ECB'den Rehn, Trump'ın Fed baskısının enflasyon ve küresel piyasa serpintisi riski taşıdığı konusunda uyardı

Küresel politika yapıcılar, ABD Başkanı Donald Trump'ın Federal Rezerv'e yönelik tekrarlanan saldırılarının finansal istikrar ve enflasyon için risk oluşturduğuna dair endişelerini dile getiriyorlar.

Avrupa Merkez Bankası politika yapıcısı ve Finlandiya Merkez Bankası Başkanı Olli Rehn Perşembe günü yaptığı açıklamada, Fed'in bağımsızlığını baltalamanın finansal piyasalar ve küresel ekonomi üzerinde yansımaları olacağını söyledi.

Eleştiri, Trump'ın Fed'in politika duruşundan kamuoyunda hoşnutsuzluğunu takip ediyor.

Bu yıl defalarca Başkan Jerome Powell'ı hedef aldı ve bu haftanın başlarında Vali Lisa Cook'un görevden alındığını duyurdu.

Bu tür hamleler, merkez bankasının siyasi müdahaleye karışabileceğine dair endişeleri artırdı.

Siyasallaşmış para politikasının riskleri

Rehn, Fed'in bağımsızlığının 1980'lerin başından bu yana ABD'nin ekonomik istikrarının temel taşı olduğunu vurguladı.

Faiz oranlarını düşük tutmaya yönelik siyasi baskının bu rekoru baltalayabileceği konusunda uyardı ve merkez bankasının geleneksel olarak enflasyonu kontrol altında tutmak için ekonomik verilere dayalı politika belirlediğine dikkat çekti.

Bu ilke aşınırsa, enflasyon artışı riskinin gerçek olacağını söyledi.

Daha geniş endişe, siyasi liderlerin, uzun vadeli sonuçlardan bağımsız olarak, kısa vadeli büyümeyi veya seçim kazanımlarını güvence altına almak için daha gevşek para politikası için baskı yapabilmeleridir.

Rehn, bu tür bir müdahalenin ABD'nin kurumsal güvenilirliğine zarar vereceği ve küresel piyasalara yayılarak oynaklığı artıracağı konusunda uyardı.

Piyasalar ve ekonomiler için Küresel Çıkarımlar

Rehn, Fed'in bağımsızlığını baltalamanın serpintilerinin ABD'nin çok ötesine uzanacağını vurguladı.

Washington'dan gelen sinyallere zaten duyarlı olan finansal piyasalar, muhtemelen artan belirsizlikle karşı karşıya kalacaktır.

Fed'e olan güven kaybı, sermaye kaçışını tetikleyebilir, borçlanma maliyetlerini artırabilir ve para birimi oynaklığını körükleyebilir.

Yansımalar, kesintiye uğrayan yatırım akışları, daha zayıf tüketici harcama gücü ve doların dayanıklılığına olan güvenin azalması şeklinde reel ekonomiye süzülecektir.

ABD piyasalarına önemli ölçüde maruz kalan ekonomiler için, yayılmanın daha zayıf büyüme beklentileri ve artan enflasyonist baskılar anlamına gelebileceği konusunda uyardı.

Avrupa'nın konumu ve yayılma riski

Rehn, Avrupa'nın daha güçlü kurumlara sahip olduğunu ve açık siyasi baskıya daha az duyarlı olduğunu savundu, ancak kıtanın yansımalardan tam olarak kaçamayacağını kabul etti.

Euro bölgesi uzun süredir finansal piyasalar tarafından ABD'deki olaylara bağlı, bu nedenle Fed'deki herhangi bir istikrarsızlık muhtemelen Atlantik'te hissedilecektir.

Bu riskleri azaltmak için, Avrupa'nın büyük bir küresel güvenli liman para birimi olarak avroya olan inancını güçlendirmeye devam etmesi gerektiğini söyledi.

Avrupa Merkez Bankası'nın bağımsızlığı hakkında herhangi bir soru işaretinden kaçınmak önemli olacaktır: bu, istikrarı korumak için çok önemlidir.

Rehn, euro bölgesindeki mevcut %2'lik enflasyon oranına dikkat çekerek, bunu doğrudan parasal bağımsızlığa bağladı.

Doların dayanıklılığı ve koşullu riskler

Mevcut endişelere rağmen, doların dünyanın birincil rezerv para birimi olarak konumu güçlü olmaya devam ediyor.

Rehn, normal şartlar altında doların keskin bir şekilde değer kaybetmeyeceğini öne sürdü.

Bununla birlikte, Amerika Birleşik Devletleri'nin hukukun üstünlüğü, demokratik normlar ve sivil özgürlükler de dahil olmak üzere daha geniş kurumsal temelleri aşınırsa, para biriminin uzun süredir devam eden statüsünün olağanüstü zorluklarla karşı karşıya kalabileceği konusunda uyardı.

Olası olmasa da, böyle bir senaryonun, diğer ülkelerin rezervlerini dolardan uzaklaştırma çabalarını hızlandırmak da dahil olmak üzere, küresel finansal sistem için geniş kapsamlı sonuçları olacaktır.