General Motors hisseleri, UBS yükseltmesinin ardından %2 arttı, hisse senedinin değerinin altında olduğunu düşünüyor

UBS, Çarşamba günü General Motors'un (GM) notunu yükselterek hisse senedini nötrden alıma yükseltti ve fiyat hedefini 56 dolardan 81 dolara çıkardı.

Hisse senedi, yükseltmeden sonra %2'nin üzerinde değer kazandı.

Yeni hedef, Salı günkü kapanış fiyatının yaklaşık %40 üzerinde, bu da UBS'nin GM'nin güçlü finansal performansı korurken tarife maliyetlerini yönlendirebileceği görüşünü yansıtıyor.

UBS, tarifelerdeki ters rüzgarları yönetilebilir olarak görüyor

Analist Joseph Spak, tarifelerin GM'nin tüketicilere yansıtmadığı maliyetleri artırmasına rağmen, otomobil üreticisinin etkiyi azaltmak için birden fazla kaldıraca sahip olduğunun altını çizdi.

Spak, "Güçlü bir serbest nakit akışı profili, hisselerin geri alımını destekleyebilecek bir sermaye tahsis politikası ve ucuz bir değerleme ile birleştiğinde, hisseler için olumlu bir kurulum görüyoruz" diye yazdı.

GM kısa süre önce tarifelerin geçen çeyrekte marjları yaklaşık %3 oranında düşürdüğünü bildirdi.

UBS, şirketin Trump yönetiminden Meksika ve Güney Kore için beklenen tarife indirimi yoluyla bunu dengeleyebileceğine inanıyor.

Ek olarak, gevşetilmiş emisyon standartlarının düzenleyici kredi giderlerini azaltarak karlılığı daha da artırması bekleniyor.

Firma ayrıca, düşük faiz oranlarının yeni otomobil alıcıları için finansman koşullarını iyileştirebileceğini ve potansiyel olarak satışları artırabileceğini belirtti.

Genel olarak UBS, GM konusunda Wall Street'in çoğundan daha iyimser ve önümüzdeki iki yıl için kazanç tahminlerinin konsensüs tahminlerinden önemli ölçüde daha yüksek olduğunu belirtiyor.

Hisse Performansı ve Değerleme

GM hisseleri, UBS'nin yükseltmesinin ardından, normalde nispeten yatay olan bir piyasada %2.2 artışla 59.91 dolara yükseldi.

Hisse senedi, özellikle Trump yönetimi altında ABD ticaret politikasını çevreleyen belirsizlik nedeniyle yılın büyük bölümünde genel piyasanın altında performans gösterdi.

Ancak GM son zamanlarda toparlandı ve bu çeyrekte %21, yılbaşından bu yana ise %12 kazanç elde etti.

UBS'ye göre hisse senedi, ileriye dönük kazanç tahminlerine göre 6'lık bir fiyat-kazanç oranıyla işlem görüyor ve tarihsel 5 ila 8 F/K aralığının alt sınırına yakın.

Bu, bankaya, özellikle şirketin güçlü nakit akışı ve hissedar dostu sermaye tahsisi potansiyeli göz önüne alındığında, GM hisselerinin tarihsel normlara göre değerinin altında kaldığını gösteriyor.

Görünüm ve piyasa etkileri

UBS'nin olumlu değerlendirmesi, GM'nin potansiyel düzenleme ve ticari rahatlamalardan yararlanırken dış baskıları yönetme becerisini vurguluyor.

Banka, tarife indirimleri, daha düşük emisyonlarla ilgili maliyetler ve tüketiciler için uygun finansman koşulları dahil olmak üzere hisse senedini destekleyen birçok faktör görüyor.

Yükseltme, özellikle değerleme ve uzun vadeli nakit akışı istikrarına odaklananlar için yatırımcıların otomobil üreticisine olan güveninin yenilendiğinin sinyalini verebilir.

UBS'nin raporu, ticaret ve düzenleyici zorluklar devam ederken, GM'nin orta vadede hisse senedi performansını destekleyebilecek yapısal ve operasyonel güçlere sahip olduğunun altını çiziyor.

Yatırımcılar muhtemelen şirketin maliyet yönetimi, düzenleyici gelişmeler ve ABD ticaret politikasındaki herhangi bir değişiklik konusundaki uygulamalarını izleyecek ve bunların tümü hem marjlar hem de GM hisselerine yönelik genel piyasa duyarlılığı için temel itici güçler olmaya devam ediyor.