Nebius hissesi: Bu yapay zeka altyapı oyununu satın almak mı, almamak mı?

Nebius hisse senedi fiyatında devam eden artış Wall Street'te bölünmelere yol açtı. Pek çok yatırımcı büyümek için daha fazla alana sahip olduğuna inanırken, diğerleri yüksek değerlemesini gerekçe göstererek parçalanmasını bekliyor. Sonuç olarak, kısa vadeli faizi yaklaşık %10'a sıçradı. Peki, bugün NBIS hissesi satın almak güvenli mi?

Nebius hissesi için durum

Nebius, üç temel işletmeyi yürüten büyük bir teknoloji şirketidir. Toloka AI, AI modelleri için veri etiketleme ve açıklama sağlayan bir şirkettir, TripleTen ise teknoloji profesyonelleri için çevrimiçi bootcamp'ler ve eğitim çözümleri sunan lider bir şirkettir.

Şirket ayrıca otonom sürüş çözümleri sunan Avride'ı da işletiyor. Yine de Nebius, yapay zeka alanında gerekli olan büyük veri merkezlerini işletmesi nedeniyle CoreWeave'in rakibi olarak biliniyor. 

Bulls, yapay zeka endüstrisi henüz emekleme aşamasında olduğundan Nebius'un büyümek için önemli bir alana sahip olduğuna inanıyor. Bain ve McKinsey gibi şirketlerin, sektörün önümüzdeki yıllarda trilyonlarca harcamaya ihtiyaç duyacağını öngören son raporlarına atıfta bulunuyorlar.

En önemlisi boğalar, yükseliş görünümünün gerekçesi olarak Nebius ile Microsoft arasındaki son anlaşmayı gösteriyor. Anlaşmaya göre Microsoft, New Jersey veri merkezini kullanarak önümüzdeki beş yıl içinde 17 milyar doların üzerinde harcama yapacak bir ana müşteri olacak.

Bu anlaşma, şirketin Meta Platforms, Anthropic, Perplexity AI, OpenAI, Amazon ve Apple gibi şirketlerden milyarlarca dolarlık daha fazla müşteri alabileceği anlamına geliyor.

En son sonuçlar Nebius işinin önemli bir oranda büyüdüğünü gösterdi. Geliri yıllık bazda %625 artışla 105 milyon dolara yükseldi ve yönetim daha hızlı büyümeye rehberlik etti ve yıllıklandırılmış çalışma oranının (ARR) yılı önceki 900 milyon dolarlık tahminden daha yüksek olan 1,1 milyar dolarda bitirmesi bekleniyor.

Analistler ayrıca şirketin geliri açısından da oldukça iyimser. Ortalama tahmin, gelirinin bu çeyrekte 155 milyon dolara ulaşacağı yönünde, bu da 2. çeyrekte elde ettiği gelire göre 55 milyon dolarlık bir artış. 

Analistler , şirketin yıllık gelirinin geçen yıl elde ettiği 117 milyon dolardan büyük bir artışla 576 milyon dolar olacağını düşünüyor. Geliri gelecek yıl 1.6 milyar dolara çıkacak.

Bu tahminlerin Microsoft anlaşmasını içermediği göz önüne alındığında, şirketin analistlerin beklediğinden çok daha iyisini yapma olasılığı yüksek.

NBIS hissesine karşı dava

Öte yandan bazı analistler Nebius hisse senedi fiyatının önümüzdeki haftalarda daha fazla olumsuzluk yaşayacağına inanıyor.

Ana düşüş görüşü, sektörün oldukça yoğunlaştığı ve bunun uzun vadede marjlarını etkileyecek bir hareket olduğu yönünde. CoreWeave'e ek olarak, sektör son birkaç ayda daha fazla şirketin ilgisini çekti.

Sektörde öne çıkan en iyi şirketlerden bazıları IREN, Core Scientific, Riot Platforms, Cipher Mining, TeraWulf ve Bitfarms'tır.

Diğer temel endişe ise son birkaç ayda oldukça aşırı değerli bir şirket haline gelmesi. Vadeli PE oranı 110 olup, sektör ortalaması olan 33'ün çok üzerindedir. 

Ayrıca şirket, kayıpları arttıkça veri merkezlerini inşa etmek için sermaye artırmaya devam ettikçe oldukça seyreltici hale gelecektir. Son çeyrekteki zararı, geçen yılın aynı dönemindeki 61 milyon dolardan 175 milyon doların üzerine çıktı.

Şirketin sahip olduğu en büyük risk, şirket şu anda Nvidia'nın Blackwell Ultra GPU'suna odaklandığı için değer kaybetmesidir. Nihayetinde şirket, onu milyarlarca dolar harcamaya itebilecek bir hareket olan GPU'yu yükseltecek. 

Özet

Nebius hisse senedi fiyatı bu yıl sıçradı. Bugün satın almak için bir dava açılabilirken, hisse senedinin aşırı değerlenmesi ve aşırı satın alınması nedeniyle geri çekilme ihtimali var. Ayrıca şirket, tarihsel hareketli ortalamaların çok üzerine çıktığı için ortalamaya geri dönebilir.