TSMC hissesi: Taiwan Semi'nin düşen marjlarının endişe verici olmamasının 3 büyük nedeni

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), ikinci mali çeyreği için beklenenden daha iyi kazançlar açıkladıktan sonra Perşembe günü yükseldi.

Ancak yönetim, brüt kar marjlarında marjinal bir düşüş kaydetti ve döviz rüzgarlarının ve denizaşırı fabrikalardaki düşük karlılığın 3. çeyrekte marjlara daha fazla darbe vurmasına neden olabileceğini söyledi.

Dünyanın en büyük sözleşmeli çip üreticisine göre, brüt kar marjı üçüncü çeyrekte 300 baz puan daha aşınarak %55,6'ya gerileyebilir.

Bununla birlikte, düşen marjlar, TSMC'ye yatırım yapanlar için mutlaka bir kırmızı bayrak değildir.

Aslında, TSMC hissesinde mevcut seviyelerde yükseliş beklentisi içinde kalmak için üç zorlayıcı neden var.

TSMC hissesi, ABD'nin olağanüstü talebinden faydalanacak

Kazanç çağrısında, TSMC'nin CEO'su CC Wei, şirketin önde gelen ABD'li müşterilerden gelen "güçlü ilgi" nedeniyle çip üretim zaman çizelgesini birkaç çeyrek hızlandırdığını söyledi.

Bu, muhtemelen Apple, Nvidia ve AMD de dahil olmak üzere, yapay zeka ve yüksek performanslı bilgi işlem yongaları için TSMC'nin gelişmiş düğümlerine güvenen ünlü isimlerden gelen güçlü talebe işaret ediyor.

Hacimli üretimi artırmanın aciliyeti, gelecekteki siparişlere olan güveni yansıtıyor ve yarı iletken firmasının küresel tedarik zincirindeki stratejik önemini pekiştiriyor.

Marj sıkıştırmasının ortasında bile, müşteri talebine yanıt olarak hızlı bir şekilde ölçeklenebilme yeteneği, uzun vadeli büyüme için bir yükseliş sinyalidir.

Ayrıca, TSMC hisseleri şu anda %1,17'lik bir temettü verimi de ödüyor.

Tarife risklerini azaltma taahhüdü TSMC hisselerine yardımcı olabilir

TSMC'nin ABD'de gelişmiş yarı iletken üretimine 165 milyar dolar yatırım yapma taahhüdü , bir büyüme girişiminden daha fazlasıdır - jeopolitik bir riskten korunmadır.

Arizona'da altı gofret fabrikası, iki paketleme tesisi ve bir Ar-Ge merkezi ile Tayvan merkezli şirket, potansiyel ticaret aksaklıklarını önlemek için kendini konumlandırıyor.

Bu, özellikle Başkan Trump'ın Tayvan'a yüksek tarifeler tehdidinde bulunması nedeniyle önemlidir.

TSMC, üretimi yerelleştirerek yalnızca ABD'li müşterilerle bağlarını güçlendirmekle kalmıyor, aynı zamanda tarifeyle ilgili şoklara maruz kalmayı da azaltarak uzun vadeli marj görünümünü daha dayanıklı hale getiriyor.

TSMC hissesinin şu anda Nisan ayının en düşük seviyesine kıyasla yaklaşık %75 arttığını unutmayın.

Barclays, TSMC için fiyat hedefini yükseltti

Perşembe günü, ünlü yatırımcı Jim Cramer da marj görünümünün TSMC yatırımcıları için "hiç" bir endişe kaynağı olmadığını, çünkü şirketin yetersiz vaatte bulunma ve aşırı teslimat geçmişine sahip olduğunu kabul etti.

Barclays analistleri, bugünkü 2. çeyrek sonuçlarının ardından yarı iletken hissesi için fiyat hedeflerini de yükseltti ve kusursuz uygulama, üretkenlik kazanımları ve yapay zeka çiplerine yönelik devam eden talebi gerekçe gösterdi.

Yatırım firması şu anda TSMC hissesinde 275 dolara yükseliş görüyor ve bu da buradan %12'lik bir kazanç daha potansiyeline işaret ediyor.

Taiwan Semi'nin gelişmiş düğümlerdeki liderliği, olumlu görüş için belirtilen diğer nedenler arasındaydı.

Yukarıda bahsedilen üç neden birlikte, TSMC'nin uzun vadeli büyüme potansiyelinin kısa vadeli marj risklerini kolayca gölgede bıraktığını güçlendiriyor.