Broadcom opsiyonları %7'lik hareket fiyatlıyor: AVGO $400 mü yoksa $343 altı mı?

Broadcom hisseleri NASDAQ:AVGO, Çarşamba günü açıklanacak çeyrek sonuçları öncesinde baskı altında.

Opsiyon fiyatlaması, mali üçüncü çeyrek sonuçlarının ardından yaklaşık %7'lik bir harekete işaret ediyor. Broadcom yaklaşık $369 seviyesindeyken, bu yukarıda yaklaşık $400 veya aşağıda $343'ün altı aralığını ima ediyor.

Hisse, Haziran zirvesinden yaklaşık %25 değer kaybetti; buna rağmen Wall Street gelirlerin yaklaşık $29,4 milyar ve hisse başına düzeltilmiş kazancın yaklaşık $3,24 olmasını bekliyor.

Broadcom için sadece bir kazanç sürprizi yetmez

Broadcom için sorun, güçlü rakamların zaten bekleniyor olması.

Şirket üçüncü çeyrek gelirini yaklaşık $29,4 milyar olarak yönlendirdi; bu, bir önceki yıla göre %84 artış anlamına geliyor; analistler ise düzeltilmiş hisse başı kazancın neredeyse iki katına çıkmasını bekliyor.

Önceki kazanç raporu, çıtanın neden bu kadar yükseldiğini gösterdi. Broadcom güçlü sonuçlar açıkladı, ancak yatırımcılar uzun vadeli AI yönlendirmesinin değişmemesine ve daha büyük bir yukarı sürprizin olmamasına odaklanınca hisseler ertesi seans sert düştü.

TipRanks'e göre Benchmark analisti Cody Acree, son geri çekilmenin kazançlar öncesinde "daha iyi taktiksel bir kurulum" yarattığını görüyor.

Analist yaklaşık $29,4 milyar gelir ve $3,24 EPS bekliyor ve $545 hedef fiyatla Buy notunu koruyor.

Ancak odak muhtemelen bundan sonra ne olacağına kayacak. Yönetim, AI gelirlerinin hızlandığına dair daha güçlü kanıt sunmazsa, mütevazı bir sürpriz hisseleri $400'e taşımaya yetmeyebilir.

Google endişeleri AVGO'nun yükselip yükselmeyeceğini belirleyebilir

Alphabet'in Google'ı etrafındaki rekabet, yatırımcıların en büyük endişelerinden biri haline geldi.

Google, Marvell ile özel çip çalışmalarını genişletirken diğer silikon ortaklarını kullanmaya devam ediyor; bu da Broadcom'un TPU programındaki uzun süredir devam eden rolü konusunda soru işaretleri doğuruyor.

MarketWatch'a göre JPMorgan analisti Harlan Sur bu endişelerin "abartıldığını" düşünüyor. Sur Overweight notunu ve $580 hedefini korudu; kanal kontrollerinin Google'ın Broadcom'u yerinden etmek yerine ortaklar eklediğini gösterdiğini savunuyor.

UBS analisti Timothy Arcuri benzer bir sonuca ulaştı. TipRanks'in bildirdiğine göre Marvell'in Google'da AVGO'nun pazar payını veya fırsatını "yemlediğini" görmüyor ve Broadcom'un Google için "plan of record" olmaya devam ettiğini vurgulayacağını bekliyor.

Yine de Arcuri, 2027 mali yılı AI gelir tahminini yaklaşık $5 milyar azaltarak yaklaşık $130 milyara indirdi ve hedefini $485'ten $470'e çekti.

$100 milyar tutarındaki AI vaadi en önemli etken

Broadcom daha önce mali 2027'de $100 milyardan fazla AI geliri hedefine giden bir yol haritası çizmişti, ancak yatırımcılar bu hedefin çeyreksel satışlara ne kadar hızlı dönüşeceğine dair daha fazla ayrıntı istiyor.

Jefferies analisti Blayne Curtis, Broadcom'un Google'ın TPU tedarik zincirinde hakimiyetini sürdüreceğini bekliyor; ancak zaten yükseltilmiş olan AI beklentilerini aşmanın daha zorlaşabileceği konusunda uyarıyor.

JPMorgan'dan Sur, mali 2026 AI gelirinin $56 milyarı aşmasını bekliyor; UBS ise mali 2027 için yaklaşık $130 milyar öngörüyor.

Bu yüzden opsiyon piyasası rutin bir kazanç raporu yerine bir beklenti olayı fiyatlıyor.

Hisselerin $400'e doğru hareket etmesi için yatırımcıların muhtemelen güçlü dördüncü çeyrek AI rehberliğine, mali 2027 hedefine olan güvene ve Google konusunda güvenceye ihtiyaçları olacak.

$343'ün altına düşüş daha azını gerektirebilir. Temkinli bir görünüm, müşterilerin daha yavaş artışı veya yalnızca yüksek beklentileri karşılayan bir başka çeyrek bile yeterli olabilir.