EU Inc: Avrupa nihayet kendi Silikon Vadisi'ni inşa edebilir mi?

Avrupa zeki kurucular, güçlü üniversiteler ve parlak mühendislerle doludur. Ancak girişimlerinin çoğu küçük kalıyor veya büyümek için ABD'ye taşınıyor.

Kıta, ABD'den daha fazla girişim yaratırken, çok azı erken aşamalardan sonra hayatta kalıyor.

Şimdi, EU Inc adlı yeni bir teklif, 27 AB ülkesinin tamamında çalışan tek bir şirket yapısı oluşturarak bunu değiştirmek istiyor.

Bu hareket, on yıllardır Avrupa teknolojisini vuran en radikal şey olabilir.

Ve en önemlisi, kurucuların kendilerinden geliyor.

Avrupalı startup'lar neden ölçeklenemiyor?

Avrupa'da startup sorunu yok. Ölçek büyütme sorunu var.

Veriler bunu açıkça ortaya koyuyor. 2023'ün sonları itibariyle ABD, AB'den sekiz kat daha fazla tek boynuzlu at yaratmıştı.

Çin'in neredeyse üç katı vardı.

Avrupa, dünyadaki tek boynuzlu atların sadece %14'üne ev sahipliği yapıyor ve küresel risk sermayesinin yalnızca %5'ini çekiyor. ABD %50'den fazla alıyor.

Avrupalı girişimler başarılı olsalar bile, genellikle başka yerlerde ölçeklenirler. Birçoğu sadece geç aşamadaki sermayeye erişmek için ABD'ye taşınıyor.

Bu sadece beyin göçü değil. Aynı zamanda bir sistem tahliyesidir.

Sorun yapıda yatıyor. Almanya'dan Fransa'ya genişlemek, vergiler, istihdam, şirketler hukuku ve hisse senedi opsiyonları ile ilgili yepyeni bir dizi kuralla uğraşmak anlamına geliyor.

Bu yasal yama işi sürtüşme gibi davranıyor. ABD'li bir girişim, tek bir hukuk sistemiyle 300 milyon kişiye ölçeklenebilir.

Avrupalı bir ülke, sınırları her geçtiğinde temelini yeniden inşa etmek zorunda.

EU Inc gerçekten ne yapmaya çalışıyor?

EU Inc , her AB ülkesinde çalışan bir pan-Avrupa şirket yapısı oluşturma önerisidir.

Bu, sadece yeni başlayanlar için tasarlanmış gönüllü bir çerçeve veya "28. rejim" olacaktır. Bunu Delaware'in Avrupa versiyonu olarak düşünün.

Kurucular bir kez birleşebilir ve kıta genelinde faaliyet gösterebilir. Her yerde aynı hisse senedi seçeneklerini sunabilir, tek ve standart bir süreçle para toplayabilirler.

Ve en önemlisi, sadece ölçeklendirmek için 10 farklı ülkede kayıt olmaları gerekmeyecekti.

Fikir yeni değil. Brüksel on yıllardır şirketler hukukunu birleştirmeye çalışıyor.

2004 yılında tanıtılan Societas Europaea'nın bunu çözmesi gerekiyordu. Olmadı.

Pahalıdır ve yalnızca büyük şirketler için kullanışlıdır. Startup'lar buna hiç dokunmadı.

Bu sefer farklı olan şey, fikrin nasıl itildiğidir.

EU Inc memurlar tarafından yazılmamıştır. Kurucular, VC'ler ve başlangıç dernekleri tarafından başlatıldı.

İzin beklemediler. Bir web sitesi kurdular, açık bir mektup yazdılar ve 13.000 imza topladılar.

Destek, en önde gelen Avrupalı kuruculardan bazılarından geldi.

Stripe, Wise, Supercell, Wolt, DeepL ve diğer pek çok lider, 2024'ün sonlarında böyle bir hareketi desteklemek için görüşlerini dile getirdiler.

Sequoia, Index Ventures, Atomico ve Seedcamp gibi girişim fonları katıldı.

Fransa ve Almanya'dan gruplar ve girişimler de hızla gemiye geliyor.

Geçtiğimiz birkaç hafta boyunca, hareket LinkedIn'de de ivme kazanıyor.

Bu, Avrupa'nın parçalanmış startup sahnesinin bir kez olsun tek bir sesle konuştuğunu gösteriyor.

Gerçekten olacak mı?

Avrupa Komisyonu, 2025 çalışma planına 28. rejim fikrini de ekledi.

Politika yapıcılar duruşmalarda EU Inc'e atıfta bulunmaya başladılar. Ancak bu, garantili olduğu anlamına gelmez.

Yasal olarak, karmaşıktır. Vergilendirme ve iş kanunları çoğunlukla ulusaldır.

Anlamlı bir rejim için 27 hükümetin geniş bir mutabakatına ihtiyaç duyacaktır. Bu yıllar alabilir.

