Toptan enflasyon Temmuz ayında yükseldi ve Fed'in faiz indirim planlarını potansiyel olarak karmaşıklaştırdı

Perşembe günü yayınlanan Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) raporuna göre, Amerika Birleşik Devletleri'nde toptan eşya fiyatları Temmuz ayında keskin bir şekilde yükseldi ve Federal Rezerv'in Eylül ayında faiz oranlarını düşürmeyi erteleme olasılığını artırdı.

Üreticilerin nihai talep mal ve hizmetleri için aldığı fiyatları ölçen üretici fiyat endeksi (ÜFE) Temmuz ayında %0,9 arttı.

Rakam, Dow Jones tahmininde öngörülen %0,2'lik kazancın oldukça üzerindeydi.

Gıda ve enerji maliyetlerini hariç tutan çekirdek ÜFE de %0,3'lük artış beklentilerine kıyasla %0,9 arttı.

Ticaret hizmetleri hariç tutulduğunda, endeks %0,6 artarak Mart 2022'den bu yana en büyük kazancını elde etti.

Yıllık bazda, manşet ÜFE %3,3 artarak Şubat ayından bu yana en dik yıllık artışa işaret etti ve Fed'in %2'lik enflasyon hedefinin üzerinde kaldı.

Rapor, yukarı yönlü baskının çoğunu, Temmuz ayında %1,1 artan ve aynı zamanda Mart 2022'den bu yana en büyük artış olan yüksek hizmet maliyetlerine bağladı. Ticaret hizmetleri marjları, Başkan Donald Trump'ın tarife politikalarıyla bağlantılı gelişmelerin ortasında %2 arttı.

Toplam hizmet kazancının yaklaşık %30'u, makine ve ekipman toptancılığındaki %3,8'lik artıştan geldi.

Piyasa tepkisi ve tahvil getirileri

Hisse senedi endeksi vadeli işlemleri, verilerin açıklanmasının ardından geriledi. S&P 500 ve Nasdaq 100 vadeli işlemlerinin her biri %0,4 düşerken, Dow Jones Industrial Average'a bağlı vadeli işlemler 167 puan veya %0,4 düştü.

Tahvil piyasasında, 2 yıllık Hazine bonosu getirisi bir baz puan artarak %3,693'e yükseldi.

Gösterge 10 yıllık tahvil getirisi yaklaşık bir baz puan düşüşle %4,233'te kaldı. Getiriler ve fiyatlar zıt yönlerde hareket eder ve bir baz puan yüzde 0,01 puana eşittir.

Faiz indirimi ne anlama geliyor?

ÜFE genellikle tüketici fiyat endeksinden (TÜFE) daha az yakından izlenir, ancak boru hattı enflasyonu hakkında fikir verir.

Her iki gösterge de Ticaret Bakanlığı'nın Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan ve bu ayın sonlarında güncellenecek olan kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksine katkıda bulunuyor.

Bu haftanın başlarında açıklanan TÜFE verilerinin beklentilere yakın gelmesi, piyasaların Eylül ayında faiz indirimi beklentisine yol açtı. En son ÜFE rakamları bu beklentilere meydan okuyabilir.

Rapor, BLS verilerinin güvenilirliği konusunda sorular arttıkça geliyor.

Başkan Donald Trump kısa süre önce ajansın eski komiserine görevden aldı ve Heritage Foundation ekonomisti EJ Antoni'yi bir sonraki başkan olarak aday gösterme planlarını açıkladı.

Antoni, büronun raporlamasını eleştirdi ve veri doğruluğu ele alınana kadar aylık tarım dışı maaş bordrolarının yayınlanmasının askıya alınmasını önerdi.

Bütçe kesintileri ve personel işten çıkarmaları, BLS veri toplama yöntemlerinde zaten değişiklikleri zorunlu kılmıştır.

Temmuz ayı ÜFE raporu, yaklaşık 350 kategorinin ayrıntılı girdi maliyeti sayımından çıkarılmasını yansıtan ilk rapor oldu.