Scott Mushkin neden perakendede Dollar Tree hissesi dışında hiçbir şeyi sevmiyor?

Perakende hisse senetleri, "XRT" borsa yatırım fonu (ETF) tarafından belirtildiği gibi Nisan ayından bu yana oldukça iyi bir performans gösterdi. Yine de R5 Capital'in kurucusu Scott Mushkin, 2025'in ikinci yarısının muhtemelen farklı bir hikaye olacağını söylüyor.

Yakın tarihli bir röportajda CNBC'ye verdiği demeçte , "Perakendede pek bir şey sevmiyoruz" dedi ve sektördeki yaygın yapısal ve rekabetçi endişelere atıfta bulundu. Ancak bir istisna var: Dollar Tree Inc (NASDAQ: DLTR).

Dollar Tree hisseleri Nisan ayının ilk haftasına göre şimdiden %50'den fazla arttı, ancak Scott Mushkin bunu perakende alanında nadir görülen parlak bir nokta olarak görmeye devam ediyor ve ileride daha fazla yükselişe hazırlanıyor.

Mushkin neden perakende hisse senetlerinde güvercin?

Mushkin, sektör makro ve rekabetçi ters rüzgarların bir araya gelmesiyle karşı karşıya olduğu için 2025'in ikinci yarısı için perakende hisselerinde düşüş eğilimini sürdürüyor.

Enflasyon Ağustos ayında tekrar yükseldi ve Şubat ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı - tüketici cüzdanlarını sıkıştırdı ve harcamaları temel ihtiyaçlara kaydırdı.

Bu, Mushkin'in "boş mağazalar" ve bozuk bir modelle mücadele ettiğini söylediği Best Buy gibi isteğe bağlı perakendeciler için kötü bir haber.

Tarife baskıları ve de minimis muafiyetlerinin kaldırılmasının da özellikle düşük marjlı perakendeciler için ithalat maliyetlerini artırması bekleniyor. Bu arada Dollar General, Walmart, Amazon ve Dollar Tree'nin kendisinden gelen fiyat erozyonu ve yoğunlaşan rekabetle karşı karşıya.

Mushkin, "Bu ürünlerden bazıları üzerinde çok fazla aşağı yönlü baskı olduğunu düşünüyoruz" diye uyardı ve Dollar General'in fiyatlandırma anketlerinin kilit kategorilerde "Walmart'ın oldukça üzerinde" olduğunu gösterdiğini de sözlerine ekledi.

Mushkin neden Dollar Tree hissesini seviyor?

Perakendedeki düşüş eğilimine rağmen Mushkin, Dollar Tree hissesinde yükseliş bekliyor - ve bunun nedeni makro arka rüzgarlar değil.

"Bunun tarifelerle veya makroyla hiçbir ilgisi yok" dedi ve olumlu görüşünün öncelikle firmanın çoklu fiyat noktası stratejisini uygulamaya koymada uzun zamandır beklenen başarısına dayandığını da sözlerine ekledi.

Mushkin, "Bu yıla kadar tökezlediler" dedi, ancak şimdi hem trafiği hem de satışları artırabilecek bir çekiş görüyor.

Strateji, DLTR'nin ürün yelpazesini genişletmesine ve rakipleriyle daha etkin bir şekilde rekabet etmesine olanak tanır. Bütçe bilincine sahip tüketiciler değer ararken, Scott Mushkin, Dollar Tree'nin fayda sağlamak için benzersiz bir konuma sahip olduğuna inanıyor.

"Bu, pastanın üzerindeki krema gibi bir şey" diye ekledi ve önümüzdeki 12 ay içinde hızlı kazanç artışı öngördü.

2. çeyrek kazançlarına girerken DLTR hisseleri nasıl oynanır?

Mushkin'e göre, indirim perakendecisi, DLTR hisseleri için bir sonraki yakın vadeli katalizör olarak hizmet edeceğine inandığı 3 Eylül'deki 2. mali çeyrek için Street tahminlerinin önüne geçecek.

Şirketin kazanç açıklamasına girerken, Wall Street analistleri de Nasdaq'ta listelenen firma hakkında yapıcı olmaya devam ediyor.

The Wall Street Journal'a göre, Dollar Tree hissesi üzerindeki konsensüs derecesi şu anda "aşırı kilolu" seviyede ve fiyat hedefleri 143 dolara kadar çıkıyor ve bu da buradan %30'luk bir potansiyel artışa işaret ediyor.