Dow Jones Endeksi ve DIA ETF'yi etkileyebilecek en önemli riskler

Dow Jones Endeksi ve DIA gibi en iyi endeksleri, yatırımcıların Federal Rezerv'in bu yıl ilk kez faiz oranlarını düşürme kararını düşünmesiyle geçen hafta rekor seviyeye yükseldi. Bu yılın en düşük seviyesinden %26'nın üzerinde artışla 46.238 dolara sıçradı. İşte yakın vadede onu daha da aşağı çekebilecek en önemli riskler.

Dow Jones Endeksi'nin teknik riskleri var

Günlük zaman dilimi, Dow Jones'un son birkaç ayda güçlü bir ralli içinde olduğunu gösteriyor. En büyük risklerinden biri, iki çizgisi birleşmek üzere olan oldukça düşüş eğilimi gösteren yükselen kama grafik formasyonunu oluşturmuş olmasıdır.

Yükselen bir kama formasyonu, iki çizgi birleştiğinde genellikle güçlü bir düşüş eğilimine yol açar. Bu durumda düşüş, onu geçen yılın Aralık ve bu yılın Şubat ayındaki en yüksek seviyeler olan 45.000 dolarlık temel destek seviyesine itebilir. Böyle bir düşüş, yükseliş kırılma ve yeniden test modelini teyit edeceği için yükseliş anlamına gelecektir.

Aynı zamanda, Göreceli Güç Endeksi ve Emtia Kanalı Endeksi gibi en iyi osilatörleri neredeyse aşırı alıma girdiği için endeks düşebilir. 

Aşırı alım yapan bir varlığın geri çekilmesi yaygındır. Ayrıca, bir varlığın tarihsel hareketli ortalamalarına geri döndüğü bir durum olan ortalamaya dönüş nedeniyle yakında düşebilir.

Dow Jones Endeksi grafiği | Kaynak: TradingView

Yapay zeka balonu riskleri

Diğer büyük risk ise yapay zeka (AI) endüstrisindeki artışa katkıda bulunan irrasyonel coşku endişelerinin olmasıdır.

Önemli bir risk, bazı analistlerin bunu dot-com balonundan bu yana en büyük balon olarak adlandırmasıyla sektörün yavaşlamasıdır.

Son birkaç yıldaki Dow Jones Endeksi kazanımlarının çoğu, Nvidia'nın piyasa değerinin 4 trilyon doların üzerine çıkmasıyla yapay zeka endüstrisinden kaynaklandı.

Nvidia, bu yıl yüz milyarlarca dolar harcayan Amazon, Microsoft, Google ve Meta Platforms gibi hiper ölçekleyicilerin güçlü harcamalarından yararlandı.

Nvidia'nın zaten uyardığı sektördeki yavaşlama, yatırımcılar bir sonraki büyük katalizörü ararken muhtemelen daha fazla olumsuzluğa yol açacak.

Değerleme endişeleri devam ediyor 

Dow Jones Endeksi, fiyat-kazanç katsayılarının son yılların en yüksek seviyelerine yükselmesi nedeniyle ABD'deki şirket değerlemelerine ilişkin endişeler nedeniyle geri çekilebilir.

PE oranı 23 olup, beş ve on yıllık ortalamaların 20'nin altında olduğundan daha yüksektir. Benzer şekilde SandP 500 Endeksi ve Nasdaq 100 endeksleri de değerlemeleri gerginleştirdi ve bu da geri çekilmeye yol açabilir.

Kazanç artışı riski

Ayrıca, Dow Jones'un kazanç artışı riskleriyle karşı karşıya kalma riski vardır. En son kazanç sonuçları, SandP 500 Endeksi'nin %11,5'lik bir kazanç artışı elde ettiğini ve art arda dördüncü çeyrekte çift haneli kazanç artışı elde ettiğini gösterdi.

Ancak FactSet verileri , analistlerin üçüncü çeyrekteki kazanç artışının %8'den az olmasını beklediğini gösteriyor, bu da Donald Trump'ın tarifelerinin kârlar üzerinde bir etkisi olduğunun bir işareti.