Yükselen yen Japon ihracatçılarını tehdit ederken Nikkei 225 neden tırmanıyor?

Japonya'nın Nikkei 225'i Cuma günü toparlandı; ABD'de yakın bir faiz artışına dair endişelerin azalması teknoloji hisselerinin toparlanmasına yardımcı oldu, ancak yendeki sert ralli ihracatçılar için yeni bir engel oluşturdu.

Endeks öğle arasında 64.769,74 puanda %0,86 yükseldi ve neredeyse 2.200 puanı silen dört seanslık düşüşü sonlandırdı.

SoftBank Group en büyük sürükleyici olurken, Japonya dışı MSCI Asya-Pasifik endeksi %1 yükseldi, Çin'in CSI 300 endeksi %1 değer kazandı ve Güney Kore'nin Kospi'si %1,1 arttı.

Bununla birlikte, Nikkei haftalık bazda %2,7 gerideydi.

Nikkei toparlandı, ancak yükseliş olağan dışı şekilde yoğunlaştı

Düşen ABD tahvil getirileri ve Perşembe günü Wall Street'teki ralli, yatırımcıları tekrar büyüme ve teknoloji hisselerine yönlendirdikçe Nikkei'nin toparlanması sabah boyunca hızlandı.

SoftBank Group öğle arasında %10'dan fazla artarak Nikkei'nin 555 puanlık yükselişine yaklaşık 414 puan katkıda bulundu. Fast Retailing ve Kioxia da en büyük pozitif katkı sağlayanlar arasındaydı.

Bu yoğunlaşma önemli. Öğle civarında Tokyo Prime piyasasında yükselen hisselerden daha fazla sayıda hisse düşüyordu; bu da toparlanmanın henüz geniş çaplı bir risk iştahı hareketi olmadığını gösteriyor.

Toparlanma ayrıca ardı ardına dört düşüşün ardından geldi; bu da küresel getirilerdeki yükselişin yarattığı baskı sonrası fırsat arayanlara alan bıraktı.

Yen rallisi Japon hisse senetleri için yeni bir sınav getiriyor

Tokyo hisse senetleri için asıl sorun döviz hareketleri.

Yen bu hafta yaklaşık %2,6 değer kazandı ve Cuma günü dolar karşısında yaklaşık 155,7 seviyesinden işlem gördü, Temmuz'daki ortak Japonya-ABD müdahalesinin ardından görülen seviyelere yakın.

Güçlenen bir yen, yurtdışı kazançların Japon yene çevrildiğinde değerini azaltarak ihracatçıların üzerinde baskı oluşturabilir.

MUFG stratejisti Michael Wan, bankanın Cuma araştırmasında yenenin yaklaşık 160 seviyesinden iki seans içinde 155,30'a kadar güçlendiğini belirtti.

Japonya Merkez Bankası'nın cari hesap verileri açıkça yeni bir müdahaleye işaret etmedi; bu da hareketin önemli bir bölümünü para politikası beklentilerine bağlı bıraktı.

The Wall Street Journal, JPMorgan Private Bank stratejisti Yuxuan Tang'ın önümüzdeki yıl içinde Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) üç ila dört kez faiz artışı yapmasını ve politika faizini yaklaşık %2'ye yaklaştırmasını beklediğini aktardı.

Fed yeniden fiyatlaması ve istihdam verileri bir sonraki hamleyi belirleyebilir

Cuma günkü toparlanmanın doğrudan tetikleyicisi ABD'den geldi.

Federal Reserve Guvernörü Christopher Waller, son verilerin enflasyonun yavaşladığına işaret ettiğini ve bu eğilim sürerse Eylül'de faizlerin sabit tutulmasını destekleyebileceğini belirtti.

Piyasalar, Eylül artışının ima edilen olasılığını bir önceki güne göre yaklaşık %63'ten %50 civarına indirdi.

Bu açıklamanın ardından Hazine tahvilleri yükseldi. İki yıllık getiri yaklaşık %4,34 civarında seyrederken, 10 yıllık getiri yaklaşık %4,76 seviyesindeydi; bu da küresel teknoloji hisselerine zarar veren değerleme baskısının bir kısmını hafifletti.

ING kıdemli faiz stratejisti Benjamin Schroeder, The Wall Street Journal tarafından aktarılan yorumlarında, son Fed iletişiminin Eylül kararında gelecek istihdam ve enflasyon verilerini daha önemli hale getirdiğini söyledi.

Bu da Cuma yayınlanacak ABD istihdam raporunu bir sonraki sınav haline getiriyor. Ekonomistler, önceki ay 23.000 azalışın ardından istihdamın yaklaşık 56.000 artmasını; işsizlik oranının ise %4,1'de kalmasını bekliyor.