası, özellikle devam eden jeopolitik riskler ve ticaret gerilimleri göz önüne alındığında, para biriminin gücünün geçici olabileceğine dair endişeleri dile getirdi.

İşletmeler bocalıyor, savunma sanayii gelişiyor

Faiz indirimi, Rusya ekonomisinin birçok bölümünün baskı altında kaldığı bir dönemde geldi.

Hükümet, Devlet Başkanı Vladimir Putin'in Ukrayna'yı işgalini desteklemek için askeri harcamaları artırdı, ancak bu, giderek daha dengesiz bir ekonomiye yol açtı.

Büyüme şu anda büyük ölçüde savunma bağlantılı sektörlerle sınırlıyken, sanayi tabanının geri kalanının çoğu daralıyor.

T-Investments'ın baş ekonomisti Sofya Donets, bir Bloomberg raporunda, "Yüksek büyüme oranlarına sahip yalnızca dar bir önde gelen endüstri grubu var - hepsi hükümet emirleri ve savunma ile ilgili" dedi.

"Siyahta olan diğer sektörleri bulmak zor" dedi.

28 Mayıs tarihli bir rapora göre, Rusya'nın en büyük 78 şirketinin mali durumu önemli ölçüde kötüleşti ve 13'ü şu anda mali açıdan sıkıntılı olarak işaretlendi, bu rakam bir öncekinin iki katı.

Kârlı firmaların sayısı çoğu sektörde azaldı ve potansiyel iflaslarla ilgili endişeleri artırdı.

Cuma günkü karar öncesinde kamuoyuna faiz indirimi çağrısında bulunan Ekonomi Bakanı Maxim Reshetnikov, reel ekonominin daha geniş çapta acı çekmeye başladığını söyledi.

Devlet haber ajansı Tass'a verdiği demeçte, "Ekonominin reel sektörünün her zamankinden daha fazla kısmı düşen üretim yaşıyor" dedi.

Bundan sonraki adımlar enflasyon görünümüne bağlı

Rusya Merkez Bankası, daha fazla adımı değerlendirirken temkinli kalacağının sinyalini verdi. Bir sonraki politika toplantısının 25 Temmuz'da yapılması planlanıyor.

Banka, "Enflasyon ve enflasyon beklentilerindeki düşüşün hızına ve sürdürülebilirliğine bağlı olarak kilit orana ilişkin daha fazla karar verilecek" dedi.