Soho House, MCR Hotels liderliğindeki 2.7 milyar dolarlık anlaşmayla özelleşecek

Ünlüleri ve yaratıcıları cezbetmesiyle tanınan üyelerin kulüp işletmecisi Soho House & Co., New York merkezli MCR Hotels liderliğindeki bir konsorsiyumla 2,7 milyar dolarlık bir anlaşma yapmayı kabul ettikten sonra özelleşmeye hazırlanıyor.

Pazartesi günü açıklanan anlaşma, Soho House'un adi hisse senetlerine hisse başına 9 dolar değer biçiyor ve mevcut borcunun yeniden finansmanını içeriyor.

Duyuru, Soho House'un hisse fiyatını Pazartesi günü piyasa öncesi işlemlerde %16'dan fazla artırdı.

Anlaşma, Soho House adi hisse senedinin her bir hissesi için 9 dolar nakit sunuyor ve bu, Cuma günkü 7,64 dolarlık kapanış fiyatına göre %17,8'lik bir primi ve Soho House'un ilk yaklaşımı aldığını açıklamasından bir gün önce 18 Aralık 2024'teki kapanış fiyatına göre %83'lük bir primi temsil ediyor.

İşlem, borç da dahil olmak üzere yaklaşık 2,7 milyar dolarlık bir toplam işletme değeri anlamına geliyor ve 2021'de hisse başına 14 dolardan halka açılan ancak artan kayıplar ve hisse fiyatı oynaklığı ile mücadele eden bir şirket için önemli bir geri dönüşe işaret ediyor.

Satın alma işleminin tamamlanmasının ardından, Soho House'un hisseleri New York Menkul Kıymetler Borsası'ndan çıkarılacak ve halka açık bir şirket olarak kısa görev süresi sona erecek.

Soho House'un CEO'su Andrew Carnie, anlaşmanın hissedarların şirketin büyüme yörüngesine olan güvenini yansıttığını söyledi.

MCR'nin başkanı ve CEO'su Tyler Morse, yatırımın operasyonel uzmanlığı misafirperverliğin en belirgin markalarından biriyle birleştirme şansı olduğunu söyledi.

"MCR'nin Soho House'a yaptığı yatırım, operasyonel uzmanlığımızı konaklama sektöründeki en farklı markalardan biriyle birleştirmek için stratejik bir fırsatı temsil ediyor. Ortak hedefimiz, üye deneyimini korumak, House üyeleri için sürdürülebilir uluslararası büyümeyi sağlamak ve Soho House'u küresel bir endüstri lideri yapan kültürel ve yaratıcı temeli korumak ve genişletmektir" dedi.

Apollo ve Goldman Sachs'tan finansal destek

Yatırımcı grubu, portföyünde JFK Havalimanı'ndaki TWA Hotel, The High Line Hotel ve New York'taki Gramercy Park Hotel'in yanı sıra Londra'daki BT Tower gibi önemli mülkleri içeren MCR Hotels tarafından yönetiliyor.

30.000 odasıyla ABD'nin en büyük otel sahiplerinden biri olan MCR, Stayntouch ve Optii gibi varlıklar aracılığıyla konaklama yazılımına da genişledi.

MCR'nin teklifi, The Wall Street Journal'ın kaynaklara atıfta bulunarak 700 milyon doların üzerinde borç ve öz sermaye finansmanı sağlayan Apollo Global Management tarafından destekleniyor.

Apollo'nun katılımı, gelirlerin bir kısmı Soho House'un üst düzey teminatlı notlarını yeniden finanse etmek için tahsis edilen hibrit bir sermaye çözümü olarak yapılandırılmıştır.

2021'den beri zaten önemli bir hissedar olan Goldman Sachs Alternatives, mevcut hisselerinin çoğunu devredecek ve anlaşmaya ek sermaye katkıda bulunacak.

Yatırım kolu, markayı desteklemeye devam edecek olan Hybrid Capital işi aracılığıyla Soho House'u destekledi.

Ashton Kutcher, yatırımcı konsorsiyumunun bir parçası olarak yönetim kuruluna katıldı

İşlem aynı zamanda teknoloji yatırımcısı ve aktör Ashton Kutcher da dahil olmak üzere yeni stratejik yatırımcıları da getirecek.

Silikon Vadisi'nde erken aşamadaki şirketlerin başarılı bir destekçisi olarak ün kazanan Kutcher, anlaşma kapandığında Soho House'un yönetim kuruluna katılacak.

Richard Caring ve kurucu Nick Jones da dahil olmak üzere diğer uzun vadeli hissedarlar da varlıklarının çoğunu özel kuruluşa aktarıyor.

Kültürel bir prestije sahip küresel bir ağ

1995 yılında Londra'da kurulan Soho House, Avrupa, Kuzey Amerika ve ötesindeki büyük şehirlerde yalnızca üyelere özel kulüpler işletmektedir.

Yıllık binlerce dolara ulaşabilen üyelik, özel yemek alanlarına, barlara, salonlara ve canlı müzik ve okumalardan gösterimlere kadar çeşitli kültürel etkinliklere erişim sağlar.

Kulüpler uzun zamandır ünlüleri, müzisyenleri, tasarımcıları ve sanatçıları cezbetmiştir.

Londra, New York ve Los Angeles'taki mekanlar, Lady Gaga, Prens Harry ve Meghan Markle gibi isimlerin katılımıyla yaratıcı kültürün temel unsurları haline geldi.

Marka, Manhattan kulübü "Sex and the City"nin bir bölümünde yer aldığında bir pop kültürü desteği bile aldı.

Geleneksel iş odaklı kulüplerin aksine, Soho House daha rahat ve yaratıcı bir atmosfer geliştirdi, takım elbise ve kravatları caydırdı ve bazen sanatçılara çalışmaları karşılığında üyelik teklif etti.

Finansal performans ve zorluklar

Soho House'un halka açık bir şirket olarak yolculuğu çalkantılı geçti.

2021'de listelendikten sonra, hisseler başlangıçta 14 dolardan işlem gördü, ancak kayıplar arttıkça ve büyüme sallandıkça keskin bir şekilde düştü.

Yatırımcılar, büyük ölçüde yeni pazarlara açılmaya bağlı olan üyelik modelinin düzensiz ekonomisi konusundaki endişelerini dile getirdiler.

Ancak son çeyreklerde performans iyileşti.

Soho House kısa süre önce art arda üçüncü üç aylık karını açıkladı ve ikinci çeyrek üyelik geliri yıllık %15,9 artarak 118,6 milyon dolara yükseldi.

Hisse senedi, satın alma haberlerinden önce istikrarlı bir şekilde yükseliyordu ve geri dönüşüne ilişkin temkinli iyimserliği yansıtıyordu.

Özelleşmenin şirkete daha fazla esneklik sağlaması, üç aylık raporlamanın baskısını ortadan kaldırması ve yönetimin kamu piyasası incelemesi olmadan uzun vadeli stratejiler izlemesine izin vermesi bekleniyor.