Emtialar sarılıyor: Altın, faiz indirimi umutlarıyla rekor seviyeye ulaştı; Ham petrol haftalık kayıp için kafa patlatıyor

Altın fiyatları, ABD'den gelen zayıf ekonomik verilerin Federal Rezerv'in faiz indirimi umutlarını artırmasıyla Cuma günü yükselmeye devam etti. 

Öte yandan, ham petrol fiyatları düştü ve Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü ve müttefiklerinin Pazar günü yapacağı kritik toplantı öncesinde sert haftalık kayıplara yöneldi.

Bakır fiyatları, ana metal piyasası Çin'in ticaret verilerine odaklansa bile, bu yazının yazıldığı sırada büyük ölçüde değişmedi.

Altın rekor seviyelere ulaştı

Altın fiyatları Cuma günü benzeri görülmemiş bir zirveye ulaştı ve ons başına 3.655,50 dolarlık bir rekor kırdı. 

Bu artış, Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürme beklentilerini güçlendiren hayal kırıklığı yaratan ABD istihdam rakamlarından kaynaklandı ve bu da tipik olarak altın için olumlu bir hareket.

Altın, 2024'teki %27'lik artışın ardından bu yıl %36'nın üzerine çıkarak önemli kazançlar elde etti. 

Bu artış, daha zayıf bir ABD doları, artan merkez bankası alımları, daha az kısıtlayıcı bir para politikası ve genel jeopolitik ve ekonomik istikrarsızlığa bağlanıyor.

ABD'de istihdam artışı Ağustos ayında önemli ölçüde yavaşladı ve işsizlik oranı %4,3'e yükselerek işgücü piyasasının yumuşadığını gösterdi. Sonuç olarak, tüccarlar şimdi Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi için %86 ve 50 baz puanlık bir indirim için %14 olasılık fiyatlıyorlar.

Commerzbank AG emtia analisti Barbara Lambrecht bir raporda, "Altın fiyatı nihayet aylardır süren işlem aralığından yukarı yönlü bir çıkış yaptı" dedi. 

Altının etkileyici rallisi, gümüşün ons başına 14 yılın en yüksek seviyesi olan 41,5 dolara ulaşmasıyla diğer değerli metalleri harekete geçirdi. 

Platin de geçen Cuma gününden bu yana 100 dolar tırmanarak kazançlar gördü, ancak ons başına yaklaşık 1.500 dolarlık yılın en yüksek seviyesinin altında kaldı.

Petrol büyük kayıplarını genişletiyor

Petrol fiyatları Cuma günü art arda üçüncü seansta da düştü ve üç hafta içinde ilk haftalık düşüşünü gerçekleştirme yolunda ilerledi. 

Brent ham petrol fiyatları %2,6 düşüşle varil başına 65,20 dolardan işlem görürken, West Texas Intermediate ham petrolü yazı yazılırken %2,9 düşüşle varil başına 61,65 dolardan işlem görüyordu. 

Bu gerileme, arzın artacağına dair artan beklentiler ve ABD ham petrol stoklarında talebe ilişkin endişeleri artıran beklenmedik bir artıştan kaynaklanıyor.

OPEC+, Pazar günkü toplantıda üretimde potansiyel bir artışı tartışmaya hazırlanıyor ve sekiz üye daha fazla artış yapmayı düşünüyor. 

Bu, ABD ham petrol stoklarının, analistlerin düşüş tahminlerinin aksine geçen hafta beklenmedik bir şekilde 2,4 milyon varil artmasının ardından geldi.

Lambrecht, "Sekiz OPEC+ ülkesi başka bir üretim artışı üzerinde anlaşırsa, bunun petrol fiyatları üzerinde önemli bir aşağı yönlü baskı oluşturacağına inanıyoruz" dedi. 

Dünya arzının kabaca yarısını oluşturan OPEC+'nın petrol üretimini daha da artırması, üretim kesintilerinin ikinci aşamasının erken tersine çevrilmesi anlamına gelecektir. 

Bu kesintiler, küresel talebin %1,6'sını temsil eden günde yaklaşık 1,65 milyon varil tutarındadır ve planlanandan bir yıldan fazla bir süre önce çözülmektedir.

Bakır düz

Ana metal piyasalarında odak noktası da muhtemelen Çin'in ticaret verilerinde olacak.

Küresel metal piyasasındaki genel eğilimlerin ötesinde, odak noktası, özellikle Çin'deki imalat ve sanayi üretimiyle ilgili oldukları için, bakır cevheri ithalatına keskin bir şekilde kayacaktır. 

Endüstri analistleri ve piyasa istihbarat firmalarından, özellikle Eylül ayı için Çin'de bakır üretiminde potansiyel bir düşüşe işaret eden ilk tahminler zaten var.

Yurt içi üretimde beklenen bu düşüş, Çin'in elektronik ve inşaattan otomotiv ve yenilenebilir enerjiye kadar çeşitli sektörler için çok önemli olan kapsamlı endüstriyel talebini karşılamak için ithal bakır cevherine olan bağımlılığını kaçınılmaz olarak artıracaktır. 

Bu artan ithalat bağımlılığının etkileri, küresel tedarik zinciri boyunca yankılanabilir, potansiyel olarak uluslararası bakır fiyatlarını etkileyebilir ve hammaddeleri güvence altına almak için daha rekabetçi bir ortam yaratabilir. 

Ayrıca, Çin'in bakır üretimindeki herhangi bir sürekli düşüş, ülke içindeki sanayi politikasında veya kaynak tahsisinde daha geniş değişimlere işaret edebilir ve bu da piyasa katılımcılarının yakından gözlemini garanti eder.

Lambrecht dedi ki:

Bu yazının yazıldığı sırada, Londra Metal Borsası'ndaki üç aylık bakır sözleşmesi ton başına 9.887,60 dolar seviyesindeydi.