CBA hissesi rekor kırdı, ateşkesten sonra 200 milyar doları aştı, ancak aşırı değerleme riskleri devam ediyor

Commonwealth Bank of Australia'nın (CBA) hisseleri, ABD Başkanı Donald Trump'ın İran ile İsrail arasında ilan ettiği ateşkes haberlerinin desteğiyle Salı günü rekor seviyeye yükseldi.

Duyuru, yatırımcıların Avustralya hisse senetleri gibi daha güvenli varlıklara yönelmesiyle finansal piyasalarda yenilenen iyimserliğe yol açtı.

Bloomberg verilerine göre, CBA'nın hisse fiyatı erken işlemlerde %2,3'e kadar yükselerek 188,55 A$'a yükseldi ve piyasa değerini ilk kez 200 milyar doları aştı.

Ralli, CBA'nın en büyük on küresel borç veren arasındaki konumunu sağlamlaştırdı ve Royal Bank of Canada'nın 179 milyar dolarlık piyasa değerini aştı.

Saxo Asia Pacific kıdemli satış tüccarı Junvum Kim, "Avustralya piyasası, ağır madencilik hisselerinin emtia fiyatlarına maruz kalması ve ateşkes duyurusunun birkaç hayal kırıklığı yaratan seansın ardından güçlü toparlanma için bir katalizör olması nedeniyle jeopolitik gelişmelere karşı hassas olma eğilimindedir" dedi.

Bununla birlikte, küresel piyasaları sarsan jeopolitik gerilimlere rağmen, CBA, büyük ölçüde Avustralya'nın algılanan ekonomik istikrarı ve bankanın yerel finans sektöründeki baskın rolü nedeniyle yatırımcıları cezbetmeye devam etti.

CBA hissesinin yatırımcılar arasındaki çekiciliğinin arkasında ne var?

Avustralya'nın gösterge endeksinin en büyük bileşeni olan ve %12'lik bir paya sahip olan CBA, savunmaya maruz kalmak isteyen denizaşırı yatırımcılar için başvurulacak bir hisse senedi haline geldi.

Sydney'deki IG Australia'da piyasa analisti olan Tony Sycamore, bir Bloomberg raporunda, "Bu devam eden rallinin itici nedeni, hala Avustralya borsasına maruz kalmak isteyen denizaşırı yatırımcıların olmasıdır" dedi .

Ülkenin hisse senetlerinin göreceli güvenliğine yatırım yapmak isteyen yatırımcıların CBA'ya yöneldiğini de sözlerine ekledi.

Kaynak: Bloomberg

Bankanın uzun vadeli performansı, yatırımcı coşkusunu destekliyor.

Son beş yılda, CBA'nın hisse fiyatı %170'ten fazla arttı.

Bu, hisse başına kazancının yıllık %5,4 gibi mütevazı bir oranda artmasına rağmen gerçekleşti ve bu da piyasa duyarlılığının değerlemeleri tek başına kazançların haklı çıkarabileceğinin ötesine taşıdığını gösteriyor.

Değerleme endişeleri ivmeye rağmen devam ediyor

Ancak bazı analistler, CBA'nın rallisinin sürdürülebilirliği konusunda temkinli olmaya devam ediyor.

Commonwealth Bank, büyük küresel borç verenler arasında en az getiri potansiyeline sahip olarak görülüyor.

Aynı zamanda, en pahalı banka hisseleri arasında yer alıyor ve 30 kat ileriye dönük kazançla işlem görüyor - 15'in katlarında işlem gören JPMorgan Chase & Co.'nun değerlemesinin iki katı.

Citi analisti Thomas Strong, müşterilere gönderdiği bir notta, "Commonwealth'in 300 milyar dolarlık piyasa değeri, içsel güçlü yönlerinden ziyade daha iyi yatırım alternatiflerinin olmamasından kaynaklanıyor" dedi.

Yatırımcıların büyük ölçüde kazanç momentumunu kovaladığına ve diğer sektörlerden banka hisselerine dönme konusunda daha geniş bir eğilime katıldığına inanıyor.

Rallinin çoğunu, yapısal bir sıkışma yaratan pasif yatırım akışlarına bağlıyor.

Strong, tarihin, yatırımcıların fonları sektörler arasında değiştirdiği sektör rotasyonlarının hızla ortaya çıkabileceğini ve potansiyel olarak hisse senedi üzerinde baskı oluşturabileceğini öne sürdüğü konusunda uyarıyor.

Görünüm: Hisse senedi ile ne yapmalısınız?

Wall Street Journal'a göre, hisse senedini takip eden 15 analistten 10'u, hisse senedinin satılmasını tavsiye ediyor ve hisse senedinin ağırlığı düşük, ortalama fiyat hedefi 117,15 dolar, bu da neredeyse %38'lik bir düşüş.

Örneğin Macquarie düşüş eğilimindeyken, Citi ve UBS gergin değerlemeler ve sınırlı çekirdek kar büyümesi konusunda uyarıda bulunuyor.

Alternatif yatırım fırsatları etrafında inanç oluşurken, Thomas bunun Commonwealth Bank'ın hisse fiyatı performansını sona erdiren tetikleyici olarak hizmet etmesini bekliyor.

Alternatif yatırım fikirlerine olan inancın artmasının, CBA'nın hisse senedi fiyatında daha geniş bir düzeltmenin tetikleyicisi olarak hizmet etmesini bekliyor.

"Kısa vadeli momentum kendi kendini gerçekleştirir. Hisse senedinin yükselişi, getiri peşinde koşan algoritmik tüccarları ve perakende yatırımcıları cezbederek bir geri bildirim döngüsü yarattı.

Görüldüğü gibi, yükselen hisse fiyatı ile durgun kazançlar arasındaki kopukluk çok keskin," dedi AInvest.

"CBA rallisi, kalıcı değerin bir yansıması değil, kısa vadeli likidite odaklı bir fenomendir.

Hisse senedi yakın vadede yükselmeye devam etse de, keskin bir düzeltme riski yüksek" diyen platform, yatırımcıları ivmeyi "kovalamaktan kaçınmaya" çağırıyor.

"Jeopolitik dikkat dağıtıcı unsurlar yatırımcıları kayıtsız tutsa bile, temeller ve komisyoncu uyarıları bir zirvenin yakın olduğunu gösteriyor" diyor.

Platform, yatırımcılara bir geri çekilme beklemelerini ve girişi düşünmeden önce 150 doların altındaki düşüşleri aramalarını, ideal olarak daha net makro istikrar veya kazanç yükseltmeleri ile eşleştirmelerini tavsiye ediyor.