Morgan Stanley, yapay zeka talebinin artmasıyla Nvidia'nın daha fazla yükselişe hazır olduğunu söylüyor

Morgan Stanley, hem tedarik hem de müşteri boru hatlarında hızlanan yapay zeka (AI) talebindeki devam eden güce atıfta bulunarak birkaç üst düzey çip üreticisi için görünümünü yükseltti.

Analist Joseph Moore, Nvidia ve Broadcom konusundaki yükseliş duruşunu yineledi ve Advanced Micro Devices (AMD) için beklentilerini mütevazı bir şekilde yükselterek, yapay zeka sektörü hızlı bir şekilde büyümeye devam ederken yılın ikinci yarısı için iyimserliğin altını çizdi.

Nvidia, Blackwell lansmanı öncesinde ivme görüyor

Nvidia (NASDAQ: NVDA), Moore'un hisse senedi fiyat hedefini 170 dolardan 200 dolara yükseltmesiyle AI yarı iletken alanında öne çıkmaya devam ediyor ve bu da Salı günkü kapanışa göre kabaca %14'lük bir artış anlamına geliyor.

Analist, "aşırı kilolu" notunu korudu ve hem arz hem de talepteki güçlü eğilimlere işaret etti.

"Yapay zekanın gücü hem arz hem de talep açısından olağanüstü. Tüm veri noktalarımız ve iletişim bilgilerimiz bize müşterilerin daha fazla bilgi işleme ihtiyacı olduğunu söylüyor," dedi Moore raporunda.

Ayrıca, daha fazla yapay zeka modeli dağıtım aşamalarına geçtikçe çip kullanımının önemli bir itici gücü haline gelen çıkarım iş yüklerinde bir hızlanma olduğunu vurguladı.

Moore, yılın ikinci yarısında, büyük ölçüde yeni nesil işlemcilerin yanı sıra bağlantı, ağ iletişimi ve bellek çözümlerindeki iyileştirmeleri içeren yaklaşan Blackwell ürün döngüsünün etkisiyle önemli bir artış görüyor.

Nvidia hisseleri şimdiden yıl başından bu yana yaklaşık %31 arttı.

Bu ayın başlarında şirket, ihracatla ilgili aksaklıkların ardından H20 genel işlem birimlerinin (GPU'lar) Çin'e teslimatlarına "yakında" başlayacağını duyurdu.

Nisan ayında Nvidia, Çin'e yönelik ihracat kısıtlamaları nedeniyle üç ayda bir 5,5 milyar dolarlık bir ücret alacağını söyledi, ancak bazı ürün akışlarının yeniden başlaması yeni bir arka rüzgar gibi görünüyor.

Nvidia hissesi yıl içinde şimdiye kadar %26 arttı.

AMD, ürün ivmesi ve Çin arka rüzgarı ile kazandı

Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD), 2025'te şimdiye kadar %47'lik bir kazançla Nvidia'yı geride bıraktı.

Moore, AMD'de "eşit ağırlık" derecesini korurken, fiyat hedefini 121 dolardan 185 dolara yükseltti ve %4'ten fazla ek artış potansiyeline işaret etti.

Moore, "Çin pazarı için ürünlerin eski haline getirilmesi, ikinci yarıda AMD/NVDA için yeni bir arka rüzgar ekledi" diye yazdı.

AMD'nin Mi350 ürün döngüsü hakkında iyimserliğini dile getirdi ve bulut altyapısı sağlayıcıları harcamaları artırmaya devam ettikçe anlamlı bir artış sağlayacağına inanıyor.

Moore, artan yapay zeka yatırımının ana yararlanıcısı olarak Nvidia'yı tercih etse de, AMD, daha geniş talep artışından ve Çin pazarındaki yeni mevcut fırsatlardan artan kazançlar elde edecek şekilde konumlandırıldı.

Broadcom, yapay zeka odaklı ağ talebinden yararlanıyor

Broadcom (NASDAQ: AVGO) da fiyat hedefini 270 dolardan 338 dolara yükselten Moore'dan yükseliş güncellemesi aldı ve bu da mevcut seviyelerden %13'ten fazla artışı temsil ediyor.

Yılbaşından bu yana %28'in üzerinde ilerleme kaydeden hisse senedi için "aşırı kilolu" notunu yineledi.

Kazançları büyük ölçüde işlemcilere bağlı olan Nvidia ve AMD'nin aksine, Broadcom'un ağ segmenti aracılığıyla AI patlamasından faydalanması bekleniyor.

Moore, şirketin yükselişinin, büyük ölçekli AI sistemlerinde veri aktarımı ve bant genişliği optimizasyonunun kritik rolünü yansıtan "işlemcilerden ziyade öncelikle ağ tarafından" geleceğini belirtti.

Moore, bulut sağlayıcılarından ve işletmelerden gelen yapay zeka yatırımları genişledikçe, daha geniş yarı iletken sektörünün yılın ikinci yarısında Nvidia, AMD ve Broadcom'un en büyük yararlanıcılar arasında yer almasıyla birlikte güçlenmeye devam edeceğine inanıyor.