NatWest ve Lloyds, analistlerin vergi endişelerini küçümsemesiyle toparlandı

İngiliz banka hisseleri, geçen haftaki keskin kayıpların ardından Pazartesi günü mütevazı bir şekilde toparlandı ve analistler, sektöre yönelik yeni vergi korkularının abartılabileceğini savunuyor.

Cuma günü %4,9 düşen NatWest (NWG) hisseleri ve %3,4 düşen Lloyds (LLOY) hisseleri Pazartesi günü piyasa açılışında yeşilde işlem görüyordu.

Düşüşler, bir düşünce kuruluşundan bankalara ek vergi alınması çağrılarını ve sektör liderlerinin hükümetin borç verenleri hedef alarak geliri artırabileceğinden endişe duyduğunu öne süren bir Financial Times raporunun ardından geldi.

Bununla birlikte, birkaç analist, herhangi bir potansiyel vergi önlemini çevreleyen belirsizlik göz önüne alındığında, satışın ölçeğinin aşırı olduğuna inanıyor.

Analistler satışların ölçeğini reddetti

Jefferies analisti Jonathan Pierce, bir Reuters raporunda, son piyasa tepkisinin teklifin yürürlüğe girme olasılığıyla eşleşmediğini söyledi.

"HMT (Britanya Hazinesi) tarafından gerçek bir bayrak dalgalandırılsaydı, mütevazı bir satış beklenebilirdi. Ancak, rezerv ücretleriyle ilgili potansiyel faydaları vurgulayan başka bir düşünce kuruluşunun ardından yerel bankalara yönelik %5'lik bir darbe, bizim görüşümüze göre haklı değil" dedi.

Yetkili, ekstra bir banka vergisi getirilebilse de, şu anda önerilen şekli almanın olası olmadığını da sözlerine ekledi.

Düşünce kuruluşunun önerisi, bankaların merkez bankasının niceliksel genişleme programının bir mirası olan İngiltere Merkez Bankası'ndaki rezervlerde tuttukları yüz milyarlarca sterlinden kazandıkları faizi hedef aldı.

Bu dengeler şimdi kademeli olarak azaltılıyor.

Rezerv vergisine olası alternatifler

Bank of America (BofA) analistleri de önerilen rezerv bazlı vergi olasılığını küçümsedi.

Bunun yerine, hükümetin sektörden ek gelir elde etmek istemesi durumunda, en olası yolun Bankacılık Ek Ücreti olacağını savundular.

Ek ücret 2023'te %8'den %3'e düşürüldü ve Birleşik Krallık Kurumlar Vergisi'nin %19'dan %25'e çıkarılmasıyla aynı zamana denk geldi.

BofA, bu ek ücretin yükseltilmesinin, borç verenlerden gelen vergi katkılarını artırmak için daha basit bir mekanizma sağlayacağını öne sürdü.

Böyle bir hareketin sektör genelinde eşit olmayan etkileri olacaktır. BofA'ya göre, Lloyds ve NatWest, 2026 yılına kadar kârlarında tahmini %3'lük bir düşüşle karşı karşıya kalarak yerel odakları nedeniyle daha fazla maruz kalacaklar.

Buna karşılık, daha geniş uluslararası operasyonlarıyla Barclays, yaklaşık %1,5'lik daha küçük bir etki görecektir.

Ekonomik büyüme hususları

Banka kazançları üzerindeki ani etkinin ötesinde, bazı piyasa gözlemcileri, finansal kurumlar üzerindeki vergi yükünün artmasının potansiyel ekonomik sonuçlarına dikkat çekti.

Wren Sterling'in Baş Yatırım Sorumlusu Rory McPherson, hükümetin yeni önlemler almadan önce daha geniş iş ortamını dikkate almasının önemli olduğunu söyledi.

McPherson, "Hükümetin, faiz oranlarındaki ve ulusal sigorta primlerindeki artış ve bunların İngiltere'nin ekonomik büyümesi üzerindeki etkisi gibi, örtülü vergilerin iş dünyası üzerindeki etkisine bakmasını umuyoruz" dedi.

Birleşik Krallık bankaları hala daha yüksek bir faiz oranı ortamına ve daha zayıf bir ekonomik görünüme uyum sağlarken, ek vergiler kârlılık ve borç verme kapasitesi üzerinde daha fazla baskı oluşturabilir.