Çin, kilit borç verme oranlarını beklentilere paralel olarak sabit tuttu

Çin merkez bankası Pazartesi günü gösterge borç verme oranlarını değiştirmeden bıraktı ve ülke soğuyan bir ekonomi ve bocalayan tüketici duyarlılığı ile mücadele ederken istikrarı tercih etti.

Çin Halk Bankası (PBOC), 1 yıllık kredi ana faiz oranını (LPR) %3,0'da ve 5 yıllık LPR'yi %3,5'te tuttu.

Krediler için temel referans oranları olarak hizmet veren LPR'ler, ticari bankalardan oluşan bir panelden gelen başvurulara dayalı olarak aylık olarak belirlenir ve daha geniş ekonomi için fonlama maliyetini yansıtır.

1 yıllık LPR öncelikle kurumsal ve kısa vadeli hanehalkı kredilerini etkilerken, 5 yıllık oran ipotekler için ölçüt görevi görür.

Büyüme ivmesi yavaşlıyor

PBOC'nin kararı, Çin ekonomisinin yıldan yıla %5,2 büyüdüğünü ve ilk çeyrekte kaydedilen %5,4'ün biraz altında olduğunu gösteren ikinci çeyrek GSYİH verilerinin yayınlanmasından kısa bir süre sonra geldi.

Yine de son okuma, Reuters tarafından ankete katılan ekonomistlerin %5,1'lik medyan tahminini aştı.

Bununla birlikte, tüketici harcamaları yorgunluk belirtileri gösterdi.

Haziran ayında perakende satışlar, Mayıs ayındaki %6,4'lük artıştan ve Reuters anketine katılan ekonomistlerin %5,4'lük tahminini kaçırarak bir önceki yıla göre %4,8 arttı.

Bu arada, devam eden deflasyonist baskılar, daha fazla parasal gevşeme çağrılarını yoğunlaştırdı.

Çin'in üretici fiyatları, zayıf iç talebi ve küresel ticaret gerilimlerinden kaynaklanan devam eden belirsizliği yansıtarak Haziran ayında yaklaşık iki yılın en hızlı hızında düştü.

Offshore yuan, oran açıklamasının ardından çok az değişiklik gösterdi ve ABD doları başına 7.179'dan işlem gördü.

Nomura 'talep uçurumu' uyarısında bulundu

Manşet büyüme rakamlarındaki esnekliğe rağmen, Nomura analistleri, altta yatan ekonomik koşulların yılın ikinci yarısında kötüleşebileceği konusunda uyardı.

Firma, 9 Temmuz tarihli bir notta, zayıflayan talep, varlık fiyatları üzerindeki baskı ve piyasa faiz oranlarının düşme olasılığını gerekçe göstererek temellerin "gözle görülür şekilde kötüleşebileceğini" söyledi.

Nomura, Pekin'in 2025'in ikinci yarısı gibi erken bir tarihte yeni bir teşvik önlemleri turu açıklamak zorunda kalabileceğini de sözlerine ekledi.

"Bu olumsuz itici güçlerin ortasında, çoğu şehirdeki mali durum daha da kötüleşebilir. GSYİH büyümesinin H1'deki yaklaşık %5,1'den H2'de yıllık bazda %4,0'a düşmesini bekliyoruz," diye ekledi Nomura.

PBOC, 2025'te şimdiye kadar temkinli bir yaklaşım benimsemiş olsa da, önümüzdeki aylarda daha hedefli destek önlemleri için beklentiler artıyor.

Yatırımcılar ve ekonomistler, politika yapıcılar artan küresel ve yerel zorlukların ortasında büyümeyi istikrara kavuşturmaya çalışırken, mali veya parasal gevşemenin artacağına dair sinyalleri yakından izliyorlar.

Şimdilik, merkez bankası ince bir çizgide yürüyor gibi görünüyor ve kararlı bir şekilde hareket etmeden önce faaliyette daha net bir bozulma beklerken para politikası boşluğunu korumayı hedefliyor.

Dikkatler şimdi, politika yapıcıların yılın geri kalanı için ülkenin ekonomik stratejisini ana hatlarıyla belirlemelerinin beklendiği bu ayın sonlarında yapılacak olan Politbüro toplantısına çevriliyor.

Toplantı, büyümeyi desteklemek için daha fazla teşvik önleminin tonunu belirleyebilir.