Çin'in üretim sınırları ve sürdürülebilirlik hamlesi ana metal pazarını yeniden şekillendiriyor

Küresel baz metal piyasası, bu hammaddelerin dünyanın en büyük tüketicisi olan Çin'den gelen bir dizi duyurunun ardından önemli değişimlere hazırlanıyor. 

Demir dışı metallere yönelik yeni üretim sınırları ve geri dönüşüme verilen önemin artması, arz dinamiklerini yeniden tanımlayacak, potansiyel olarak fiyat desteği sunarken aynı zamanda uzun vadeli belirsizlikler de yaratacak.

Pazar günü, Çin Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı, bakır ve alüminyum da dahil olmak üzere 10 önemli demir dışı metalin yıllık ortalama üretim artışını bu yıl ve gelecek yıl için yalnızca %1,5 ile sınırlama planlarını açıkladı.

Bu, son iki yılda görülen yaklaşık %5'lik büyümeden ciddi bir düşüşe işaret ediyor ve hem 2023 hem de 2024'te %5'in üzerinde büyüyen bakır için daha da yüksek.

FCA tarafından düzenlenen çok varlıklı aracı kurum Britannia Global Markets'ın metal başkanı Neil Welsh şunları söyledi:

Kapasite fazlasının ele alınması ve sürdürülebilirliğin teşvik edilmesi

Pekin'in bu stratejik hamlesi, öncelikle Çin endüstrilerinde kar marjlarını ciddi şekilde aşındıran yaygın kapasite fazlası sorunuyla mücadele etmeyi amaçlayan iki yönlü bir yaklaşımdır. 

Ekonomik kaygıların ötesinde sürdürülebilirlik, bu politika kararlarında giderek daha hayati bir rol oynuyor.

Commerzbank AG'nin döviz ve emtia araştırma başkanı Thu Lan Nguyen'in belirttiği gibi, "ikincil üretime, yani hammaddelerin geri dönüşümüne daha fazla önem verilmelidir."

Döngüsel ekonomiye yönelik bu taahhüt, aylar önce Çin hükümetinin yerli endüstrilere tutarlı bir tedarik sağlamak amacıyla hurda malzemeler üzerindeki ithalat kısıtlamalarını gevşetmesiyle önceden haber verilmişti.

Ancak Nguyen'in belirttiği gibi, bu değişimin uzun vadeli etkisi henüz bilinmiyor:

Birincil üretimin azalmasından ilk fiyat desteği beklenirken, ikincil üretimin nihai artışı bu kazanımların bir kısmını dengeleyebilir.

PMI verilerinden karışık sinyaller

İncelikli tabloya ek olarak, bu sabah erken saatlerde açıklanan resmi Satın Alma Yöneticileri Endeksleri (PMI'lar), Çin'de iş dünyası duyarlılığının nötr 50 puan civarında seyrederek istikrara kavuştuğuna işaret ediyor. 

İmalat sektörü endeksi hafif bir iyileşme kaydederken, 50'nin hemen altında kalarak faaliyetlerde ılımlı bir düşüşe işaret ediyor. 

Nguyen, "Baz metaller için en önemli pazar durgunlaşıyor ve bu da fiyatların daha da yükselme potansiyelini sınırlaması muhtemel" diye ekledi. 

Bu, yeni üretim tavanlarından kaynaklanan arz yönlü kısıtlamaların bir miktar fiyat desteği sunabileceğini, ancak kilit Çin pazarındaki durgun talebin önemli yükselişleri azaltabileceğini gösteriyor.

Endonezya'daki madenlerin kapanması nedeniyle kalay fiyatları arttı

Ayrı bir gelişmede, kalay fiyatları dün %3'lük önemli bir artışa tanık olarak altı ayın en yüksek seviyesine ulaştı. 

Bu artış, Endonezya cumhurbaşkanının 1.000'e kadar yasadışı madenin kapatılması emrini verdiği yönündeki haberlere bağlanıyor. 

Uluslararası Kalay Birliği ITRI'ye göre, küresel kalay pazarında önemli bir oyuncu olan Endonezya, daha sıkı düzenleyici kontroller nedeniyle geçen yıl üretimde 20 yılın en düşük seviyesine geriledi. 

İhracat daha sonra keskin bir şekilde düşmüştü, ancak bu yıl önemli ölçüde toparlanmıştı.

Bu kapanmaların küresel arz üzerindeki ani etkisi bir spekülasyon konusu olmaya devam ediyor. 

Commerzbank emtia analisti Barbara Lambrecht şunları söyledi:

USGS'ye göre geçen yıl Endonezya, küresel kalay üretiminin %16'sını oluşturdu ve bu da herhangi bir sürekli kesintinin uluslararası pazarlar üzerinde gözle görülür bir etkisi olabileceğini gösteriyor. 

Kalay piyasası, yeni hafta ilerledikçe bu cephedeki gelişmeleri yakından izleyecek.