Kurumsal Amerika, kripto yanlısı değişimin ortasında Bitcoin alımında ETF'leri geride bıraktı

Amerika Birleşik Devletleri'ndeki halka açık şirketler, son dokuz ayda ivme kazanan bir trendi sürdürerek Bitcoin satın alma konusunda borsa yatırım fonlarının (ETF'ler) önüne geçiyor.

2025'in ikinci çeyreğinde, şirket hazineleri, yaklaşık 111.000 BTC artan ETF varlıklarındaki %8'lik bir artışa kıyasla, varlıklarına yaklaşık 18'lik bir artışla yaklaşık 131.000 BTC ekledi.

Hareket, işletmeler arasında Bitcoin'i uzun vadeli bir rezerv varlık olarak benimsemek için büyüyen bir stratejik pivota işaret ediyor.

ETF'ler şu anda 1,4 milyon BTC'yi veya toplam Bitcoin arzının yüzde 6,8'ini oluşturan toplam varlıklarda baskın olmaya devam ederken, en son veriler, şirketlerin artık daha agresif alıcılar olduğunu, hissedar değerini artırmak ve para biriminin değer kaybetmesine karşı korunmak için Bitcoin'e doğrudan maruz kalmak istediklerini gösteriyor.

Politika değişikliği talebi artırıyor

Trend, Amerika Birleşik Devletleri'nde kripto yanlısı bir politika değişikliğinin ardından yeni bir ivme kazandı.

Başkan Donald Trump'ın yeniden seçilmesinden sonra yönetim, kurumsal kriptonun benimsenmesiyle ilişkili itibar ve düzenleyici riskleri önemli ölçüde azaltan girişimler başlattı.

Mart 2025'te, bir başkanlık yürütme emri resmi olarak ulusal bir Bitcoin rezervi oluşturdu ve varlığı federal düzeyde daha da meşrulaştırdı.

Bu gelişme, daha fazla şirketi MicroStrategy'nin iyi bilinen hazine oyun kitabını takip etmeye teşvik etti.

2025'in 2. çeyreği itibariyle, 60'tan fazla firmanın bilançolarına önceki çeyreklere göre Bitcoin eklediği biliniyor.

ETF'ler en son Bitcoin satın alımında şirketleri geride bıraktığında, Trump'ın göreve dönmesinden önce 2024'ün 3. çeyreğindeydi.

Büyük isimler katılıyor

Yeni kurumsal katılımcılar arasında dikkat çeken, Mart ayında Bitcoin'i bir hazine varlığı olarak onaylayan GameStop oldu.

Bir zamanlar en çok perakende ticaret destanıyla tanınan şirket, şimdi uzun vadeli bir dijital varlık stratejisine yöneldi.

Bir diğer önemli gelişme ise sağlık hizmeti sağlayıcısı KindlyMD ile David Bailey tarafından kurulan Bitcoin odaklı bir yatırım şirketi olan Nakamoto'nun birleşmesi oldu.

Ayrı bir hamleyle, kripto yatırımcısı Anthony Pompliano tarafından oluşturulan bir yatırım aracı olan ProCap, kendi Bitcoin birikim stratejisini duyurdu.

ProCap, özel amaçlı bir satın alma şirketi (SPAC) aracılığıyla halka açılmaya hazırlanıyor ve hisse senedi piyasası kapitalizasyon rotalarını izlerken kriptoyu benimseyen şirketler listesine katılıyor.

Bu firmalar sektörün lideri Strategy'nin (eski adıyla MicroStrategy) çok gerisinde kalsalar da, daha geniş bir trendi yansıtıyorlar.

Strategy, 597.325 BTC ile kurumsal holdinglerin zirvesinde yer almaya devam ederken, onu 49.940 BTC ile Mara Holdings takip ediyor.

Halka açık şirketler şu anda yaklaşık 855.000 BTC'ye sahip ve bu da Bitcoin'in sabit 21 milyon arz sınırının yaklaşık yüzde 4'ünü oluşturuyor.

ETF'ler zemin kaybedebilir

Borsa yatırım fonları geleneksel yatırımcılar için düzenlenmiş bir giriş noktası sunmaya devam etse de, kurumsal talepteki artış, hazine tahvillerinin kurumsal Bitcoin maruziyeti için baskın yöntem haline gelebileceğini gösteriyor.

Öncelikle pasif yatırımcılara hizmet eden ETF'lerin aksine, şirketler Bitcoin'i değer kazanan bir rezerv olarak tutmak için bilançolarından aktif olarak yararlanıyorlar.

Satın alma modellerindeki farklılık, farklı motivasyonların altını çiziyor.

ETF'ler, saklama yükümlülükleri olmadan Bitcoin fiyatına maruz kalmak isteyen yatırımcılar için tasarlanırken, şirketler Bitcoin'i finansal dayanıklılık ve rekabetçi farklılaşma için stratejik bir varlık olarak görüyor.

İleriye bakıldığında, bazı analistler bu kurumsal satın alma dalgasının diğer geleneksel kurumları ETF'leri tamamen atlamaya itebileceğini öne sürüyor.

Daha fazla düzenleyici netlik ile firmalar, özellikle güvenli saklama ve uyumluluk mekanizmaları geliştikçe, Bitcoin'i doğrudan tutmayı tercih edebilir.

2025'in ikinci yarısı başlarken, Bitcoin'in kurumsal Amerika'da benimsenmesi daha da hızlanacak gibi görünüyor.

Finansal piyasaların yeni likidite yolları sunması ve politikanın artık caydırıcı olmaması nedeniyle, daha fazla firma BTC oyun kitabını takip etmeyi düşünebilir ve bazılarının kurumsal finansın uzun vadeli bir dönüşümü olarak gördüğü şeyde kendilerini erken konumlandırabilir.