Arjantin piyasaları, Milei partisinin yerel seçimlerde ağır bir yenilgi almasının ardından düştü

Arjantin piyasaları, Cumhurbaşkanı Javier Milei'nin partisinin yerel seçimlerde Peronist muhalefete karşı büyük bir kaybının ardından Pazartesi günü düştü ve hükümetin ekonomik reform programını ilerletme kabiliyetine ilişkin endişeleri yeniden alevlendirdi.

Piyasalar açılırken, peso dolar karşısında yaklaşık %6 düştü ve gösterge Merval hisse senedi endeksi %13 düştü. ABD'de işlem gören Arjantin hisse senetleri neredeyse %18 düştü ve son haftalardaki büyük düşüşlerin altında kaldı.

Ülkenin dış borcunun bir kısmı, önceki Başkan Alberto Fernandez yönetimindeki 65 milyar dolarlık bir sarsıntının ardından 2020'de işlem görmeye başladıklarından bu yana en büyük kayıplarını da kaydetti.

2035 tahvili 6,1 sent düşerek satıştan bu yana en büyük bir günlük düşüşüne doğru ilerliyor.

Seçim yenilgisi belirsizliği körüklüyor

Resmi rakamlara göre, Peronistler Buenos Aires eyaletinde 13 puan farkla kazandı ve Milei'nin partisinin %33,7'sine karşı Milei'nin partisinin %33,7'sini aldı.

Aradaki fark, piyasa tahminlerini ve seçim öncesi anketleri büyük ölçüde aştı ve Milei'nin reform gündeminin 26 Ekim'deki ulusal ara seçimler öncesinde ciddi zorluklarla karşı karşıya kalabileceğine dair endişeleri artırdı.

JPMorgan analisti Diego Pereira bir notta, "Yenilginin ölçeği beklentileri çok aştı" diye yazdı.

Sonucun yönetim için zorlu bir yolun habercisi olduğunu ve Milei'nin önümüzdeki haftalarda siyasi stratejisini yeniden düşünmesi gerekebileceğini belirtti.

UBS'in Sabit Getirili Gelişmekte Olan Piyasalar ve Asya Pasifik Başkanı Shamaila Khan, döviz piyasasının incelenmeye devam edeceğini belirtti.

"Oradaki herhangi bir istikrarsızlık Arjantin varlıkları üzerinde bir dalgalanma etkisine sahip olabilir" dedi ve ara seçimlerin piyasa performansını etkilemede eyalet oylamasından daha etkili olacağını da sözlerine ekledi.

Tahviller ve para birimi baskı altında

Arjantin'in tahvilleri kötü bir şekilde dövüldü ve Morgan Stanley, oylamadan önce Milei'nin kötü performansının dış borç fiyatlarından 10 puana kadar silebileceği konusunda uyardı.

Sonucun ardından banka, menkul kıymetlere yönelik "benzer" duruşunu tersine çevirdi.

Henüz sabitlenmemiş olan peso, son haftalarda önemli bir baskıyla karşı karşıya kaldı ve yetkilileri döviz piyasalarına müdahale etmeye sevk etti.

Ekonomi Bakanı Luis Caputo Pazar günü yaptığı açıklamada, ülkenin döviz politikasının değişmeyeceğini belirtti, ancak analistler şüpheliydi.

Barclays analisti Ivan Stambulsky, "Ekonomi Bakanlığı müdahale ettikçe güçlü döviz baskısı ve azalan rezervler görmemiz muhtemel" dedi.

Devam eden satışların, yetkililerin ara seçimlerden önce başka bir değer kaybına sürüklenip sürüklenmeyeceği konusunda endişeleri artırabileceği konusunda uyardı.

Skandalın ortasında siyasi gerileme

Seçim yenilgisi, Milei'nin liderliği için kritik bir zamanda geldi. Milei'nin Aralık 2023'te göreve başlamasından bu yana Arjantin, gelişmekte olan ekonomilerdeki en umut verici reform hikayelerinden biri olarak selamlanıyor.

Bununla birlikte, Milei'nin kız kardeşi ve siyasi bekçisi Karina Milei'nin karıştığı bir yolsuzluk skandalı, geçen ay oynaklıkta bir artışa neden oldu.

Tartışmalar ve bunun sonucunda ortaya çıkan belirsizlikler, Merval endeksini iflas etmesinden bu yana yaklaşık %20 düşürürken, uluslararası tahviller düştü ve peso baskı altında kalmaya devam ediyor.

"Sonuç, piyasanın beklediğinden çok daha kötüydü. Milei oldukça büyük bir dayak yedi, bu yüzden şimdi bir şeyler bulması gerekiyor" dedi Aberdeen Investments portföy yöneticisi Viktor Szabo.

Ara sınavlar öncesinde görünüm

Reuters'e göre, bazı analistler Buenos Aires Eyaleti'nin Peronizm'in tarihi bir kalesi olduğunu ve sonucun ulusal düzeyde tekrarlanmayabileceğini belirtti.

Ayrıca Milei'nin "siyasi ve piyasa darbelerine" rağmen mali rotayı sürdüreceğini tahmin ettiler.

Goldman Sachs analisti Sergio Armella, eyalet sonucunun politika yönü üzerinde çok az etkisi olacağını savundu.

"PBA seçimi, yerel finansal koşulların önemli ölçüde sıkılaştığı, pesonun değer kaybetmesi, Ağustos enflasyonunda hafif bir artış beklentileri ve ekonomik büyümede yavaşlama olduğu bir ortamda gerçekleşti" dedi.

Arnella, "eyalet seçimlerinin Milei yönetiminin politika karışımı üzerinde çok sınırlı bir etkisi olacak; Bu, hükümet için siyasi bir gerileme anlamına geliyor."

Yatırımcılar, Milei'nin ekonomik programını artan siyasi muhalefete ve piyasa gerginliklerine karşı koruyup koruyamayacağına karar vereceğinden, ulusal ara sınavlara beş hafta kala piyasalar dalgalı kalmaya eğilimli.