AWS'nin büyümesi yatırımcıları hayal kırıklığına uğrattığı için Amazon hisseleri piyasa öncesinde %8'den fazla düştü

Amazon.com'in hisseleri, yatırımcıların şirketin bulut bilişim birimi Amazon Web Services'in (AWS) önemli rakipleri Microsoft ve Google'dan daha yavaş büyüdüğünü gösteren ikinci çeyrek sonuçlarına endişeyle yanıt vermesiyle Cuma günü piyasa öncesi işlemlerde %8,6'dan fazla düştü.

Tepki, Amazon'un beklenenden daha güçlü kârına ve nispeten iyimser görünümüne rağmen geldi.

Amazon'un kâr motorunun önemli bir ayağı olan AWS, gelirin çeyrek için yıllık %17,5 artışla 30,87 milyar dolara yükseldiğini gördü.

Büyüme oranı, önceki çeyreklere göre bir ivmeye işaret etse de, rakiplerin kaydettiği hızlı bulut kazanımlarının gerisinde kaldı.

Microsoft'un Azure birimi satışlarda %39'luk bir artış bildirdi ve Google Cloud %32 arttı ve her ikisi de AWS'yi önemli ölçüde geride bıraktı.

Sonuç, Amazon'un yapay zeka odaklı bulut talebi dalgasını eşit bir ivmeyle sürdüreceğini uman yatırımcıları hayal kırıklığına uğrattı.

Hargreaves Lansdown'da kıdemli hisse senedi analisti olan Matt Britzman, artan beklentiler arasında AWS'nin performans göstermesi için üzerindeki baskıya dikkat çekti.

"Microsoft ve Alphabet, bulut büyümesinde zaten güçlü bir ivme göstermiş olsa da, AWS pek çok kişinin görmek istediği nakavt değildi ve yatırımcı duyarlılığının şu anda yapay zeka anlatısına ne kadar sıkı bir şekilde bağlı olduğunu vurguluyor" dedi.

Amazon CEO'su Andy Jassy, şirketin kazanç çağrısı sırasında AWS'nin büyümesi hakkında soru sorulduğunda, "AWS segmentinde diğerlerinden anlamlı şekilde daha büyük bir işletmeye sahip olduğumuzu" vurguladı.

Kâr görünümü, yüksek yapay zeka harcamaları göz önüne alındığında beklenenden daha düşük

Amazon, bir yıl önceki 17,4 milyar dolara kıyasla üçüncü çeyrekte 15,5 milyar ila 20,5 milyar dolar arasında işletme karı elde etti.

AJ Bell'den Dan Coatsworth, Amazon'un yapay zeka altyapısına büyük harcamalar yapması, bunu uzun vadeli rekabet gücü için kritik görmesi, ancak aynı zamanda kısa vadeli maliyetler de eklemesi nedeniyle kâr rehberliğinin beklenenden daha düşük olduğunu söyledi.

Coatsworth ayrıca, Amazon'un e-ticarette kârlı ve baskın olmaya devam ederken, yatırımcıların bulut genişlemesinin hızına ve yapay zeka harcamalarının getirilerine giderek daha fazla odaklandığına dikkat çekti.

Bir notta, "Bulut bilişim hizmetleri için rekabet şiddetli olmaya devam ediyor ve Amazon'un satış büyüme oranı, rakipleri Microsoft ve Alphabet ile eşleşmek için mücadele ediyor" diye yazdı.

Tarife belirsizliği yatırımcı tedirginliğini artırıyor

Ortaya çıkan bir diğer endişe, özellikle Başkan Donald Trump'ın ticaret politikası yönetimi altında ABD tarifelerinin potansiyel etkisidir.

Amazon yöneticileri, şirketin perakende operasyonlarının şimdiye kadar büyük serpintilerden korunduğunu söyledi, ancak çeyrek boyunca satılan envanterin çoğunun, olası tarife artışlarından önce yılın başlarında ithal edildiğini belirtti.

CEO Andy Jassy, analistlerle yaptığı görüşmede, "Yılın ilk yarısı boyunca, henüz azalan talep veya fiyatların anlamlı bir şekilde değer kazandığını görmedik" dedi ve şirketin özellikle Çin'de tarife yörüngesinin ilerleyeceğinden emin olmadığını da sözlerine ekledi.

JPMorgan analistleri, Amazon'un değil tedarikçilerin şu ana kadar tarife baskısının çoğunu üstlenmiş olabileceğini, ancak oynaklık için yer olduğunu da sözlerine ekledi.

Değerleme devam ediyor, ancak duyarlılık dalgalanıyor

Amazon'un değerlemesi, Microsoft'un 34.19'una yakın ve Alphabet'in 18.64'ünün önemli ölçüde üzerinde olan 33.87'lik ileriye dönük fiyat-kazanç oranıyla yüksek kalmaya devam ediyor.

Ancak hisse senedinin piyasa öncesi keskin düşüşü, yatırımcıların özellikle yapay zeka odaklı bulut yarışı bağlamında yürütme risklerine karşı daha duyarlı hale geldiğini gösteriyor.

Amazon hissesi , Cuma günkü piyasa öncesi seansta 216,02 dolara düşmeden önce Perşembe gününü %1,7 artışla 234,11 dolarda kapattı.

Şirketin yapay zeka geleceğinin bel kemiği olarak AWS'ye olan güveni yeniden canlandırıp canlandıramayacağı, muhtemelen önümüzdeki çeyreklerde pazar yörüngesini belirleyecek.