Oracle, Barclays ve RBC'nin farklı görüşler sunmasına rağmen pazar öncesi dönemde sıçradı

Oracle Corp. (NYSE:ORCL), 2026 mali yılının ilk çeyreğine ilişkin kazanç raporu öncesinde Wall Street'te artan ilgi görüyor ve büyük bankalar hem iyimserliği hem de ihtiyatı yansıtan güncellenmiş tahminler yayınlıyor.

Bulut yazılım devinin, analistlerin büyüme yörüngesini yeniden şekillendirebileceğine inandıkları bir anlaşma olan Haziran ayında açıklanan 30 milyar dolarlık bir sözleşme hakkında daha fazla ayrıntı vermesi bekleniyor.

Barclays, 30 milyar dolarlık kontrattan güçlü bir yükseliş görüyor

Barclays Pazartesi günü Oracle'daki fiyat hedefini hisse başına 221 dolardan 281 dolara yükselterek aşırı ağırlık notunu korudu.

Yeni hedef, mevcut seviyelerden yaklaşık %18 artış anlamına geliyor.

Analist Raimo Lenschow, Haziran ayı sonlarında yapılan 30 bin dolarlık bir başvuruda açıklanan çok yıllı 8 milyar dolarlık sözleşmenin büyüklüğüne atıfta bulunarak, yaklaşan raporu "diğer yıllara göre çok farklı" olarak nitelendirdi.

Barclays, Oracle'ın sözleşmenin Kalan Performans Yükümlülüklerini (RPO) nasıl etkileyeceği konusunda ek bilgi sağlamasını bekliyor ve bu büyüklükte bir anlaşmanın "RPO'yu çok anlamlı bir şekilde artırabileceğini" belirtiyor.

Lenschow ayrıca anlaşmanın uygulanmasını desteklemek için gereken potansiyel sermaye harcamalarına da dikkat çekti.

Bankanın kontrolleri, Oracle'ın Oracle Bulut Altyapısı (OCI), Kendi Kendini Yöneten Veritabanı ve kurumsal uygulamalar gibi büyüme alanlarına yönelik müşteri ilgisiyle desteklenen fikir birliği beklentilerini aşabileceğini gösteriyor.

LSEG tarafından ankete katılan analistler, 15,04 milyar dolarlık gelir üzerinden hisse başına 1,48 dolar kazanç tahmin ediyor, bu da yıldan yıla %6'dan fazla kazanç artışı ve %13'lük gelir artışı anlamına geliyor.

Oracle hisseleri yılbaşından bu yana %43'ten fazla arttı ve hisse senedi piyasa öncesi işlemlerde %1,4 daha arttı.

RBC, sektör performans notu konusunda temkinli olmaya devam ediyor

Bu arada RBC Capital, Oracle'daki Sektör Performansı notunu yineleyerek 195 dolarlık bir fiyat hedefi belirledi.

Oracle'ın piyasa değeri 670 milyar dolar seviyesinde olan RBC, yatırımcıların odağının, yıldan yıla %50'nin altında bir büyüme kaydetmesi beklenen OCI'nin büyüme yörüngesinde kalmaya devam ettiğinin altını çizdi.

Yatırımcılar için bir diğer önemli soru, OpenAI ile ilgili 30 milyar dolarlık sözleşmenin ne kadarının mevcut talepten ziyade artan işi temsil ettiğidir.

Firma ayrıca Oracle'ın Stargate teknolojisi etrafındaki belirsizliğin altını çizdi ve bunun mali katkısı henüz belirlenmedi.

RBC, yapay zeka ile ilgili büyük sözleşmeler ve RPO büyümesi hakkındaki açıklamaların, piyasanın sonuçlara tepkisinde belirleyici bir rol oynayacağını öngörüyor.

195 dolarlık fiyat hedefi, Oracle'ın geçen yıl %70'in üzerinde keskin hisse senedi değer kazanmasının ardından mevcut 46,8x'ten 38 takvim yılı fiyat-kazanç çarpanının 38x'e düştüğü anlamına geliyor.

Daha geniş analist ortamı ve genişleme planları

Diğer firmalar da Oracle'ın sonuçları öncesinde ağırlık veriyor.

TD Cowen, OCI'ye yönelik dirençli talebi gerekçe göstererek %10'luk sabit bir kur büyüme oranı öngörüyor.

Morgan Stanley yakın zamanda hedef fiyatını Eşit Ağırlık notuyla 246 dolara yükseltirken, Global Equities Research, Oracle'ın gelişen teknoloji ekosisteminde önemli bir rol oynadığını savunarak daha agresif bir 400 dolar hedefi belirledi.

Analist tahminlerine paralel olarak Oracle, önemli bir altyapı genişletme peşinde koşuyor.

Şirketin Wisconsin ve Teksas'taki veri merkezlerinin, JPMorgan Chase ve Mitsubishi UFJ Financial Group tarafından düzenlenen 38 milyar dolarlık bir borç paketi alması planlanıyor.

Bu toplamın 23 milyar doları Teksas kampüsüne ayrıldı ve bu da Oracle'ın beklenen talebi desteklemek için bulut altyapısına yaptığı agresif yatırımın altını çiziyor.

Oracle, Salı günü piyasa kapanışından sonra kazançlarını açıklamaya hazırlanırken, yatırımcılar milyarlarca dolarlık sözleşmesinin kapsamı, bulut işinin gidişatı ve ağır sermaye yatırım programından elde edilen getirilerin zamanlaması konusunda netlik sağlamak için yakından izleyecekler.