Klarna halka arz geliyor: hissesi iyi bir satın alma olacak mı?

Circle, CoreWeave, Bullish, Webull ve eToro gibi birçok şirketin halka açık olduğu halka arz sezonu geldi. Eylül ayında gerçekleşebilecek olan Klarna halka arzı, muhtemelen yılın en büyüğü olacak. Bu makale, bu halka arz ve iyi bir satın alma olup olmayacağı hakkında ayrıntılı bilgi vermektedir.

Klarna halka arzı hakkında bilmeniz gerekenler

Klarna, dünyanın en büyük fintech şirketlerinden biridir. Hızla büyüyen şimdi al, sonra öde (BNPL) endüstrisinde en iyi oyuncudur. Ana hizmeti, insanların herhangi bir faiz ödemeden dört eşit taksitte alışveriş yapmalarına ve ürünler için ödeme yapmalarına olanak sağlamasıdır.

Affirm gibi, genellikle daha yüksek faiz oranlarıyla gelen daha uzun vadeli finansmanı uygulamaya koydu. Şirket çoğunlukla Avrupa ve Kuzey Amerika'da faaliyet göstermektedir.

Klarna zaman içinde milyarlarca dolar topladı. En son finansman, Banco Santander'den 1.63 milyar dolarlık bir borç finansmanıydı. Ayrıca 2022'de Sequoia, Silver Lake ve Canada Pension Plan gibi şirketlerden 6,7 milyar dolarlık bir değerleme ile 800 milyon dolar topladı. 

Bu değerleme, Avrupa'nın en değerli girişimi olduğu 45 milyar doları aşan bir öncekinden çok daha düşüktü. Değerlemedeki düşüş, 2022'de merkez bankalarının faiz oranlarını yükseltmesi ve kamu ve özel şirketlerin değerlemelerinin düşmesiyle geldi.

Klarna'nın değerlemesi, makro koşullar iyileştikçe son birkaç yılda muhtemelen arttı. Özel şirketlerin alım satımına izin veren bir şirket olan Forge, hisseleri 2023'te 20 dolardan bugün 37 dolara sıçradığı için değerlemesini 14,9 milyar dolar olarak belirliyor.

Klarna halka arzdan sonra satın almak için iyi bir hisse senedi mi?

En son finansal sonuçlar, Klarna'nın işinin büyüdüğünü gösterdi. Bir önceki yıl 2,2 milyar dolar olan geliri 2024'te 2,8 milyar dolara yükseldi. 

Buna karşılık Affirm, 2024'te 3,2 milyar dolar ve bir önceki yıl 2,32 milyar dolar kazandı. Net geliri yaklaşık 52 milyon dolar iken, Klarna 21 milyon dolar kar bildirdi. Bu, teoride Klarna'nın değerlemesinin Affirm'in 28 milyar dolarından çok daha düşük olması gerektiği anlamına geliyor.

Klarna geçen yılı 3,2 milyar doların üzerinde nakit ve eşdeğeri, 13,8 milyar dolar toplam varlık ve 11,57 milyar dolar borçla kapattı.

En popüler fintech şirketlerinden biri olan Klarna hisse senedi fiyatı, yatırımcılar değerlemesini görmezden geleceği için halka arzdan kısa bir süre sonra muhtemelen parabolik hale gelecektir. Bu, CoreWeave, Bullish ve Circle gibi diğer yeni halka arzların performansına benzer.

Klarna'nın hissesi, listeleme heyecanı hafifledikçe ve kilitlemenin sona ermesine ilişkin konuşmalar yoğunlaştıkça halka açıldıktan sonra düşecek. 

Ancak uzun vadede, Affirm'in gösterdiği gibi Klarna satın almak için iyi bir hisse senedi olacak. Affirm hisse senedi fiyatı, BNPL endüstrisinin daha çekici hale gelmesiyle 2022'deki tüm zamanların en düşük seviyesinden %868'in üzerinde arttı.

Klarna, Affirm gibi, diğerlerinin yanı sıra Booking.com, Apple, Samsung, Uber, H&M ve ZARA gibi çoğu küresel markanın kasasında mevcuttur. Aynı zamanda BNPL endüstrisindeki en baskın oyunculardan biridir.