Emtia özeti: Altın bir rekor daha kırdı, petrol Orta Doğu gerilimleriyle sıçradı

Altın fiyatları Salı günü yeni bir rekor seviyeye ulaştı ve metal ilk kez ons başına 3.700 doları aştı. 

İsrail ordusunun Katar'ın başkenti Doha'da Hamas liderliğine saldırdığını açıklamasının ardından Orta Doğu'daki çatışmaların tırmanmasıyla ham petrol fiyatları da %1,5'ten fazla yükseldi.

Gümüş fiyatları biraz düşerken, Londra Metal Borsası'ndaki üç aylık bakır kontratı büyük ölçüde yatay seyretti. 

Altın yeni seviyeyi aştı

Salı günü altın fiyatları benzeri görülmemiş bir seviyeye ulaşarak 3.700 dolar sınırını rahatça aştı. 

Bu artışın temel nedeni, ABD'de faiz indirimine ilişkin artan spekülasyonların artmasıydı, bu da sonuç olarak doları zayıflattı ve tahvil getirilerini düşürdü, dolayısıyla değerli metale olan talebi artırdı.

Altın fiyatları, 2024'teki %27'lik artışın ardından bu yıl %39 değer kazandı. 

Bu büyüme birkaç faktöre bağlanıyor: zayıf dolar, önemli merkez bankası altın birikimi, uyumlu para politikaları ve artan küresel belirsizlik.

Commerzbank AG döviz ve emtia araştırma başkanı Thu Lan Nguyen bir raporda, "ABD'nin faiz indirimlerine ilişkin spekülasyonlar bu artışın arkasındaki ana itici güçtür" dedi. 

Dolar endeksi diğer önemli para birimleri karşısında neredeyse yedi haftanın en düşük noktasına gerilerken, altın diğer para birimleri sahipleri için daha cazip hale geldi. 

Eş zamanlı olarak, gösterge ABD 10 yıllık Hazine tahvil getirileri beş ayın en düşük seviyelerine yakın kaldı.

CME Group'un FedWatch aracına göre, yatırımcılar önümüzdeki hafta Federal Rezerv'in faiz indirimine gitmesini bekliyor.

25 baz puanlık bir indirim için %88 ve 50 baz puanlık daha büyük bir indirim için %12 olasılık var.

Cuma günkü verilerin de gösterdiği gibi, ABD'de istihdam artışı Ağustos ayında önemli ölçüde azaldı.

ABD tarifeleri nedeniyle tüketici fiyat artışlarının beklenenden daha hafif olması, birçok kişinin bu kademeli artışın devam etmesini beklemesine yol açtı. 

Ancak çok daha güçlü bir fiyat artışına işaret eden enflasyon rakamları önemli bir piyasa düzeltmesini tetikleyebilir.

Nguyen şunları söyledi:

Ham petrol kazançlarını artırdı

Petrol fiyatları, Orta Doğu'daki çatışmaların yoğunlaşması ve arz kesintisi korkularının artmasıyla kazançlarını artırdı. 

Orta Doğu, dünya petrol rezervlerinin yarısından fazlasına sahip ve bu da onu jeopolitik gerilimlere karşı savunmasız hale getiriyor. 

Bu yazının yazıldığı sırada, New York Ticaret Borsası'ndaki West Texas Intermediate ham petrolü %1,4 artışla varil başına 63,14 dolardan işlem görürken, Intercontinental Exchange'deki Brent ham petrolü de %1,4 artışla varil başına 66,99 dolardan işlem gördü. 

Her iki sözleşme de zaten daha yüksek işlem görüyordu. 

Bu, OPEC+'nın beklenenden daha küçük bir petrol üretim artışı, Çin'in petrol stoklamaya devam edeceği beklentileri ve Rusya'ya yönelik olası yeni yaptırımlara ilişkin endişelerle desteklendi.

Bu arada, Suudi Arabistan'ın devlet üreticisi Saudi Aramco'nun önümüzdeki ay Asyalı ve diğer alıcılar için ham kalitelerinin çoğunun fiyatlarını düşürmesi bekleniyor. 

Bloomberg'in yakın tarihli bir raporuna göre, bu, Ekim ayında en büyük pazarına yapılan sevkiyatlar için gösterge Arab Light ham petrolü için Eylül ayında görülen fiyat artışını tersine çevirecek potansiyel 1$/varil düşüşünü de içeriyor. 

Asya'ya Eylül yüklemeleri için Suudi Arabistan, Arab Light'ın resmi satış fiyatını Ağustos ayındaki 2,20$/varilden 3,20$/varile yükseltti.

Baz metaller

En son LME verilerine göre, iptal edilen alüminyum varantları Pazartesi günü 32.000 ton artarak 42.850 tona yükseldi ve 5 Haziran 2025'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. 

Bu, 7 Ocak 2025'ten bu yana bildirilen en büyük gün içi artışı temsil ediyor.

İptaller ağırlıklı olarak Malezya depolarından kaynaklanıyor. 

Bununla birlikte, iptal edilen varantlar şu anda toplam LME stoklarının yaklaşık %9'unu oluşturuyor ve bu oran yılın başındaki %54'ten önemli bir düşüş.

ING Group analistleri, bu düşüşün büyük ölçüde yılın ilk iki çeyreğinde gözlemlenen zayıf fiziksel talebe atfedilebileceğini söyledi.

Bu arada, bakır fiyatları Cuma günü ton başına 10.000 doların altına düştü. 

Bu düşüş, ekonomik ve talep endişelerini artıran ve hızlı faiz indirimlerine ilişkin kısa vadeli beklentileri geçersiz kılan zayıf ABD işgücü piyasası verilerine bağlandı.

Ancak bakır fiyatları bu sabah yeni bir rapor nedeniyle yeşil renkteydi. Dünyanın en büyük ikinci bakır madeni olan Endonezya'nın Grasberg Madeni'ndeki faaliyetler, yaşanan bir olayın ardından askıya alındı.

Hasarın boyutu ve sürdürülebilirliği hala belirsiz.

Bu yazının yazıldığı sırada, LME bakır kontratı ton başına 9.917 $ seviyesindeyken, üç aylık alüminyum kontratı önceki kapanışa göre %0,4 artışla ton başına 2.625 $ seviyesindeydi.