Siyasi olarak, zaten direnişle karşı karşıya. Avrupa Parlamentosu'na sunulan ve Repasi Raporu olarak bilinen erken bir taslak rapor, bu fikri sulandırmaya çalışıyor.

Kurucular yerine noterlerin ve yasal gelenekçilerin yanında yer alır. Yeni başlayanların gerçekte nasıl çalıştığını yansıtmaz.

Gecikme riski de vardır. Teknolojide iki yıl uzun bir süre. AB çok uzun sürerse, en iyi girişimler hemen ayrılacak.

Sermaye, ABD gibi daha birleşik pazarlara akmaya devam edecek.

Bu nedenle, momentum gerçek olsa da, yürütme garanti edilmez. Pencere açık. Ama sonsuza kadar açık kalmayacak.

Bu neden insanların düşündüğünden daha önemli?

Bu sadece şirket formlarını basitleştirmekle ilgili değil. Bu, Avrupa teknolojisinin hikayesini değiştirmekle ilgili.

Dealroom'a göre, 2019'dan bu yana Avrupa'daki risk sermayesinin %80'inden fazlası sadece on şehirde yoğunlaştı.

Bu, tüm bölgeleri yetersiz hizmet alıyor ve inovasyon merkezleri ile geri kalanı arasındaki uçurumu genişletiyor.

EU Inc, yeni başlayanların yalnızca büyük başkentlerden değil, her yerden ölçeklenmesine izin vererek bu coğrafi eşitsizliği azaltmayı amaçlıyor.

ABD'deki VC destekli şirketler, Körfez Bölgesi'ndeki istihdamın %68'ini oluşturuyor. Almanya'da bu oran sadece %0,8.

ABD'deki VC destekli şirketler, ekonominin geri kalanının oranının 10 ila 12 katı oranında istihdam yaratıyor.

Avrupa'da bu çarpan sadece altıdır. Bu boşluk , milyonlarca kaçırılan işi temsil ediyor.

Olayları bir perspektife oturtmak için, ABD teknoloji firmaları artık LLM'ler, arama, bulut altyapısı, sosyal platformlar ve temel yapay zeka için küresel pazarların %90'ını kontrol ediyor.

Avrupa, platform oluşturma dalgasından sonra gelen dalgayı kaçırdı.

Sonuç olarak, ABD son on yılda teknoloji piyasası değerine 34 trilyon dolar ekledi. Avrupa sadece 2 trilyon dolar ekledi.

Ve bu sadece sermaye ile ilgili değil, aynı zamanda yerel ekosistemler tarafından ne kadar olumlu yönde yakalanmasına izin verildiğiyle ilgili.

Avrupa'nın büyük kurucuları var. Ancak başarılı olmak için alışılmadık derecede şanslı olmaları gerekir.

Karmaşık ulusal yasaları anlamaları, parçalanmış bir yatırım piyasasında sermaye bulmaları ve öz sermayeye dayalı girişimler için inşa edilmemiş vergi sistemlerinde gezinmeleri gerekiyor.

EU Inc, hırs üzerindeki bu gizli vergileri kaldırmakla ilgilidir. Sihirli bir şekilde bir sonraki SAP veya Spotify'ı oluşturmaz.

Ancak nihayet Avrupa'ya rekabet etmek için temel altyapıyı sağlayabilir .

Bundan sonra ne olması gerekiyor?

Onlarca yıldır, Avrupa'daki başlangıç politikası yukarıdan aşağıya olmuştur. Şimdi enerji aşağıdan yukarıya doğru geliyor.

Kurucular sübvansiyon istemiyor. Hız için inşa edilmiş tek bir yasal yapı istiyorlar.

Ancak Avrupa bir teknoloji lideri olma konusunda ciddiyse, EU Inc'in hızlı hareket etmesi gerekiyor.

İlk olarak, Komisyon orijinal teklifin özünü korumalıdır. Bu, tek bir şirket türü, tek bir sicil ve eşitlik ve genişleme için uyumlaştırılmış kurallar anlamına gelir.

İkincisi, Avrupa'nın kendi sermayesinin kilidini açması gerekiyor. Şu anda, emeklilik fonları ve sigortacılar teknolojiye yeterince para yatırmıyor.

Aslında, yabancı LP'ler Avrupa'daki tüm VC fonlarının yaklaşık %50'sini oluşturmaktadır.

Bir "Tasarruf ve Yatırım Birliği", yerel paranın yerel büyümeye yönlendirilmesine yardımcı olabilir.

Üçüncüsü, Avrupa'nın yeni bir hikaye anlatması gerekiyor. İnsanlar yasalar için hareket etmezler. Fırsat için hareket ederler.

ABD'nin Amerikan Rüyası var. Avrupa'nın kendi versiyonuna ihtiyacı var. Yetenek, amaç ve inşa etme özgürlüğünü birleştiren bir versiyon.

İyi haber mi? Enerji orada. Yetenek zaten burada. Eksik olan, onu destekleyecek yasal ve mali temeldir.

EU Inc'in sunduğu şey budur.