Wells Fargo, S&P 500 için yükseliş çağrısına bağlı kaldı ve büyük teknoloji şirketlerinin yüzde 11'lik ralliye öncülük ettiğini gördü

Wells Fargo Securities'ten Christopher Harvey, S&P 500 Endeksi için 7.007'lik ultra yükseliş yıl sonu hedefinde sağlam duruyor ve bu da Cuma günkü 6.296,79'luk kapanıştan %11'lik bir kazanç anlamına geliyor.

Hisse senedi göstergesi, Nisan ayının en düşük seviyesinden bu yana şimdiden %27 arttı ve Harvey, bu hareketi öncelikle Amerika'nın en büyük teknoloji şirketlerinin amansız gücüne bağlıyor.

Harvey, Bloomberg Surveillance'a verdiği demeçte, "Gördüğümüz şey, kazananların kazanmaya devam ettiği" dedi. "Uber sermayeli şirketler daha yüksek marjlara sahip, daha fazla pazar payı kazanıyorlar. Yapay zekada devam edecek gerçek bir seküler eğilim var."

Yılın başlarında piyasa oynaklığına ve devam eden politika risklerine rağmen Harvey, teknolojideki, özellikle de yapay zeka inovasyonuna öncülük eden şirketlerdeki ivmenin sürdürülebilir olduğuna inanıyor.

Başkan Trump'ın bir dizi tarifeyi duraklattığı 9 Nisan'dan bu yana %42 yükselen "Muhteşem Yedili" teknoloji devlerinin performansına işaret ediyor.

Sadece beş hisse senedi, Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon ve Meta, şu anda endeksin performansının dörtte birinden fazlasını oluşturuyor.

S&P 500'ün bugünkü temel farkı

Bazı şüpheciler gergin değerlemeler konusunda uyarıda bulunurken, Harvey bugünkü endeks kompozisyonunun direnç sağladığına karşı çıkıyor.

"S&P, 25 yıl önceki ile aynı değil" dedi ve kıyaslamanın artık çok daha güçlü olduğunu, daha iyi temeller ve daha teknoloji odaklı, yüksek üretkenliğe sahip şirketler olduğunu belirtti.

Harvey, endeksin birkaç baskın firmada artan konsantrasyonunun, onu daha geniş makroekonomik zayıflıklardan izole ettiğini vurguladı.

"Çok daha güçlü, temeller bugün o zamana göre çok daha iyi" dedi.

Ayrıca, iyimserliğin diğer nedenleri olarak gelişmiş kurumsal yönetim ve stratejik odaklanmayı belirtti.

Kazanç sezonu yükseliş görünümünü güçlendirebilir.

Bloomberg Intelligence'a göre, Muhteşem Yedili'nin 2. çeyrek kârında toplam %14'lük bir artış kaydetmesi beklenirken, S&P 500'ün geri kalanındaki kazançların nispeten sabit kalması bekleniyor.

Grubun gerisinde kalan iki isim olan Tesla ve Alphabet, bu hafta rapor verecek ve yatırımcılara Big Tech'in dayanıklılığına yeni bir bakış açısı sunacak.

Makro arka rüzgarlar ralliyi uzatabilir

Harvey'in Nisan ayındaki oynaklık boyunca tutarlı yükseliş duruşu, ticaret ve politika belirsizliği nedeniyle tahminlerini düşüren birçok emsalinin aksine gerçekleşti.

Onun görüşü, Trump dönemi politika döngüleriyle ilgili geçmiş deneyimlerle şekilleniyor. Harvey, "Trump 1.0'ı görmüştük" dedi. "Onun tarzını biliyoruz - n'inci dereceye kadar dışarı çıkmak ve sonra geri dönmek."

İleriye bakıldığında Harvey, 2025'e girerken hisse senetleri için devam eden arka rüzgarlar bekliyor.

Para politikasının gevşetilmesi, esnek tüketici talebi ve birleşme ve satın alma faaliyetlerinde toparlanma beklentilerini destekleyici güçler olarak gösteriyor.

"Fed'in indirim yapacağını düşünüyoruz, temeller iyi, tüketici iyi" dedi.

Trump'ın ticaret politikaları ve Federal Rezerv ile olan gerilimler de dahil olmak üzere riskler devam etse bile, Harvey pozitiflerin negatiflerden daha ağır basmaya devam ettiğine inanıyor.

Haziran sonundan bu yana birden fazla rekor seviyeye ulaşan S&P 500, bu görünüme artan yatırımcı güvenini yansıtıyor.