Pop Mart hisseleri Çin'in kör kutu alarmına düştü, ancak analistler küresel büyümenin ileride olacağını düşünüyor

Pop Mart International Group Ltd.'nin hisseleri, Çin devlet medyası tarafından yapılan bir yorumun kör kutu oyuncakları ve ticaret kartlarıyla ilgili endişeleri dile getirmesi ve reşit olmayanları korumak için daha sıkı düzenlemeler çağrısında bulunmasının ardından Hong Kong ticaretinde keskin bir düşüş yaşadı.

Uyarı, dolaylı olsa da, Pop Mart'ın genellikle kör kutu formatlarında satılan amiral gemisi Labubu bebeklerinin geleceği konusunda yatırımcı endişesine yol açtı.

People's Daily'nin 19. sayfasında yayınlanan yorumda, Pop Mart'tan ismen bahsedilmedi, ancak iş modelinin çocuklar arasında aşırı satın almalara yol açabilecek yönleri eleştirildi.

Makalede adı geçen hukuk uzmanları, genç tüketiciler arasındaki bağımlılık eğilimlerine işaret ederek daha rafine bir gözetim gerektiğini savundu.

Büyüyen Labubu çılgınlığının ortasında bu yıl yaklaşık %170 artan Pop Mart hissesi, Cuma günü %6,2'ye kadar düştü.

Zaten bir önceki gün %5,3 düşmüştü. Bir başka koleksiyon oyuncak üreticisi olan Bloks Group Ltd.'nin hisseleri de %7,7'ye kadar düştü.

Devlet medyasının yorumları, düzenleyici baskı korkuları yeniden su yüzüne çıkarken hissiyatı etkiliyor

Gelişme, Çin'in teknoloji ve oyun sektörlerinde, reşit olmayanlar arasındaki bağımlılık endişeleri üzerine hükümet müdahalelerinin kapsamlı endüstri değişikliklerine yol açtığı daha önceki düzenleyici baskıların anılarını çağrıştırıyor.

Birkaç yıl önce Pekin, video oyunları oynayan reşit olmayanlar için zaman sınırlamaları getirdi ve oyun devlerini önemli ölçüde etkileyen hareketler olan denetimsiz harcamaları azalttı.

2023'te Çin'in piyasa gözlemcisi, sekiz yaşından küçük çocuklara satış yasağı da dahil olmak üzere kör kutu satışları için temel yönergeleri zaten uygulamaya koymuştu.

En son yorum, henüz resmi bir direktif olmasa da, gelişen bir düzenleyici ortamın parçası olarak görülüyor.

UOB Kay Hian Hong Kong Ltd.'nin yönetici direktörü Steven Leung, Pop Mart'a atıfta bulunarak, "Yorum, yatırımcı duyarlılığına ağırlık verdi ve işinde bazı aşırı ısınma işaretleri gösterdi" dedi.

"Yine de, doğrudan bir hükümet yetkilisinden gelmediği için hafif bir hatırlatma."

Analistler, yetişkin tüketici odaklılık ve uluslararası büyüme nedeniyle sınırlı risk görüyor

Bu haftaki düşüşe rağmen Pop Mart, oyuncaklarına yönelik güçlü tüketici coşkusuyla desteklenen MSCI Çin Endeksi'nde en iyi performans gösteren şirket olmaya devam ediyor.

Wall Street analistleri, şirketin fikri mülkiyetinin artan değerine ve erişimine işaret ederek fiyat hedeflerini yükseltmeye devam etti.

Analistler, şirketin yetişkin tüketicilere ve uluslararası büyümeye odaklanmasının, iç pazardaki herhangi bir düzenleyici ters rüzgarı hafifletebileceğine inanıyor.

Morningstar analisti Jeff Zhang, "Daha sıkı düzenlemelerin Pop Mart üzerindeki etkisine ilişkin endişeler abartılmış olabilir" dedi.

"Şirketin müşteri tabanı demografisinin büyük ölçüde 18 yaş ve üstü olduğu göz önüne alındığında, olumsuz yönlü hareket sınırlı görünüyor" dedi.

Zhang ayrıca, şirketin büyümesinin önemli bir itici gücünün denizaşırı pazarlarından gelmesinin muhtemel olduğunu, bu nedenle iç pazarındaki herhangi bir düzenleyici kısıtlamanın genel büyümesi üzerinde önemli bir zorluk oluşturmayabileceğini de sözlerine ekledi.

Pop Mart'ın 2025 net karı, güçlü küresel Labubu talebi nedeniyle iki katına çıktı

İlginç, dişlek bir canavar bebek olan Labubu'nun popülaritesi artmaya devam ediyor ve yakın zamanda bir Çin müzayede evinde 150.000 doların üzerinde alıcı bulan gerçek boyutlu bir figür var.

Geçen yıl, Labubu çılgınlığı başladığında, Pop Mart'ın hisseleri %340 fırladı.

Şirketin karı neredeyse üç katına çıktı ve geliri iki katından fazla arttı.

Citi analistleri, artan küresel talep ve güçlü fikri mülkiyet gelişimini gerekçe göstererek 2025 için net kârın %124 ve gelirin %95 artmasını bekliyor.

Citi analistleri, bebeğin ABD ve Avrupa'da artan çekiciliğinin daha fazla kazanç büyümesi sağlayabileceğine dikkat çekti.

Yakın tarihli bir raporda Citi, Pop Mart'ın hedef fiyatını 162 HK$'dan 308 HK$'a yükseltti ve satın alma notunu korudu.

Banka, Pop Mart'ın orijinal karakterler oluşturma ve bunları küresel olarak ölçeklendirme yeteneğini övdü ve IP geliştirme ve ürün sunumuna yaklaşımını "benzersiz" olarak nitelendirdi.

Şu anda yaklaşık 40 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip olan oyuncak üreticisi, denizaşırı satışların bu yıl iki katından fazla olmasını ve toplam gelir artışının %50'yi aşmasını bekliyor.

Şimdilik, evdeki düzenleyici mırıltılara rağmen, Pop Mart'ın küresel hırsları ve yetişkin odaklı hayran kitlesi, Çin'in en sıcak tüketici hisselerinden biri için bir miktar yalıtım ve sürekli ivme sunuyor gibi görünüyor.